《报表分析切入点》PPT课件

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1、厦门国家会计学院报表分析新思维(之一)报表分析的逻辑切入点黄世忠Ph.DCPA.MBA联系电话:0592-257777813906016965电子邮件:hsz@xnai.edu.cn单位邮址:www.xnai.edu.cn7/24/20211XiamenNationalAccountingInstitute阐述报表分析的逻辑切入点基于M公司与GFC公司的案例分析案例分析德隆的垮台与财务报表的预警信号中石油的经营记录与业绩评价移动电信的辉煌业绩与潜在风险本讲旨在阐明报表分析的常见误区，把握报表分析的逻辑体系研讨要点与目的7/24/20212Xiamen

2、NationalAccountingInstitute三大核心问题问题1M公司与GFC公司孰优孰劣？孰强孰弱？问题2M公司与GFC公司股票市值的反差原因何在？问题3如何评价M公司与GFC公司的业绩？考倒全世界顶级MBA的难题7/24/20213XiamenNationalAccountingInstitute经营规模--雇员人数7/24/20214XiamenNationalAccountingInstitute经营规模--资产总额7/24/20215XiamenNationalAccountingInstitute经营规模—销售收入7/24/202

3、16XiamenNationalAccountingInstitute经营规模--CFFOA7/24/20217XiamenNationalAccountingInstitute股票市值(Capitalization)7/24/20218XiamenNationalAccountingInstitute财务实力—净资产7/24/20219XiamenNationalAccountingInstitute经营绩效—净利润7/24/202110XiamenNationalAccountingInstitute财务数据：GFCv.sM(2002)项目名称G

4、FC公司M公司倍数GFC合计M雇员人数36.535.036.8108.35.0521.45资产总额3,7182,9522,1928,86267613.11销售收入1,8601,6261,7505,23628418.44现金流量1711862085651453.90股票市值2001963137092,5410.28股东权益68564085325400.99净利润17-105562780.79ROE25%-18%13%12%14%0.86新经济与旧经济的反差7/24/202111XiamenNationalAccountingInstitute1.科学管

5、理(时间和动作研究)2.成本核算和差异分析3.商业研究实验室(科学产业化)(GE)4.(ROI&ROE)资本分析和资本预算5.品牌管理(P&G)6.大规模项目管理7.事业部制(GM)8.领导力开发(GE)9.产业内联合(多公司合作组织)(Visa)10.极度分权化(自我组织)(Google)11.正式化战略分析12.员工驱动问题解决法(Toyota)DuPontAnalysis13.臭鼬工厂(内部攻坚小组)14.客户管理15.业务流程再造1900-2000年175项管理创新1.是否明显脱离以前的管理实践2.是否给率先创新的公司带来竞争优势3.是否在当

6、今的组织中留下烙印20世纪现代管理的12大创新7/24/202112XiamenNationalAccountingInstitute净资产收益率(ROE,ignoringgrowth,riskandcoc)(收入+利得)–(成本+费用+损失)实收资本+资本公积+盈余公积+未分配利润净利润ROE=净资产做大分子:增收节支做小分母:光明正道:资本结构歪门邪道:亏损挥霍ROE陷阱7/24/202113XiamenNationalAccountingInstitute金融危机的若干反思反思：绩效评价导向在危机中扮演什么角色？“去杠杆化”凸显出华尔街金融机构

7、绩效评价存在的弊端过高的杠杆率滋生的两个问题:道德风险和决策水准华尔街的绩效评价以高成长、高回报为导向，忽略了风险和资本的制约作用有效的绩效评价，要求处理好GRRC之间的相互作用关系Growth,Return,Risk,andCapital7/24/202114XiamenNationalAccountingInstitute过度的杠杆比率7/24/202115XiamenNationalAccountingInstitute重塑绩效评价观至关重要PerformanceManagement绩效管理Growth成长Risk风险Returns回报Capi

8、tal资本ValueCreation价值创造FinancialStrength财务实力经营目标约束条件7/2