敬请参阅最后一页之特别声明

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1、行业研究报告银行业2005年09月01日银行业研究报告——国内金融会计制度与国际惯例接轨长期竞争力评级：等于市场均值市场数据行业优化平均市盈率18.19投资要点市场优化平均市盈率15.34¢05年是中国会计制度的变革之年，财政部出台的一系列企业会计准则标志成证银行业1474.25着中国会计制度进一步向国际惯例靠拢。中国金融会计制度向国际惯例靠成证流通A股指数1250.24拢也是大势所趋。目前，国内金融会计制度与国际会计准则差异较大的在上证指数1184.93于：债券投资的分类及计量和资产减值准备计提的方法。深圳

2、成指3003.87¢财政部出台的《金融工具确认和计量暂行规定》标志着国内金融会计制度与国际惯例基本接轨。该暂行规定2006年1月1日实施。成证A股成证行业15621537Ê变化一：债券投资的分类。按照目前国内金融会计制度，债券投资按照期限长短划分为短期投资和长期投资（以1年为期限）。暂行规定14621437将投资类资产划分为：交易性金融资产和持有至到期投资。这一变化13621337与国际会计准则基本一致。12621237Ê变化二：金融资产和负债的初始计量。金融企业初始确认金融资产或11621137金融负债，应

3、当按照其公允价值计量，对于交易性金融资产或负债，10621037相关的交易成本直接计入当期损益，对于其他类金融资产和负债，相关交易成本计入初始计量金额。这和原先金融会计制度规定的计量方法有区别。040902041130050302050530050818成证A股成证行业Ê变化三：金融资产或负债的后续计量。金融企业对交易性金融资产或负债，应当按公允价值进行后续计量；对其他资产或负债应当按实际相关报告利率法，以摊余成本进行后续计量。这与原先金融会计制度规定的计1《2005年3季度银行业报量方法有区别，原先的金融会

4、计制度允许按照直线法摊余成本后续计量长期债券投资，而暂行规定明确了金融企业只能用实际利率法。告》，2005年6月27日2《会计政策变更构成银行Ê变化四：资产减值的计提。金融企业按照金融资产（包括贷款、应收业利好》，2005年6月15账款等）的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值日损失。可收回的金额应当通过对该金融资产的未来现金流量按照实际利率折现确定，即按照“折扣现金流模型”计提拨备。这与目前银行3《2005年2季度银行业报根据不同的贷款组合按照同一比例计提准备有区别。告》，2005年3月25日

5、4《银行业投资快讯》，¢目前，我们还很难准确判断债券投资分类和计量变化对银行业绩以及净资产影响。原因在于：我们尚未知晓银行如何按照新的分类划分债券投资。2005年3月22日毋庸置疑，未来债券市场的波动将会影响银行的业绩。¢资产减值准备计提方法的变化将使得银行计提拨备更具客观性，大大减少了银行利用拨备进行财务操作的余地，好的银行将受益、差的银行将遭殃。对于资产质量较好以及风险控制较好的银行，按照新的暂行规定计提减值准备，可以减少拨备增加盈利；而原先拨备不足以及风险控制较差的李伟奇银行，将不得不计提更多的拨备补足

6、减值准备。届时，不良贷款覆盖率高(8621)61005962低不再适宜作为银行抗风险的判断标准，各家银行不良贷款覆盖率的高低liweiqi@china598.com也不具有可比较性。对于风险控制差的银行以及历史数据显示贷款损失多的银行应该具有较高的不良贷款覆盖率；而对于风险控制好的银行，不良联系人：赵莉贷款覆盖率低并不能说明抗风险能力差。(8621)61005982¢我们认为，新的金融会计政策对于招商、浦发和民生的影响是中性偏好；zhaoli@china598.com对于其他资产质量较差且拨备不足的股份制银行

7、的影响是负面。上海浦东世纪大道1600号浦项商务广场1701室（200122）成都证券研究所敬请参阅最后一页之特别声明1银行业研究报告债券投资分类从以期限分类到以投资目的分类¢原先的金融会计制度将金融企业的债券投资以1年期限为界分为短期投资和长期投资。暂行规定将债券投资分为交易性金融资产和持有至到期投资，这与国际会计准则对投资的分类基本一致。Ê交易性金融资产的定义为：金融企业持有金融资产的目的，主要是为了近期内以公允价值出售或回购；金融资产是企业采用短期获利模式进行管理的金融工具投资组合中的一部分；衍生金融工

8、具。Ê衍生金融工具包括金融远期合同、金融期货合同、金融互换和期权，以及具有金融远期合同、金融期货合同、金融互换和期权中一种或多种特征的混合工具。Ê持有至到期投资的定义为：指企业有明确意图并有能力持有至到期，到期日固定、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。¢金融资产一经确定，不得随意更改。金融资产或负债的初始计量以公允价值为标准¢企业初始确认金融资产或金融负债，应当按其公允价值计量。对于交易性金融资