贸易融资20130913

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1、进口融资贸易中证期货黄福龙2013年9月目录融资、贸易融资与融资贸易进口信用证与押汇融资贸易基本原理与模式基本条件与融资成本几个重要问题2融资、贸易融资与融资贸易融资：任何以融通资金为目的的行为均可称为融资什么是贸易融资？贸易融资(tradefinancing)：是以贸易为背景，在约定的贸易结算方式下银行所提供的各种融资服务。如，在进出口信用证结算方式的不同阶段，可以有打包放款、押汇、贴现、保兑、福费廷等业务。贸易融资可简单地分为：出口贸易融资、进口贸易融资、国内贸易融资等。融资贸易：是指基于融资需求而进行的贸易行为区别：基于贸易需求的融资与基于融资需求的贸易一般贸易融资业务流程（开证行

2、以中国银行为例）融资贸易目的目的：融入资金（一种方式或用于降低财务成本）、套利套息套汇（国内外价差息差汇差）融入资金：在国内融资较困难情况下，通过贸易方式解决融资渠道或利用国外低息资金降低财务成本理论套利套息：借用大宗商品贸易，将低息国家资金在有利商品价差情况下转移至高息国家获取价差和息差风险：汇率变动——有利环境，高息国家汇率稳定或趋于升值——不利环境，高息国家汇率波动性大或趋于贬值主要工具：进口信用证，押汇5目录融资、贸易融资与融资贸易进口信用证与押汇融资贸易基本原理与模式基本条件与融资成本几个重要问题6进口信用证信用证的概念、种类信用证(LetterofCredit，L／C)

3、，是指开证银行应申请人的要求并按其指示向第三方开立的载有一定金额的，在一定的期限内凭符合规定的单据付款的书面保证文件。信用证是目前国际贸易中最主要、最常用的支付方式。进口信用证是指开证行根据进口商的申请向受益人（国外出口商）开具的，保证在一定期限内，凭议付行/寄单行寄来的符合信用证规定的全套单据，按照信用证条款对外付款的书面承诺。信用证是比较完善的国际贸易结算方式，由于银行信用的介入，为出口商安全收款、进口商凭合格的单据提货提供了保障。进口信用证有很多种，在此我们仅指远期信用证，一般目前国内代开的信用证以90天居多，在贸易融资中用得最多的也是这种信用证。进口信用证进口信用证的开证条件是：1

4、、申请人必须是具有法人资格和进口经营权的企业和单位，在开证行开立本币或外币帐户，财务、经营状况正常，资信良好，与开证行保持稳定的结算业务往来并获得我行给予的进口开证授信额度；2、企业经营的进口商品是在批准经营的范围之内；3、进出口双方选择以信用证作为结算方式；4、系“对外付汇进口单位名录”在册企业；5、提供一定比例的保证金，及其他形式的担保，对于资信良好的优质客户，可免收保证金。进口信用证需提供的资料：基础资料信用证申请书财务报表进口贸易合同交纳保证金外管部门规定的有关文件（如购汇申请书，进口付汇核销单、进口付汇备案表等）其它需要的协议注意事项选择开证行。选信誉好的银行

5、、费用低、收取保证金比例低的。确定敞口部份是否要另加担保、抵押、质押等。选择开证方式：开证有信开和电开两种，信开以邮寄方式通知受益人或通知行，电证以电讯方式通知受益人或通知行。需在开证银行申请授信额度。进口押汇进口L/C项下押汇进口信用证押汇(InwardBillReceivables)，是指开证行收到议付或交单行寄送的单据后，为开证申请人垫付货款的一种贸易融资。业务流程出口地银行在议付处理后，将信用证要求的单据寄送开证行。开证行在审核单据后通知进口开证申请人。进口开证申请人确认单证相符，授受单据。若付汇资金不足的情况下，向开证行申请办理进口押汇。开证行授受后，签订相关合同或协议

6、，办理进口押汇，并将进口押汇所得款项直接用于向寄单行（出口地银行）付款。进口开证申请人在押汇到期后将款项归还开证行。进口押汇申请进口押汇时，应向银行提供的资料基础资料进口押汇申请书信托收据，（为货物所有权转让的确认书）。签订进口押汇合同交纳保证金其它需要的协议进口押汇的利息计数开证行办理进口押汇通常不收押汇手续费，仅收取利息。进口押汇利息=进口押汇金额*进口押汇年利率*进口押汇天数/360利率。一般根据进口押汇当日同期同业银行拆放利率+浮点天数。一般根据开证申请人的资金周转需要而定，但不超过90天。币种。进口押汇一般使用原币直接对外付款，不可结汇成人民币使用。注意事项

7、专款专用拒付权丧失。在开证行已经付款后，即使单据不符点的情况下，进口押汇申请人也丧失了对外拒付的权利。货物的使用权和所有权分离。押汇后，进口押汇申请人得到货物的使用权，但其所有权仍然归开证行。需核定授信额度。目录融资、贸易融资与融资贸易进口信用证与押汇融资贸易基本原理与模式基本条件与融资成本几个重要问题12融资贸易基本原理与模式融资贸易要解决的主要问题：1.融谁的钱？企业国外资金、第三