第四章 筹资管理(上)-债务筹资的优缺点

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1、2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第四章筹资管理（上）知识点：债务筹资的优缺点●详细描述：（一）各种长期负债资金筹集方式之间特点的比较负债筹资方式银行借款发行公司债券融资租赁筹资速度快慢快筹资的限制条最多较少最少件筹资弹性大小-筹资数量有限大有限社会声誉-提高-资本成本较低居中最高内容说明优点1.筹资速度较快与股权筹资比，债务筹资不需要经过复杂的审批手续和证券发行程序，如银行借款、融资租赁等，可以迅速地获得资金。2.筹资弹性大利用债务筹资，可以根据企业的经营情况和财务状况，灵活地筹集资金数量，商定债务条件，安排取得资金的时间。3.资本成本负担较轻一

2、般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资。其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低；其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低；其三是利息等资本成本可以在税前支付。4.可以利用财务杠杆债权人从企业那里只能获得固定的利息或租金，不能参加公司剩余收益的分配。当企业的资本报酬率高于债务利率时，会增加普通股股东的每股收益，提高净资产报酬率，提升企业价值。5.稳定公司的控制权债权人无权参加企业的经营管理，利用债务筹资不会改变和分散股东对公司的控制权。缺点1.不能形成企业稳定债务资本有固定的到的资本基础期日，到期需要偿还。2.财务风险较大债务资本有固定的到期日，有固定的债务利息负担，

3、抵押、质押等担保方式取得的债务资本使用上可能会有特别的限制。3.筹资数额有限债务筹资的数额往往受到贷款机构资本实力的制约，不可能像发行股票那样一次筹集到大笔资本，无法满足公司大规模筹资的需要。例题：1.与银行借款相比，下列各项中，属于发行债券筹资特点的有（）。A.资本成本较高B.一次筹资数额较大C.扩大公司的社会影响D.募集资金使用限制较多正确答案：A,B,C解析：发行公司债券筹资的特点包括：（1）一次筹资数额大；（2）募集资金的使用限制条件少；（3）资本成本负担较高；（4）提高公司的社会声誉。选项D说资金使用的限制较多，所以是不正确的。2.与银行借款相比，下列各项中

4、不属于融资租赁筹资特点的是（）。A.资本成本低B.融资风险小C.融资期限长D.融资限制少正确答案：A解析：融资租赁的筹资特点如下：（1）无须大量资金就能迅速获得资产；（2）财务风险小，财务优势明显；（3）限制条件较少；（4）能延长资金融通的期限；（5）资本成本高。3.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有（）。A.筹资风险小B.筹资速度快C.资本成本低D.筹资数额大正确答案：B,C解析：此题主要考核知识点银行借款筹资的特点。相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有：（1）筹资速度快；（2）资本成本较低；（3）筹资弹性较大。因此，选项B、C是正确的。4.相对于

5、发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为（）。A.财务风险小B.限制条款少C.筹资额度大D.资本成本低正确答案：D解析：债务筹资的优点包括筹资速度快、筹资弹性大、资本成本负担轻、可以利用财务杠杆、稳定公司的控制权和信息沟通等代理成本较低；债务筹资的缺点包括：不能形成企业稳定的资本基础、财务风险较大、筹资额有限。5.一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是()。A.财务风险较小B.限制条件较少C.资本成本较低D.融资速度较快正确答案：C解析：融资租赁通常比举借银行借款或发行债券所负担的利息要高，租金总额通常要高于设备价款的30%，所以，与融资租赁相比，发行债券的资本

6、成本低。本题的答案为选项C。6.与股权筹资方式相比利用债权筹资的优点包括（）。A.筹资速度快B.筹资弹性大C.信息沟通等代理成本较低D.资本成本低正确答案：A,B,C,D解析：利用债权筹资的优点包括筹资速度较快、筹资弹件大、资本成本负担较轻、可以利用财务杠杆、稳定公司的控制权、信息沟通等代理成本较低。7.相对于股权投资而言，下列有关债务筹资优缺点的表述中，不正确的是（）。A.筹资速度较快B.资本成本负担较轻C.不能形成企业稳定的资本基础D.筹资弹性小正确答案：D解析：利用债务筹资，可以根据企业的经营情况和财务状况，灵活地商定债务条件，控制筹资数量，安排取得资金的时间，

7、因此，筹资弹性大。8.下列各种筹资方式中，属于股权筹资方式的有（）。A.吸收直接投资B.融资租赁C.留存收益D.发行股票正确答案：A,C,D解析：融资租赁属于债务筹资方式。9.下列关于债务筹资优缺点的表述中，正确的有（）。A.资本成本负担较轻B.稳定公司的控制权C.筹资数额较大D.财务风险较大正确答案：A,B,D解析：债务筹资的优点：（1)筹资速度较快；(2)筹资弹性大；（3)资本成本负担较轻；（4)可以利用财务杠杆；（5)稳定公同的控制权。债务筹资的缺点：（1)不能形成企业稳定的资本基础；（2)财务风险较大；（3)筹资数额有限。10.由于债务资金的