广西贵糖(集团)股份有限公司财务分析报告

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1、桂林电子科技大学信息科技学院广西贵糖（集团）股份有限公司财务分析报告系别：管理系专业：财务管理学生姓名：邓宇婷学号：1054400413指导教师：刘丽丽职称：讲师2013年5月5日21目录目录II1、公司简介12、财务报表分析12.1偿债能力分析12.2盈利能力分析32.3营运能力分析52.4现金流量分析72.5发展能力分析92.6单股指标分析113、财务状况综合分析（杜邦分析法）124、结论14附录15附录一：资产负债表15附录二：利润表18附录三：现金流量表2021桂林电子科技大学信息科技学院1、公司简介广西贵糖（集团

2、）股份有限公司（以下简称贵糖集团），位于贵港市幸福路100号，占地面积1.5平方公里。由广西贵港甘蔗化工厂独家发起定向募集改组创立，其前身是广西贵县糖厂，于1956年建成投产，是国家“一五”期间的重点建设项目之一；1989年广西贵县撤县建市后更名为广西贵港甘蔗化工厂；1993年工商登记注册为广西贵糖(集团)股份有限公司，1998年，贵糖集团的股票在深交所成功上市（贵糖股份000833）；2011年,本公司控股股东广西贵糖集团有限公司100%股权完成工商变更登记，过户至广东省广业资产经营有限公司名下,本公司实际控制人为广东省

3、广业资产经营有限公司,最终控制人为广东省人民政府国有资产监督管理委员会。经过50多年的技改扩建，滚动发展，贵糖集团已发展成为以制糖、造纸为主的一类综合大型企业，现有制糖厂、热电厂、文化用纸厂、生活用纸厂、制浆厂、轻机厂等六大生产分厂和全资子公司广西纯点纸业有限公司。贵糖集团主要产品年生产能力为：白砂糖15万吨、可加工原糖30万吨、机制纸15万吨、甘蔗渣桉木原料制浆15万吨、酒精1万吨、轻质碳酸钙3万吨、回收烧碱3.5万吨、复合肥3万吨。经营范围：食糖、纸、纸浆、食用酒精、轻质碳酸钙、酒糟干粉、有机－无机复混肥料、有机肥料、

4、减水剂的制造、销售；本企业自产产品的出口及本企业生产、科研所需原辅材料（国家规定一类进口商品除外）、机械设备、仪器仪表、零部件的进口；机械的制造、零部件加工、修理，机械设备的安装、调试。2、财务报表分析2.1偿债能力分析图2.1贵糖集团流动比率及速动比率变动图（1）流动比率及速动比率21桂林电子科技大学信息科技学院图2.2同行业2012年流动比率及速动比率对比图由图2.1及图2.2可知，贵糖集团的流动比率呈逐年上升趋势，且在2012年接近2：1，表明贵糖集团流动资产接近是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，

5、也能保证全部的流动负债得到偿还，远高于同行业的其他企业，说明贵糖集团资产的变现能力增强，短期偿债能力亦增强。而其速动比率也呈逐年上升趋势，与同行业的其他企业相比差别不大，说明贵糖集团几乎可以随时偿付全部流动负债。图2.3贵糖集团资产负债率及现金比率变动图（2）资产负债率及现金比率由图2.3及图2.4可知，贵糖集团的现金比率自2009年起逐年上升，且在2012年达到60.23%，远高于20%，在这水平上认为贵糖集团的直接支付能力没有太大的问题，与同行业的几家公司相比，贵糖集团的现金比率明显较高。贵糖集团的资产负债率逐年降低，

6、总体来看，维持在一个较低水平上，表明贵糖集团的债务负担较轻，与同行业的几家公司相比，贵糖集团的资产负债率明显要低，其总体偿债能力逐渐增强，债权人权益的保证程度增加。21桂林电子科技大学信息科技学院图2.4同行业2012年资产负债率及现金比率对比图（3）产权比率图2.5贵糖集团产权比率变动图从图2.5可以看出贵糖集团的股权比率自2008年呈下降趋势，说明贵糖集团所有者投入的资金在全部资金中所占的比例不断下降，负债受股东权益保护程度下降，但其利用债权人资金进行财务活动的能力较高。综上所述，贵糖集团的偿债能力逐年增强，处于行业中

7、上水平。2.2盈利能力分析（1）盈利各项指标21桂林电子科技大学信息科技学院图2.6贵糖集团盈利各项指标变动图由图2.6可知，贵糖集团三项指标统一呈波浪状幅度一升一降，说明贵糖集团这三项指标主要是受到市场波动而引起的变化，其主要原因是2010年广西甘蔗产量减少，食糖市场需求活跃，白砂糖价格变幅较大。周边糖厂出现抬价跨蔗区抢购原料蔗现象，贵糖集团制糖生产受到严重影响。2010/2011年榨季,广西甘蔗产量再次减产，食糖产量下降。食糖价格自2011年初起持续上涨，国家为平抑市场价格，多次投放国家储备糖，导致糖价在2011年8月

8、份冲高后下滑。与2010年相比，2011年的食糖价格下降约950元/吨。2011年11月初，广西区政府公布了2011/2012糖料蔗首付价500元/吨，对应糖价7000元/吨的联动政策，增加2011/2012了制糖成本，为贵糖集团2012年的经营带来重大压力。且受国际和国内经济增速下滑，行业竞争加剧等因