《投资基金南大》PPT课件

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1、第四章投资基金教学目的与要求：本章讲述证券投资基金基本知识。通过本章的学习，要求学生了解证券投资基金的意义、性质、特征和种类；理解证券投资基金当事人之间的关系;以及证券投资基金与股票、债券的关系；掌握证券投资基金的交易方式和基金资产的估价方法。教学重、难点：1、证券投资基金的定义、性质与特征2、证券投资基金与股票、债券的联系与区别3、证券投资基金的种类4、证券投资基金的当事人及其之间的关系5、证券投资基金的发行与交易第一节投资基金概述一、投资基金的产生与发展（P87）（一）投资基金产生和演变证券投资基金起源于19世纪60年代,它起源于英国，但盛行于美国。迄今为止,它大致经历了产生、发

2、展、成熟三个阶段。1、1868年至1920年是证券投资基金的产生阶段。2、1921年至20世纪70年代是证券投资基金的发展阶段。3、20世纪80年代以后是证券投资基金趋于成熟的阶段。（二）我国基金的发展概况我国证券投资基金业起步于20世纪80年代中后期。依主管机关管辖权力过渡可分为三个阶段：第一阶段：萌芽与初次发展阶段（1985年～1993年4月）1985年12月，第一个海外中国基金——中国东方基金诞生（它由中国东方投资公司在香港、伦敦推出，基金资产净值1700万美元）。1987年，由中国新技术创业公司和汇丰集团、渣打集团联合发起设立的“中国置业基金”，并在香港联合交易所上市，这是我

3、国参与建立的第一个基金。1991年后我国投资基金有了突破性进展，由中国农村发展信托投资公司等发起组建的“淄博乡镇企业投资基金”，于1993年8月在上海挂牌上市，这是我国第一家在证券交易所上市的基金。1992年是原有投资基金成立最多的一年，到1993年5月设立的各类基金达52只，各类基金的发行主要集中在广东、黑龙江、沈阳、大连、湖南、江西等省市。第二阶段：调整阶段（1993年—1997年）1993年5月19日，中国人民银行发出紧急通知，要求省级分行立即制止不规范发行投资基金和信托受益债券的做法。之后相当长的时间里，国内基金的发行处于停滞状态。1997年11月14日，《证券投资基金管理暂

4、行办法》正式颁布，从此，中国证券投资基金业进入了规范发展的崭新阶段。到1997年11月，我国共建立了75只基金，募集资金75亿元，基金全部是封闭式基金，而且大部分是契约型基金。在这一时期，我国投资基金品种单一、规模小、基金法规不健全、基金运作不规范。第三阶段：规范发展阶段（1997年11月～至今）1998年3月基金开元、基金金泰成功发行，揭开了中国基金业发展的序幕。2001年开始开放式基金的试点，9月份，我国推出第一只开放式基金：“华安创新”。截至2006年12月底,我国共有321只证券投资基金正式运作,其中开放式基金268只,封闭式基金53只，资产净值8564.61亿元，基金份额6

5、220.35亿份,基金管理公司数量达到53家，基金业取得了快速发展。二、证券投资基金的概念、特点和作用（P85）（一）证券投资基金的概念投资基金，是通过发行基金券（基金股份或收益凭证），将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。投资基金在不同的国家有不同的称谓，美国称“共同基金”或“互助基金”，也称“投资公司”；英国和中国香港称“单位信托基金”，日本、韩国和我国台湾称“证券投资信托基金”。对投资基金的理解:1、投资基金是一种信托投资方式。2、投资基金以其它金融工具为投资对象，属于间

6、接金融工具。3、投资基金以金融资产为专门经营对象，以资产保值增值为根本目的，根据证券投资组合原理将基金分散投资于各种有价证券和其他金融工具。4、投资基金具有收益的共享性和责任的有限性。（二）投资基金的特点（P86）证券投资基金是一种集合投资的方式，它是通过向投资人发行基金份额或基金单位，能够在短期内募集大量的资金用于投资，同时在投资过程中能够发挥资金集中的优势，有利于降低投资成本，获取投资的规模效益。证券投资基金在投资过程中，通过科学地投资组合和投资限制，实行分散化投资，这将有利于资产组合的多样化，并通过不同资产和不同证券的相互补充，达到降低投资风险和提高收益的目的。证券投资基金是通

7、过监管机构认可的专业化的投资管理机构来进行管理和运作的。这类机构由具有专门资格的专家团队组成。专业管理还表现在，证券市场的各类证券信息由专业人员进行收集、分析，各种的证券组合方案由专业人员进行研究、模拟和调整；分散投资风险的措施由专业人员进行计算、测试等等。（三）基金的作用（P87）1、基金为中小投资者拓宽了投资渠道对中小投资者来说，存款或购买债券较为稳妥，但收益率较低；投资于股票有可能获得较高收益，但风险较大。证券投资基金作为一种新型的投资工具，把众多投