金融市场概论1

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1、金融市场概论第一章2021/9/21本章框架金融市场的概念金融市场的类型金融市场的主体金融市场的趋势2021/9/22第一节金融市场的概念一、金融市场相关概念金融市场金融资产金融市场与要素市场与产品市场2021/9/23金融市场定义是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。三层含义：金融资产进行交易的一个有形和无形的场所反映金融资产之间的供求关系包含金融资产交易过程中所产生的运行机制2021/9/24金融资产定义金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具或证

2、券。划分：基础性金融资产：包括债务性资产和权益性资产；衍生性金融资产：包括远期、期货、期权和互换等。2021/9/25与要素市场和产品市场的差异金融市场上参与者之间的关系不是一种单纯的买卖关系，而是一种借贷关系或委托代理关系，是以信用为基础的资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡金融市场中的交易对象是一种特殊的商品即货币资金交易场所通常是无形的。2021/9/26第二节金融市场的功能一、聚敛功能金融市场的聚敛功能是指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力。在这

3、里，金融市场起着资金“蓄水池”的作用。金融市场之所以具有资金的聚敛功能，一是由于金融市场创造了金融资产的流动性，二是金融市场根据不同的期限、收益和风险要求，为投资者提供了多样化的金融工具。2021/9/27二、配置功能资源的配置：金融市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而使一个社会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。财富的再分配:通过金融市场价格的波动来实现。风险的再分配：利用各种金融工具，风险厌恶程度较高的人可以把风险转嫁给

4、风险厌恶程度较低的人，从而实现风险的再分配。2021/9/28三、调节功能指金融市场对宏观经济的调节作用。首先，金融市场具有直接调节作用。这实际上是金融市场通过其特有的引导资本形成及合理配置的机制首先对微观经济部门产生影响，进而影响到宏观经济活动的一种有效的自发调节机制。其次，金融市场的存在及发展，为政府实施对宏观经济活动的间接调控创造了条件。2021/9/29四、反映功能金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”。首先是反映微观经济运行状况的指示器。金融市场交易直接和间接的反映国家货币

5、供应量的变动。金融市场有大量专门人员长期从事商情研究和分析，能了解企业的发展动态。金融市场有着广泛而及时的收集和传播信息的通讯网络，使人们可以及时了解世界经济发展变化情况。2021/9/210第二节金融市场的类型按标的物划分按中介特征划分按金融资产的发行和流通特征划分按成交与定价的方式划分按有无固定场所划分按交割方式划分按地域划分2021/9/211一、按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生市场（一）货币市场货币市场指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场

6、。主要功能是保持金融资产的流动性，以便随时转换成现实的货币。货币市场一般没有正式的组织，所有交易特别是二级市场的交易几乎都是通过电讯方式进行的。市场交易量大是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。2021/9/212（二）资本市场资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易的市场。一般来说，资本市场包括两大部分：一是银行中长期存贷款市场，另一是有价证券市场。通常，资本市场主要指的是债券市场和股票市场。资本市场与货币市场之间的区别为：（1）期限的差别（2）作用的不同（3）风险程度不同2021/9/21

7、3（三）外汇市场外汇市场广义和狭义之分。狭义的外汇市场指的是银行间的外汇交易；广义的外汇市场是指外汇买卖、经营活动的总和。其主要功能有：实现购买力的国际转移调剂国际资金余缺外汇市场所拥有发达的通信设施及手段，提高了资金的使用效率可有效的避免或减少因汇率变动带来的风险，从而促进国际贸易的发展2021/9/214（四）黄金市场黄金市场是专门集中进行黄金买卖的交易中心或场所。目前，由于黄金仍是国际储备工具之一，在国际结算中占据着重要的地位，因此，黄金市场仍被看作金融市场的组成部分。但随着时代的发展，黄

8、金非货币化趋势越来越明显。2021/9/215二、按中介特征划分：直接金融市场和间接金融市场直接金融市场：指资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场，一般指的是通过发行债券或股票方式在金融市场上筹集资金的融资市场。间接金融市场：通过银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。直接金融市场与间接金融市场的差别不在于是否有金融中介机构的介入，而主要在于中介机构的特征的差异。直接金融市场上也有金融中介机构，但它不是资金的中介，而大多是信息中介和服务中介。2021/9/216三、按金融资产的发行