期货基础知识培训20110407(广发期货)

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1、期货基础知识机构业务部郭志成2011年4月主要内容一、期货交易二、期货品种三、中国期货市场及基本交易制度四、期货投资与套期保值一、期货交易什么是期货交易期货交易即期货合约的交易，在交易所内依法公平竞争而进行的，并且有保证金制度作为保障。期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。交易所图期货合约图期货合约（例）期货的本质和基本功能买卖期货合约的市场。商品生产经营者面对的风险包括价格风险、经营风险、信用风险等期货市场提供了生产者回避、转移或分散价格风险的良好途径现货市场上的价格信号

2、分散，不利于企业的正确决策期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，能够形成具有真实性、预期性、连续性和权威性的价格期货交易特点◆双向交易◆T+0◆保证金交易◆当日无负债结算制度◆合约到期性与主力合约期货交易界面期货交易界面期货的买卖对冲平仓机制几个期货交易常用术语开仓、平仓、持仓、交割、毁约头寸、多头、空头、做多、做空持仓量、开仓量、平仓量结算价、涨跌停板套利（跨月份、跨品种、跨市场）逼仓、多逼空、空逼多二、期货品种期货合约的分类（一）商品期货1.农产品期货大连商品交易所：玉米、大豆、豆粕、豆油、棕榈油郑州

3、商品交易所：小麦、棉花、白糖、菜籽油、早籼稻2.金属期货上海期货交易所：铜、铝、锌、铅、黄金、螺纹、线材3.能源期货燃料油4.化工期货LLDPEPTAPVC期货合约的分类（二）金融期货1.股票指数期货沪深300指数期货恒生指数期货S&P500道琼斯工业指数期货FTSE1002.利率期货短期国库券期货、中长期国库券期货、欧洲美元定期存款期货、欧洲银行间欧元利率期货3.外汇期货美元、日元、欧元、德国马克、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元中国期货交易品种外国期货交易所1、交易所：芝加哥商品交易所(CME)芝加哥期货交易所(CBOT)纽约商品交易

4、所（NYMEX）纽约期货交易所（NYBOT）伦敦洲际交易所（ICE）伦敦金属交易所（LME）欧洲交易所（EUREX）香港期货交易所(HKFX)东京商品交易所（TOCOM）新加坡期货交易所（SGX）等外国期货交易品种商品期货农产品：如棉花、大豆、小麦、玉米、白糖、咖啡、可可、天然橡胶等。金属：如铜、铝、铅、锡、锌、镍、黄金、白银等。能源：原油、取暖油、天然气等。金融期货股票指数:如英国FTSE指数、德国DAX指数、东京日经平均指数、香港恒生指数、美国标普、NASDAQ利率期货：美国国债期货外汇期货：美元指数三、中国期货市场及基本交易制度我

5、国期货市场基本结构我国期货市场的发展我国期货市场展望我国期货交易相关制度（1）保证金制度（2）每日结算制度（3）涨跌停板制度（4）持仓限额制度（5）大户报告制度（6）实物交割制度（7）强行平仓制度交易所按持仓合约价值的一定比例向双方收取交易保证金会员在交易所指定结算银行开设专用资金帐户（工农中建交）经交易所批准，会员可用标准仓单或交易所允许的其他质押物品充作保证金随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例临近交易月，保证比例也会相应的提高当某期货合约出现涨跌停板的情况时，交易保证金比例相应提高当某期货合约出现异常情况时，

6、交易所可按规定程序调高保证金比例（1）保证金制度期货公司保证金监控系统（1）保证金制度（1）保证金制度从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量（X）达到下列标准时铜、铝、锌交易保证金比例X≤12万5%12万＜X≤14万6.5%14万＜X≤16万8%X＞16万10%期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准www.gfqh.cn诚信专业创新图强（1）保证金制度交易时间段铜铝锌合约挂牌之日起5%5%5%交割月前第二月的第十个交易日起7%7%7%交割月前第一月的第一个交易日起10%10%10%交割月前第一月的第十个交易日起15%15%1

7、5%交割月份的第一个交易日起20%20%20%最后交易日前二个交易日起30%20%20%期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准（1）保证金制度期货合约出现连续单边市时的保证金铜、铝、锌、钢材、黄金正常D1D2D3涨(跌)停板幅度±5%±5%±7%±9%交易所保证金比例(收盘后)7%10%12%12%注：1.涨(跌)停板单边无连续报价(单边市)是指某一合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报，或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的情况；2.期货某一交易日称为D1交易

8、日，以下几个交易日分别称为D2、D3日，如此类推。每日结算制度期货交易的结算由期货交易所统一进行，实行每日无负债结算制度，即每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费