《利率与利息》课件

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1、第三章利息和利率（interestandinterestrate)第一节利息一、利息(interest)的概念利息是借贷关系中由借入方付给贷出方的报酬。利息是伴随着信用关系的发展而产生的经济范畴，并构成信用的基础。现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的补偿。补偿由两部分组成：对机会成本的补偿；对风险的补偿。二、利息的实质资本的使用价格。马克思继承英国古典经济学家的思路，分析利息是剩余价值的一种特殊表现形式，是利润的一部分。配第的利息报酬论认为：利息是因为所有者暂时放弃货币使用权而给贷出者带来不方便的报酬。萨伊（法国

2、）资本生产力论认为：利息是资本生产力的产物。西尼尔（英国）节欲论认为利息是对为积累资本而牺牲现在消费的一种报酬，是资本家节欲行为的报酬。凯恩斯的流动偏好论认为：利息是对人们放弃流动性偏好，即不持有货币进行储蓄的一种报酬。第二节利率及其种类一、利率现实生活中的利息率都是以某种具体形式存在的，形形色色、种类繁多。经济著述中谈及的利率及利率理论，通常则是综合而言的一种泛指的概念。1.利率，利息率的简称，指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。2.基本形式——年率%、月率%、日率%。3.中国的“厘”：年率1厘，1%；月率1厘，1‰；日拆1厘，0.1‰。二

3、、基准利率与无风险利率（利率的地位）基准利率概念:在多种利率并存的条件下，其他利率会相应随之变动的利率。在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形成的无风险利率。利率=机会成本补偿水平+风险溢价水平　　利率中用于补偿机会成本的部分往往是由无风险利率表示。无风险利率也就是消除了种种风险溢价后补偿机会成本的利率。市场经济中，只有国债利率可用以代表无风险利率。西方国家的基准利率通常是指中央银行的再贴现率。如：美国为联邦基金利率在中国则是人民银行对商业银行的贷款利率。三、实际利率与名义利率（利率的真实水平）二者概念及相互关系：1.在借贷过程中，存在着通货膨胀（±

4、）的风险。2.包括补偿通货膨胀风险的利率是名义利率；从名义利率剔除通货膨胀因素是实际利率。3.公式：四、固定利率与浮动利率（按利率是否浮动）根据在借贷期内是否调整利率，利率可分为固定利率与浮动利率。五、市场利率、官定利率、行业利率我国目前以官定利率为主。六、一般利率与优惠利率二者的划分以利率是否带有优惠条件为准。是否提供优惠利率，在市场经济国家，主要是微观经济行为主体的市场行为；在我国，则属于官定利率。贴息贷款。七、年率、月率、日率八、长期利率和短期利率1、单利(simpleinterest):单利是指单纯按本金计算出来的利息.利息（I）=本金（P）

5、×利率（r）×期限（n）单利法是指按单利计算利息的方法，即在计息时只按本金计算利息，不将利息额加入本金一并计算的方法.用单利法计算时，其本利和的计算公式为：本利和（S）=P（1+r×n）第三节利息的计算2、复利(compoundinterest):复利是单利的对称，是指将按本金计算出来的利息额再加入本金，一并计算出来的利息.复利的利息计算公式为：复利法是指按复利计算利息的方法，即在计息时把按本金计算出来的利息再加入本金，一并计算利息的方法。其本利和公式为：3、现值与终值终值(futurevalue)：复利计算方法下的本利和公式。现值(presentval

6、ue)：复利的逆运算，将来的一笔钱按某一利率计算相当于现在的本金额。公式：P=S/(1+r)n例如，3年后需要用一笔100000元的货币，按年利率6%计算，则现在需要准备的本钱为：p=100000/(1+6%)=83961.93元求现值也称为贴现，现值也叫贴现值(discountvalue)。4、影响利率的风险因素违约风险、流动性风险、偿还期限风险、政策性风险等影响投资风险的因素,决定利率对风险补偿（风险溢价）的要求：——需要予以补偿的通货膨胀风险；——需要予以补偿的违约风险；——需要予以补偿的流动性风险；——需要予以补偿的偿还期限风险；——需要予以补偿

7、的政策性风险……5、利率决定的影响因素经济因素（1）经济周期：危机阶段：利率节节上升；萧条：降低；复苏：较低；繁荣：前期利率不很高，危机前利率上升；（2）通货膨胀：会造成借贷资本金贬值，实际利率下降，因此，应该提高利率。（3）税收：利息税率直接影响利率。政策因素：主要有货币政策、财政政策和汇率政策，其中，货币政策对利率的影响最直接和明显。制度因素：主要是利率管制。国际金融市场的影响第四节利率的功能与作用一、利率的功能动力功能：提供资金的动力分配功能：一是参与国民收入的手段；二是促使资金有效配置。利率市场化促使资金流向效益好的部门。压力功能：利率促使资金使

8、用者合理使用资金，力图使用效率最大化。调节功能：利率可把那些关系到国民经济全局的