李玲瑶企业融资战略

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1、李玲瑶博士简介李博士，美籍华人，经济学博士（国际金融专业）。祖籍湖北红安。现任北京大学中国金融研究中心特约研究员，北大经济学院及清华大学继教院特聘教授，及数家公司的董事长。大学期间，曾任台湾大学（台大）学生会主席，台大毕业后留学美国，在马里兰大学研究所攻读计算机专业。80年代开始创业，与丈夫一起白手起家，在美国硅谷开办高科技公司，经过数年的苦心经营，在美国取得了较高的经济、社会地位。自1985年开始在国内陆续有投资。目前，美国和中国的投资领域从房地产到实体产业和高科技，且业绩骄人。身为国内外数家企业董事长的她还积极的把自己的成功经验和体会，传播介绍给国内的同

2、胞。从1985年开始，先后在国内数十座城市巡回演讲，多次受到党和国家领导人、各地政府领导的亲切接见。期间，1984年和1999年两次应国务院侨办邀请，参加了35周年和50周年国庆观礼。1在1988年由她著作的《走向成功》一书更是一出版即成为北京当月十大畅销书之一。经商、讲学之余，李老师还热衷社会慈善捐助，自90年代初至今，先后在家乡红安、湖北华中师大、湖北民办大学及恩施市第一中学等捐资人民币达百万元，设立奖学金及希望小学，为我国教育事业做贡献！2002年6月曾被中央电视四台《海峡两岸》节目专访。2009年3月与5月接受山东教育电视台《名家论坛》栏目邀请，录制

3、《中国经济转型》与《智慧女性的六项修炼》，近期将陆续播出。目前，李博士是北京大学经济学院及清华大学继续教育学院特聘教授，执教于北大、清华、浙大、复旦等多所大学。经常被邀请参加一些专题讲座，内容涉及国际金融领域，及女性修养提升领域，是国内少数具有实务经验的企业家兼学者。她讲课时深入浅出地将理论联系于实际，并且将国外与国内情况相互引证，深受同学们的欢迎。E-mail:lindaleepk@263.net手机：13811014748（秘书：小唐）2中美经济、资本市场与企业融资（企业上市前的融资战略）李玲瑶　博士2009/9/16-17(清华)E-mail:lind

4、aleepk@263.net3内容纲要一、从宏观看中、美两国经济●为何中国经济在高速增长中却出现通缩？（1998-2001）●为何中国经济高涨时,失业率也高？二、新经济时代的美国竞争力（2000年）(九十年代新经济为何发生在美国?)4三、当前中国经济特点●中国经济正面临增长方式的转变●中国内地为何受金融危机的影响有限？●转型过程中的经济三高与民生三低●消费与投资为主的经济体有何不同？●短期内中国为何难以成为消费大国？●为何中国第三产业不发达？(第三产业不发达造成就业压力）●中国目前几个不平衡的问题●中国金融改革目标5四、资本市场与企业融资(一)美国两大证券市

5、场(二)世界二板市场(三)企业发展的融资考虑(1)买壳上市、借壳上市(2)风险投资(3)资本市场IPO融资(4)私募融资（产业基金）(5)融资或上市前应考虑事项(6)债券融资(可转债)6一、从宏观看中、美两国经济●宏观经济研究的四大目标：(1)充分就业失业率(2)物价稳定　通胀(3)经济增长（自行车哲学）(4)国际收支平衡1958年代经济学家菲利浦将1860-1957英国分析得出结论：当经济增长时，通胀通常也高。但通胀↑时，则失业率↓（两者呈反向关系）（总量平衡：失业率与通胀间平衡关系）(宏观调控的目标)7●战后菲利浦曲线曾两次失灵（在美国）70年代滞胀时期

6、（不好的失灵）90年代新经济时期（好的失灵）美1996－1999年经济增长4.1%（原2.25-2.5%）失业率4.7%（原5.5-6%）通胀率2.3%√战后繁荣之父—凯恩斯《就业、利率与货币通论》√布雷顿森林体系的瓦解(BrettonWoodsSystem,1971年)√凯恩斯主义的终结√牙买加体制建立（浮动汇率机制的形成1976.1）8●“菲利浦曲线”失业率↓通胀↑（反向关系）经济增长↑●二战后，美国曾两次使“菲利浦曲线”失灵70’（滞胀）90’（一高二低）失业率↑失业率↓通胀↑通胀↓经济停止增长经济高增长↑（同向关系）9●70’美国，与现在美国惊人相似

7、60’：战后繁荣之父—凯恩斯《就业、利率与货币通论》凯恩斯主义：政府干预需求管理布雷顿森林体系（Ⅰ、Ⅱ战为争夺市场资源）为维持一长期繁荣，市场最大程度开放越南战争（零和游戏）U2飞机美国给台湾每年1亿美元外汇（1950—1965）台湾被日本统治50年（1895—1945）1070’“菲利浦曲线”失灵(长期吃兴奋剂药，副作用)1970年美出现贸易赤字1971年美出现财政赤字1971.8.15布雷顿森林体系瓦解1973.10第一次石油危机（$3.11→$11.65）（美财长访问沙特（1974年初）（石油交易用美元））1978.12第二次石油危机（1980$41)

8、(滞胀）1979年14%6%1.5%1980年15%