第15章 宏观经济政策分析

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1、第一节、财政政策和货币政策的影响第二节、财政政策效果第三节、货币政策效果第四节、两种政策的混合使用第15章宏观经济政策分析1回顾y凯恩斯区域LM曲线r1r2yIS曲线r%r%2财政政策(Fiscalpolicy)：政府变动税收和支出，以影响总需求，进而影响就业和国民收入的政策。货币政策（Monetarypolicy）：政府货币当局通过银行体系，变动货币供给量，来调节总需求的政策(即调节利率和国民收入)两者实质：通过影响利率、消费和投资，进而影响总需求，使就业和国民收入得到调节。第一节财政政策和货币政策的影响3

2、总需求不足→经济萧条→失业扩张性财政政策紧缩性财政政策增加政府支出或减少税收减少政府支出或增加税收增加总需求减少总需求总需求过度→经济繁荣→通货膨胀财政政策的运用---扩张性财政政策[ExpansionaryFiscalPolicy]---紧缩性财政政策[TightFiscalPolicy]2021/8/274财政政策的运用YrLMIS1IS0Y1E0E1Y0r0r10扩张性财政政策使IS曲线向右上方移动，均衡利率上升，均衡收入增加。5货币政策的运用---扩张性货币政策[ExpansionaryMonetar

3、yPolicy]---紧缩货币政政策[TightMonetaryPolicy]扩张性货币政策:△m↑→r↓→△I↑→△y↑紧缩性货币政策:△m↓→r↑→△I↓→△y↓YrLM0ISY1Y0r1r00LM1扩张性的货币政策使LM曲线向右下方移动，均衡利率下降，均衡收入增加。6财政政策和货币政策的影响（正面）政策种类对利率的影响对消费的影响对投资的影响对GDP的影响财政政策减少所得税上升增加减少增加增加政府开支上升增加减少增加投资津贴上升增加增加增加货币政策(扩大货币供给)下降增加增加增加7经济萧条时，扩张性财政

4、政策的相关措施：减税，给个人和企业留下更多可支配收入，刺激消费需求、增加生产和就业。但会增加货币需求，导致利率上升，影响到私人投资。改变所得税结构，使高收入者增加税负，低收入者减少负担。可以刺激社会总需求。扩大政府购买，多搞公共建设，扩大产品需求，增加消费，刺激总需求。也会导致货币需求增加。给私人企业以津贴，如通过减税和加速折旧等方法，直接刺激私人投资，增加就业好生产。第二节、财政政策效果（看斜率）8财政政策效果：变动政府收支，使IS变动，对国民收入变动产生的影响。财政政策乘数：货币供给量不变，政府收支变化导

5、致国民收入变动的倍数。LM财政政策效果y1y2y3yE1由于存在挤出效应，财政政策乘数要<政府支出乘数。IS1IS2r%E2一、财政政策效果（IS-LM图形）9政府部门加入后以定量税为例，比例税也可以得到相似的结果扩张财政→Y增加→货币交易需求增加→利率提高→投资减少政府支出乘数＝1/（1-b）。在横轴上，截距增加了△g/（1-b）。即y1→y3但实际上的财政政策效果却小于这个数值。即y1→y210(一)IS曲线斜率对财政政策的影响E0E1R1R0y0y1y2YR1IS0IS1E0E1LMLMy0y1y2R0

6、LM曲线斜率一定IS平缓(a)IS陡峭（b）为什么（a)图的政策效果小于(b)图？11为什么财政政策的效果会被缩小？IS曲线较平坦，因此财政政策效果越差。原因：d较大，IS平坦，投资对利率变化敏感，当扩张性财政政策使利率上升时，投资减少的很多，挤出效应（y1y3)大，政策效果(y0y1)小。IS曲线较陡峭，因此财政政策效果越好。原因：d较小，IS陡峭，利率上升抑制投资较少，挤出效应（y2y3)小，政策效果（y0y2)大12（二）LM曲线的斜率对财政政策的影响0Y0Y1Y2Y0Y1Y2IS0IS1LMLMIS0

7、IS1R0R1R0R1IS曲线斜率不变时LM越平坦，财政政策效果越大LM越陡峭，财政政策效果越小13IS斜率不变时，LM越平坦，财政政策效果越大oRYLMIS1IS2IS3IS4Y1Y2Y3Y4财政政策效果因LM斜率而异h大，LM平缓，货币需求对利率的反应敏感，货币需求的变化对利率的影响不大，从而投资挤出效应较小，财政政策效果较大。14LM越平坦，收入变动幅度越大，扩张的财政政策效果越大。LM越陡峭，收入变动幅度越小，扩张的财政政策效果越小。此时位于较高收入水平，接近充分就业。LM曲线三个区域的IS效果r4r

8、1y1r2r3r5y2y3y4y5yLMIS1IS2IS3IS4IS5IS6r%IS斜率不变但LM斜率不同时的情况15LM曲线越平坦，IS越陡峭，则财政政策的效果越大，货币政策效果越小。凯恩斯陷阱中的财政政策IS1IS2LM1LM2yr0LM水平，政府增加支出和减少税收的政策非常有效。扩张性财政政策，通过出售公债，向私人部门借钱。此时私人部门资金充足，不会使利率上升，不产生挤出效应。r%y1y216