P2P互联网金融遭遇资本寒冬

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1、P2P互联网金融遭遇资本寒冬陈玉荣随着各路资本的相继涌入，近年来互联网金融行业呈现快速的发展势头。与此同时，随着监管文件的密集出台，这个新兴行业也将逐步告别“野蛮生长”，走上健康理性的发展之路。行业变革的征兆已经初显。过去几个月，曾经在互联网金融领域一掷千金的创投资本正变得日趋理性，互联网融资环境发生剧变，大量互联网金融创业公司进入融资寒冬。到底我国P2P互联网金融向何处去？谁才能够在这股P2P互联网金融的寒风中昂头阔步，顺利地度过艰难的寒冬呢？成为人们关心的话题。自从2015年10月起，全国各地P2P网络贷款平台在经历爆发式的大增长后，目前正面临着接连倒闭的尴尬局面

2、。“国庆假期过后几乎每天倒闭1家，11月平均每天就有1个平台出事。”一位业内人士表示，“一般倒闭的都是新上线不久的网络贷款平台，主要原因还是管控不住自己的风险。”为此，中国绿色经济陈玉荣博士拟对此问题进行深入的研究和探讨。一、P2P互联网金融遭遇资本寒冬的原因。8经历了2013年的爆发式增长，2014年的多起跑路事件后，2015年成为P2P行业的洗牌年。《指导意见》的出台，促使整个行业走向正规化，加上央行多次降准降息，以及股市大跌，经济下行，资本遇冷等各种问题的出现，整个P2P行业遭遇了前所未有的寒流。据网贷之家数据显示，今年上半年有近400家网贷平台出现问题，其中6

3、月单月就有125家，创历史新高。截至2015年9月底，累计问题平台达到1031家，占P2P网贷行业累计平台3448家(含问题平台)的近三分之一。寒冬逼近，无论是行业巨头，还是新兴创业公司，都感受到浓浓的寒意。那么，到底是什么原因导致P2P互联网金融遭遇资本寒冬的呢？笔者认为无准入门槛、无行业标准、监管不到位……不少业界人士在指出P2P网络贷款平台的“先天不足”后表示，P2P行业风险正在不断加大，亟须行业自律和加强监管进行“后天”8补足。对此，P2P行业自身已开始着手建立行业标准。据了解，广东互联网金融协会(筹)已选举产生组织机构，正等待政府批文，将于近期挂牌；北京市也

4、计划成立互联网金融协会，而P2P行业即是其中的有效组成板块。此外，中国小额贷款联盟目前已经建立了P2P机构行业自律公约。另据知情人士透露，近期监管机构对P2P行业的调研正在密集展开，前期调研结果已上报监管层，未来国家层面可能会出台相关的监管政策。同时，部分具有代表性的新老P2P企业也在尝试构建各具特色的网络贷款风险防控体系，为互联网金融信用体系建设积极探路。另一种原因则是P2P行业洗牌正式提上了日常议程。作为构成互联网金融体系的主要模式之一，P2P与第三方支付、众筹及大数据金融风格迥异。按照业界定义，P2P网络贷款是指通过第三方互联网平台进行资金借、贷双方的匹配，其平

5、台盈利主要是向借款人收取一次性费用以及向投资人收取评估和管理费用。目前，对P2P网络贷款还没有严格意义上的概念界定，其运营模式亦尚未完全定型，有业内人士将之归纳为３种。一是纯线上模式，其特点为资金借贷活动都通过线上进行，不结合线下的审核，审核措施通常为视频认证、查看银行流水账单及借款人身份证等。二是线上线下结合的模式，即借款人在线上提交贷款申请后，由平台通过其所在城市的代理商采取入户调查的方式审核。三是债权转让模式，即由平台作为中间人对借款人进行筛选，以个人名义进行借贷之后再将债权转让给理财投资者。不过，也有业内人士认为，债权转让模式目前仍处于质疑声中。事实上，自20

6、07年国内首个P2P网贷公司出现以来，关注与质疑的目光就没有离开过P2P行业。6年来，这一行业在关注与质疑中实现了平台数量和贷款总量的高速增长。据统计，近3年P2P网络贷款平台数量以400%的速度增长，进入2013年以来更是进入加速生长期。“2010年全国才有20家网络贷款机构，而到了今年年初，网络贷款平台平均每天增加1-2家。预计到今年年底，全国网络贷款平台有望突破800家。”国内最大的第三方网贷资讯平台网贷之家创始人徐红伟介绍说，“网络贷款平台总成交量以每年500%的速度增长，2010年为6亿元，预计2016年总成交量将达1500亿－2000亿元，5年后中国网络贷

7、款成交量可能会超过10万亿元。”然而，在数量和贷款规模快速增长的同时，P2P网络贷款平台的洗牌也在加速。根据网贷之家的调查统计，近期出现问题的P2P网络贷款平台数量加速上升，64家“问题平台”8多数上线4个月就出现危机，存活时间超过一年的仅1家。目前全国已经有500余家P2P网络贷款平台，尽管倒闭的平台总量不大、知名度不高，但对于P2P行业产生的负面影响却不小。为此，不少P2P业内人士认为，随着上线的网络贷款平台增加，倒闭平台的数量也会增加，洗牌后最终可能只剩下几十家。二、线上线下结合合理控制风险的企业有望过冬。日前，央行发布的《2015中国网贷运营