国际资本流动与国际金融市场

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1、第十四章国际资本流动与国际金融市场本章学习重点：一、何谓国际资本流动？它有什么特征？有哪些种类？二、何谓国际金融市场？其结构如何？它有什么作用？一、何谓国际资本流动？它有什么特征？有哪些种类？P273（一）含义：是指资本跨越国界从一个国家流向另一个国家的运动。——包括资本流入和资本流出。（二）特点1、规模急剧增长，并日益脱离实质经济；2、结构急速变化，并呈现出证券化、多元化特征；3、机构投资者成为国际资本流动的主体。（三）分类（按照使用或交易期限）：长期资本流动短期资本流动国际直接投资国际间接投资国际信贷（政府/国际金融机构/国际银行/出口信贷

2、等）贸易资金的流动套利性资金的流动保值性资金的流动投资性资金的流动国际资本流动的效应1、一体化效应2、放大效应（1）杠杆效应（2）羊群效应（一人带头、大家跟风）3、冲击效应——经济主权、国内金融市场、汇率二、何谓国际金融市场？其结构如何？它有什么作用？P281（一）含义：是指国际资金按照市场规则融通的场所或运营网络。（二）结构：1、按照市场功能分：——国际资本市场、国际货币市场、国际外汇市场、国际黄金市场。（二）结构：2、按融资渠道分：——国际信贷市场和国际证券业务。3、按是否与国内金融体系相联系分为：——传统国际金融市场和新型国际金融市场（离

3、岸金融市场）。国际外汇市场：——特征：1、主要是无形市场；2、是时间和空间上连续不间断运转的市场；3、交易货币的种类相对集中；4、政府对其干预的较为普遍和频繁。——主要参与者：外汇银行、外汇经纪商、外汇交易商、客户以及相关国家的中央银行。国际外汇市场：——主要交易种类：（1）即期外汇交易；（2）远期外汇交易；（3）掉期外汇交易；（4）套汇；创新后出现：外汇期货交易和外汇期权交易。——市场价格的形成与影响因素：（1）国际收支状况（最主要）；（2）经济增长；（3）国内利率以及通货膨胀率的高低；（4）一国的货币政策；（5）人们对外汇市场的预期。国际货

4、币市场——银行短期信贷市场；——短期证券市场；——票据贴现市场；——离岸金融市场（新型国际金融市场）：它是指同市场所在国的国内金融体系相分离，既不受所使用货币发行国政府法令管制，又不受市场所在国政府法令管制的金融市场。可分为：离岸货币市场和离岸资本市场离岸金融市场1、特点：（1）业务活动很少受法规管制，不要求在发达的国际贸易中心；（2）由经营境外货币业务的全球性国际银行网络构成的；（3）借贷货币是境外货币，主要是西方发达国家的货币；（4）其利率以伦敦银行同业拆借利率为标准。（三）作用：1、提供国际融资渠道；2、调剂各国资金余缺；3、调剂国际收支

5、；4、促进经济全球化发展；5、有利于规避风险。小结：1、掌握：国际资本流动的含义与方式；国际金融市场的作用；国际外汇市场的交易活动；国际货币市场的种类与活动；国际资本市场的种类与运作特点。2、重点掌握：国际资本流动的原因与特点；国际资本流动的效应。