《期权交易简介》PPT课件

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1、金融事业部王学强期权交易简介http://www.lzqh.net.cn一、什么是期权二、期权市场现状三、期权交易实例目录http://www.lzqh.net.cn一、什么是期权http://www.lzqh.net.cn范例梁老师要结婚了，与未婚妻看上一栋房子，于是预付一笔订金(2万元)，预定未来某一时点(1个月后)，约定以某一金额(100万元)买入一栋三居室的房子。如果未来1个月后房价上升至110万元增值10万元，但因为事先交易的双方已订定房屋买卖契约，等于梁老师在1个月内获利10万；反之，因经济不景气，房价下跌至90万元，

2、梁老师则会放弃履约权利及房屋买卖契约，宁可损失2万元订金也不愿意履约而损失10万元。http://www.lzqh.net.cn认识期权期权（option）又称选择权，是指买方在支付一定的费用后，享有在将来某特定时间内以特定价格、买进或卖出一定数量某标的资产的权利，而非义务。权利金/期权费买进或卖出的权利期权交易是这样一种权利的交易。期权价格就是这种权利的价格，又称权利金。http://www.lzqh.net.cn相关术语标的资产（underlyingassets)，是期权的持有者可以买进或者卖出的特定的东西；到期日（expir

3、ationdate），是在那一天期权必须平仓或者履约的日子；类型（type），就是看涨期权（calloption）或看跌期权（putoption）；执行价格（strikeprice），是可以按此而买进或者卖出标的证券的价格。例：TXO05P7500IO1206C2600http://www.lzqh.net.cn买方与卖方买方：支付权利金，只有权利没有义务。卖方：收取权利金，没有权利只有义务。权利与义务的分离赋予了期权独特的魅力，也使得期权成为一个极为实用的风险管理工具。权利与义务不对等买入期权有成本http://www.lzqh

4、.net.cn看涨期权与看跌期权按行权方向看涨期权：享有在规定期限内，按事先约定的价格，向期权卖方买入一定量标的资产的权利，但不负有必须买进的义务；看跌期权：享有在规定期限内，按事先约定的价格，向期权卖方卖出一定量标的资产的权利，但不负有必须卖出的义务。例：一个月内退还差价。http://www.lzqh.net.cn四类基本期权损益曲线买进看涨期权Buycall标的价格损益买进看跌期权Buyput损益卖出看跌期权Sellput损益卖出看涨期权Sellcall标的价格损益标的价格标的价格KKKK-CCP-PK+CK-PK+CK-P

5、风险有限获利无限风险无限获利有限http://www.lzqh.net.cn期权期货现货股票：涨或跌买涨不买跌期货：涨与跌买涨或卖跌期权：涨与不涨、跌与不跌买涨、买跌或卖涨、卖跌三类金融产品http://www.lzqh.net.cn压力区支撑区2600*25002700权利金http://www.lzqh.net.cn权利金权利金(Premium)=内涵价值（I.V)+时间价值（T.V）内涵价值指立即执行合约可获取的利润。对看涨期权：实值期权(inthemoney)：S>K虚值期权(outofthemoney)：S

6、atthemoney)：S=K如：现价为2600点,则2700点的看涨期权就为虚值期权。http://www.lzqh.net.cn期权类型按合约可执行的时间欧式期权：持有者只能在到期日执行合约美式期权：持有者在到期日前的任何时候或在到期日都可以执行合约百慕大期权：持有者在到期日前的某些时间或在到期日都可以执行合约目前市场上的期权还是以欧式为主。http://www.lzqh.net.cn期权类型按合约回报香草期权（PlainVanilla）障碍期权（BarrierOptions）亚式期权（AsianOptions）回溯期权（Lo

7、okbackOptions）数值期权（DigitalOptions）累积期权（AccrualOptions）分阶段期权（CliquetOptions）彩虹期权（RainbowOptions）http://www.lzqh.net.cn期权类型按标的资产股票期权股指期权期货期权利率期权ETF期权货币期权波动率期权http://www.lzqh.net.cn期权特点期权期货交易价金权利金，买方支付给卖方无权利主体买方买卖双方义务主体卖方买卖双方保证金卖方缴交买卖双方均须缴交执行价格由交易所订定市场依买卖结果决定盈亏特点曲线型直线型契约

8、数量不同履约价格与到期月份组成众多契约，且会根据标的资产价格之波动增加新的履约价格仅有不同到期月份之分别交割方式现金结算现金结算杠杆作用具有具有http://www.lzqh.net.cn期权交易做市商http://www.lzqh.net.cn一