聚类分析在股指期货期现套利中的应用

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1、中山大学硕士学位论文聚类分析在股指期货期现套利中的应用姓名：何一豪申请学位级别：硕士专业：应用数学指导教师：赵育林20090520AbstractStockIIldexFuturesisafinancialfutures．Itisthestockindexfbfthesubject．Asoneoftheinlponantroleoffuturesisusingfutllrearbitragetoprcventtheriskofthespotmarket．Illdexfutures卸dcommodityfuturesisdifferentfromthespotwherethes

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4、lysisoftheindexsimulationstrategyconfimedthesuperiorityOfthenewstrategyKeywords：廿meser噎es，clusteranalysis，stockind懿mtIl麟，如tu心sarbit豫geⅡ学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：

5、日期：如奠年f月谓一汞歹IEll学位论文使用授权声明黧鬻鹬秫蒙日期：≯∞‘7年岁月31日第一章前言1．1研究背景中国期货市场自1992年开始试点交易以来，经历了最初的盲目发展、1993年起的清理整顿以及2004年起的稳步发展，已成为仅次于美国的全球第二大商品期货市场，各项功能初步发挥，国际化程度开始提高。目前，中国期货交易已形成了较完备的法律法规体系，市场环境明显改善。2008年，全国期货市场成交额突破71万亿元，创出历史新高，成为全球第二大商品期货市场。不过，美国期货期权交易额一般是GDP总量的10倍以上，中国期货交易额才达到GDP总量的两倍左右。产品方面，中国覆盖农产品、

6、普通金属、贵金属、能源和化工等领域的商品期货体系已初步形成。除原油外，国际市场主要大宗商品期货交易品种都己在中国上市交易，首个金融期货品种股指期货正在筹备当中，钢材、稻谷期货即将上市。不过，中国产品配套和产品深度还有很大差距，特别是至今没有金融期货品种。我国金融衍生品期货的缺失，是造成我国期货市场近十年发展缓慢的主要原因之一。据统计，近十年来，全球的期货、期权交易量增长了十倍左右，其中金融期货已经成为期货市场成交量最大的种类，商品期货的成交量不足总成交量的l0％。上市公司的股票全流通后的同股同价、汇率的有管理浮动、金融机构借贷款利率上下限的放开，标志着中国金融产品的市场化迈出

7、了第一步。而作为第一个金融期货品种即股指期货的上市，才将真正拉开中国金融体制市场化改革的序幕。股指期货是针对股票指数为标的的金融期货。股票现货市场和股指期货市场紧密相连，根据股指期货的制度设计，期货价格在合约到期日会与现货市场标的指数的价格相等。但实际行情中，期货指数价格常受多种因素影响而偏离其合理的理论价格，与现货指数之间的价格差距往往出现过大或过小的情况，一旦这种偏离出现，就会带来在期货市场和现货市场之问套利的机会，我们把这种跨越期市和现市同时进行交易的操作称之为期现套利，也叫指数套利。股指期货的期