宏观经济政策分析40第6次

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1、TheSchoolofEconomic&ManagementOfInnerMongoliaUniversity第五章宏观经济政策分析讲授：内蒙古大学经济管理学院钟霞1第五章宏观经济政策分析15.2财政政策和货币政策影响15.2财政政策效果15.3货币政策效果15.4两种政策的混合使用2本章主要解决的问题•利用IS—LM模型分析财政政策和货币政策效果。•财政政策和货币政策是进行总需求管理的两大基本经济政策，政策效果依赖于政策乘数的大小。•两种政策都有各自的局限性，因此，需要根据经济形势，选择两种政策组合。3

2、第一节财政政策和货币政策的含义和影响一、财政政策含义•财政政策是政府变动收入和支出来影响总需求进而来影响就业和国民收入的政策。•变动收入是指改变税收、税收结构和公债。•变动政府支出是指改变政府对商品与劳务的购买支出及转移支付。•根据宏观经济形势选择税收和支出的变动方向，有扩张性和紧缩性两种类型的财政政策。4二、货币政策含义•货币政策是政府货币当局及中央银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策。•中央银行根据经济形势选择扩张还是紧缩货币供给量，前者是扩张性货币政策，后者是紧缩性货币政策。￥＄5三、财政政策和

3、货币政策的影响•都是通过影响投资、消费、利率来影响总需求，使就业和国民收入得到调节。（r、c、I⇒Y）•扩张性财政政策：1.减税或增加政府支出⇒⇒消费↑⇒收入↑同时收入↑⇒交易需求↑⇒在M不变时，造成L>M（货币供不应求）⇒利率↑⇒投资↓⇒就业和部分GDP↓。反之则相反；2.增加私人投资津贴⇒消费↑，投资↑⇒就业和GDP↑。反之则相反。•扩张性货币政策⇒增加货币供给量⇒利率↓⇒投资↑，消费↑⇒就业和GDP↑。反之则相反。6第二节财政政策效果一、挤出效应政策实践表明，同样力度的财政政策，最终效果可能不一样

4、，这是为什么？因为存在挤出效应。在不同的条件下，挤出效应大小不同，使政策效果不同。7续：挤出效应G增加→AE增加→企业存货减少,产出增加→Y增加→Ly增加→L>M→利率上升→投资减少→抵消掉部分AE增加→减小了Y的增加幅度。挤出效应的大小取决于h、d的大小，是后面重点分析的内容。0AEYrY0r0Y0Y2∆GAE0•IS0LME0•∆Y=KG∆GAE1•r1E1IS1•挤出效应（Y2Y1）Y1F•◆0

5、资减少，减少总需求的作用。•挤出效应存在的前提是货币市场没有提供因为政府购买增加而增加的等量货币量。0AEYrY0r0Y0Y2r1∆GIS0LME0•IS1E1•∆Y=KG∆G挤出效应（Y2Y1）Y1F•AE0•E0AE1•E19续：挤出效应的作用机制1、当h=∞时，经济严重衰退，全持币，M=Li；LM曲线平行于横轴：G增加➜AE增加➜吸收企业闲置资金能力➜Y增加（∆Y=KG∆G）(政府支出增加不引起利率变动，投资不变，挤出效应为零。)IS0Y0∆Y经济严重衰退时，财政扩张，挤出效应为零，财政政策效果极大

6、。LM(h=∞)Yr0◆两种极端的情况：IS1Y110rY02.当h=0时，经济极度繁荣全持债券，M=Ly；LM垂直于横轴：G增加→AE增加→AE>Y→物价上涨→实际M↓→M

7、∆A；∆M=0）•财政政策乘数是在实际货币供给量不变时（M/P），政府支出变化（∆A）使产出变化（∆Y）的程度。（财政政策乘数小，而一般乘数（K）大）挤出效应系数反映挤出效应程度挤出效应使一般乘数效应（K）变小。12三、财政政策效果分析财政政策乘数挤出效应系数：•影响挤出效应大小的因素有：h：h越大，挤出效应越小，政策效果越好。d：d越大，挤出效应越大，政策效果越差。k：k越大，挤出效应越大，政策效果越差。•b和t通过影响简单乘数来影响财政政策乘数，从而影响财政政策效果。•k、b、t通常比较稳定，因此主要

8、研究h和d对财政政策效果的影响。130AEYrY0r0Y0Y2∆GAE0•IS0E0∆Y=KG∆GAE1•LM0r1E1IS1•挤出效应（Y2Y1）Y1在0M→r↑小→Li↓大→L↓大→I↓小挤出小→Y↓少→财政政策效果大。•F()Y3LM1(h大)(h小)•（一）h与财政政策效