国信证券-舆情周报：短期震荡筑底,行情分化加剧-150722

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1、策略研究Page1a证券研究报告—动态报告[Table_Title]投资策略舆情周报2015年07月22日一年沪深300与深圳成指走势比较策略周报沪深300深证成指2.2短期震荡筑底，行情分化加剧2.01.81.61.4市场回顾：期指交割周震荡不止，行情V型反转1.2上周（2015.7.13-7.17）受期指交割的影响，行情动荡不安。前半周阴跌不止，1.0周四大盘开始回升，并在周五继续反弹。上周上证综指上涨2.05％；深证成指J-14S-14N-14J-15M-15M-15上涨8.03％；创业

2、板指大涨9.76％；中小板指上涨9.26％。市场数据行业方面，上周行业指数仅金融板块下跌，国防军工、通信设备、计算机等行中小板/月涨跌幅(%)13,128/-17.41业涨幅居前。概念指数仅沪股通50微跌，其余指数均上涨。创业板/月涨跌幅(%)3,149/-16.22AH股价差指数卖方观点：底部已经形成，反弹仍将继续A股总/流通市值(万亿元)53.61/38.561）国泰君安：后动荡时代整体风险偏好下降，A股进入【3400,4300】阶段震荡行情，从业绩明确、流动性高、充分换手角度寻找绝对收益

3、机会。相关研究报告：2）申万宏源：上证核心波动区间【3200,4600】，短期反弹后A股进入资金供《策略周报：对后续反弹的积极看法》——需、市场信心和估值体系重建阶段，关注新能源汽车和消费电子等高景气行业。2015-07-20《策略专题：盈利增速回升，分化继续加剧—3）海通证券：市场底部已现，短期把握波段性机会，中期深挖转型成长股。—创业板中报前瞻》——2015-07-20《舆情周报：流动性困境已解，配置趋向稳健》4）兴业证券：维持上周观点，7月行情将超预期反弹，但行情将分化，从基本——2015

4、-07-15《策略周报：稳健进取是最佳策略》——面确定、短期股价有安全边际、产业资本增持角度进行精细化投资。2015-07-13《舆情周报：行情修复仍需时日，关注优质超5）国信证券：反弹行情尚未结束，杠杆利空终有阶段性了结，配置上看好传媒跌公司》——2015-07-08中的影视、农业养殖和航空股。买方视点：个股行情分化，短期震荡为主证券分析师：朱俊春1）汇添富基金：中长期态度积极，投资回归基本面。电话：0755-229401412）光大保德信基金：重股强于重势，把握主题行情。E-MAIL：zh

5、ujunc@guosen.com.cn证券投资咨询执业资格证书编码：S09805150300023）富国基金：行业与个股行情分化加大，或呈现“业绩为王”格局。证券分析师：郦彬4）诺安基金：市场全面恢复仍需要时间，短期逐渐震荡企稳。电话：021-609331555）农银汇理：量能上看反弹稍显不足，保留一份谨慎。E-MAIL：libin1@guosen.com.cn证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513070001净值变化：7月以来净值负增长，平均仓位小幅上涨证券分析师：孔令超7月以来，“

6、富国高新技术产业”以13.43%的净值增长率暂时领先，“富国低碳电话：021-60933159环保”仍领先“易方达新兴成长”，以138.66%的增长率成为目前2015年以来E-MAIL：konglc@guosen.com.cn涨幅最高的基金。受市场整体持续回调影响，我们跟踪的671只主动管理型公证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513120001联系人：王佳骏募基金中，仅31只基金的7月前三周基金净值增长率为正，中位值为-9.79%，整体基金2015年以来净值增长率的中位数为35.65%。

7、电话：021-60933154E-MAIL：wangjjun@guosen.com.cn超60%的主动型基金持仓水平在九成以上，整体平均仓位小幅上涨。截至2015年7月17日，根据Wind仓位估算数据，以跟踪样本的基金规模进行加权平均计算以后主动型股票基金整体平均仓位小幅上涨，为70.19%，比上周上涨独立性声明：0.35%。从基金数量上来看，仓位在九成以上的基金数量达到60%以上；八成以上仓位的基金占比仍保持在76%以上。与上周相比，九成以上仓位基金数量作者保证报告所采用的数据均来自合规渠有所

8、上涨，占63.11%（上周为57.10%），仓位在80%-90%的基金数量则略微道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论下降，占14.48%（18.73%）。不受任何第三方的授意、影响，特此声明。分类型看，平衡混合型基金和灵活配置型基金涨幅最小。普通股票型基金和偏股混合型基金平均仓位水平仍处于高位，分别较上周小幅上涨至92.49%、88.54%；平衡混合型基金上涨0.12%至51.82%，而灵活配置型基金上涨0.11%至16.59%。请务必阅读正文之后的免责条