公司治理的路径依赖及其破解

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1、∗公司治理的路径依赖及其破解刘汉民摘要：随着全球化和网络经济的发展，世界各国的公司治理结构和体制出现了趋同迹象，但由于初始条件、历史事件、认知能力、制度结构、既得利益集团和转换成本等因素的影响，导致了公司治理进化中的路径依赖。公司治理的路径依赖使公司治理可能出现多样性和多重均衡，可能非效率，也可能被锁定在某种缺乏效率的轨道上。要打破公司治理的路径依赖，需要找到真正有效率的公司治理是什么，努力提高参与者的认知能力，分化和瓦解阻碍公司治理改善的既得利益集团，优化公司治理的制度环境。对我国来说，公司治理改革需要与政治、经济、法律、

2、文化等改革形成互动。“突变”也是不可缺少的。关键词：公司治理进化路径依赖制度引言随着市场国际化、经济全球化和知识经济、网络经济的发展，人的行为和企业环境充满了不确定性，公司治理问题越来越复杂化，传统的理论和线性思维难以解释和解决现实中的公司治理问题，因此需要从跨学科的角度,把公司治理作为一个复杂的经济体，对之进行系统分析和研究。路径依赖是复杂性的重要特征之一。公司治理作为一种制度安排，有着很强的路径依赖特性（BebchukandRoe,1999）。它与一个国家曾经的历史，以及融入其中的政治、经济、法律、文化等密切相关。不同的

3、国家，其发展的历史和背景不同，公司治理结构和公司治理体制就呈现出一定的差别。虽然全球化和网络经济加快了信息传递的速度，缩短了各国之间的距离，公司治理出现了趋同迹象，但只要国家和公司是独立的，有自己的利益目标和法律规范（如公司法和公司章程等），那么这种差别就是客观存在的。如果忽视了公司治理的国别差异，不全面考虑本国公司治理发展中的路径依赖问题，盲目套用他国公司治理的经验，不仅无法解决本国公司治理所面临的实际问题，甚至产生南橘北枳的效果，影响企业的生存和发展。迄今为止，国内外许多学者认识到了公司治理的路径依赖问题，并做了一些卓有

4、成效的∗基金项目：教育部人文社科规划基金项目“经济变迁中的路径依赖及其破解研究”（05JA790031）。作者简介：刘汉民（1962-），山东青岛人，暨南大学管理学院教授（广州，510632；E-mail：lhmsh@hotmail.com）；美国加利福尼亚大学伯克利分校哈斯商学院访问学者（2007年3月至2008年9月）。1研究，如Roe（1993）、BebchukandRoe（1999）、Guillen(1999)、Jacoby(2001)、Licht（2001）、SchmidtandSpindler（2002）、费方域

5、（1996）、崔生祥（2001）、刘汉民（2002；2007）、邴红艳（2004）、高闯和邵剑兵（2006）等，但这些研究仍然停留在感性认识阶段，对公司治理路径依赖的成因、后果，以及如何解决低效率的公司治理路径依赖问题，并没有一个完整的、系统的解释。本文基于公司治理的复杂性，从跨学科的角度系统分析了公司治理的路径依赖问题，首次提出并分析了影响公司治理路径依赖及其程度的6个因素和公司治理路径依赖的3个经济后果，探讨了破解公司治理路径依赖的基本方法和思路。本文的基本结构如下：第1节分析公司治理路径依赖产生的原因及其表现；第2节分

6、析公司治理路径依赖的后果；第3节提出解决公司治理路径依赖的基本思路。1.公司治理路径依赖的成因公司治理作为一种制度安排，其进化轨迹受到来自内部的和外部的诸多因素的影响，包括政治、经济、法律、文化等，并集中体现为历史的路径依赖性（historicalpathdependence）。根据North（1990）的路径依赖观，制度变迁的路径依赖主要有两种形式，即路径依赖Ⅰ和路径依赖Ⅱ(其间有许多过渡形式)。路径依赖Ⅰ是指，一旦发展进入某一轨道，系统的外部性、组织的学习效应以及历史上关于这些问题所派生的主观主义模型就会增强这一进程。路

7、径依赖Ⅱ是指，初始阶段具有报酬递增的制度，在市场不完全、组织无效率的情况下，一旦阻碍了生产活动的发展，并产生一些与现有制度共存共荣的组织和利益集团，这些组织和利益集团就会使这种无效率的制度变迁的路径延续下去。本文把前者看作是积极的路径依赖，把后者看作是消极的或相对低效率的路径依赖。对经济研究有意义的是后者，即低效率的路径依赖。为什么会产生这种路径依赖？其演变的轨迹是什么？如何避免被锁住？锁住之后怎样解锁？这些问题对制度研究具有重要的理论和现实意义,这也是为什么学者们一涉及路径依赖，几乎都将重点放在后者。根据路径依赖学说的一般

8、分析框架和对现实中公司治理问题的系统考察，可以把影响公司治理路径依赖及其程度的因素概括为以下6个方面，即：（1）初始条件（initialcondition）；（2）历史事件（historicalmatter）；（3）认知能力（cognitivecapacity）；（4）制度结构（insti