农业企业私募与上市问题解决之道

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1、农业企业私募与上市问题解决之道上海胜道投资管理有限公司邱红光尚秀霞传统农业向技术创新、高科技、环保型的转型，以及农业企业从产业化程度低、规模小向高产业化程度的大企业整合过程将会给私募股权基金带来巨大的机会。目前在A股已上市的农业企业有57家，虽然从数量上看上市步伐明显滞后于其他行业，与农业上万亿的产业规模不匹配，但同时也说明农业企业蕴涵的潜在上市空间还非常大。农业企业由于其行业属性，不可避免地存在着财务、法律以及经营模式等方面的问题。众多农业企业在私募与上市过程中受到上述问题的困扰，如能妥善消除上述障碍，将会使企业的私募与上市进程大大加快。财务

2、方面存在的问题在财务方面，农业企业最容易遭到的困境就是报表的真实性问题。财务真实性跟农业行业的特殊性是有关系的。另一个问题就是国家大力扶持农业企业，给予了很多税收优惠，包括龙头农业企业的认证都跟农业企业规模、人数直接相关。农业企业做到龙头企业，往往可以得到更多的税收优惠政策和补贴，这时候也会增加很多农业企业造假的冲动。突破这一障碍的关键，可能还在于企业本身的规范运作，尤其是会计基础工作的规范，要按企业会计制度实施企业的会计核算，要针对财务流程等完善企业内控制度。1、大量使用现金结算方式、难以形成证明力强的交易记录，交易真实性部分农业企业的销售对

3、象或采购对象主要为自然人，致使企业大量使用现金结算方式，并无需要开具销售发票且不能取得采购发票。现金结算方式使财务控制风险加大，而交易过程未留下资金流转轨迹，且无外部票据，交易的真实性难以证实。2、生物资产的计价和盘点生物资产是指与农业相关的有生命的动物和植物。生物资产与企业的存货、固定资产等一般资产不同，其具有特殊的自然增值属性，因此导致其在会计确认、计量和相关信息披露等方面也体现出一定的特殊性。也正是因为其是有生命的特殊资产，部分需要生活在特定的环境中，因此给对生物资产（特殊是水产养殖）实物的盘点造成困难。13、会计基础工作较差，内部控制薄

4、弱农业企业往往现代管理意识不强，加之财务人员素质普遍不高，致使会计基础工作较差，内部控制薄弱。由于农业企业对于农户的采购、销售环节的不开发票，支付现金等方式，导致整个财务系统不太规范，给财务恶意造假留下空间，因为少了银行流水账监控的监控环节。这个共性问题，构成了上市审核的重点。现金结算比例高解决之道农业企业上市过程中如何解决现金结算比例高的问题，通过对已上市公司的案例分析，农业拟上市公司可以通过以下几个方面来解决：一是尽量通过银行转账结算，二是通过POS机刷卡，三是陪同业务人员到银行交款或预留客户银行卡的方式来减少现金结算的比例。对于农业企业来

5、讲，首先要对历史上曾存在的现金结算比例高的现实予以承认，并解释现金结算占比很高的客观原因。同时应说明自股份公司成立之后，公司对现金结算问题做了系统性整改，事实证明比例是逐年降低。并且公司针对现金结算的问题专门制定了一系列的内部控制管理制度。雏鹰农牧（002477.SZ）2007年、2008年，公司销售的现金结算比例较高，均超过了96%。2009年公司通过调整销售结算政策，销售的现金结算比例降为61.02%，下降幅度较大。股份公司成立后，2009年8月~12月，现金结算比例为42.77%。2010年1~6月，公司严格执行股份公司成立后制定的各项销

6、售和结算政策，销售现金结算比例持续降低，由2009年全年的61.02%、2009年8~12月的42.77%进一步降低为5.72%。2007年、2008年、2009年、2010年1~6月，公司采购现金结算比例分别为89.31%、85.58%、41.94%、26.94%；其中玉米采购现金结算比例分别为98.53%、99.88%、54.53%、7.10%，其它采购现金结算比例分别为84.17%、77.96%、34.08%、32.76%。在采购方面，主要通过增加玉米采购的法人供应商，与东北地区法人供应商建立购销关系，同时增加其它采购的法人供应商比例。降

7、低现金结算比例。2009年公司根据不同的采购内容，分别采取了以下相应采购和结算政策：一是玉米采购。2009年，公司与东北地区的法人供应商签订长年供货合同，降低种植户采购比例和现金结算比例。东北地区的玉米供应量大，适合大规模采购，并且可以利用公司拥有的与京广2铁路线相连接的铁路专用线。这部分客户公司统一要求采用银行转账或银行汇票结算。二是其它原料和药品采购。这部分采购对象基本都是法人供应商，但之前大多是中小供应商。公司逐渐确定部分经营规模大的法人供应商长期合作，并要求给予一定账期，并通过银行转账或银行汇票结算。对于不愿改变现金交易和提供发票的供货

8、商，公司逐渐取消对其采购。在销售方面，针对商品肉猪客户，要求客户采取银行转账的方式结算。针对其他小规模法人和自然人客户，公司对信誉较好且与公司关系稳定