《股票投资分析概论》PPT课件

《《股票投资分析概论》PPT课件》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第1章股票投资分析概论知识要求通过本章学习，了解股票投资分析的意义，掌握股票投资过程和股票投资分析的主要步骤与方法，股票投资分析的流派以及投资过程中应当注意的问题。技能要求通过本章学习，能够运用互联网检索与搜集资料，并且对资料进行分类与整理。了解钱龙与世华软件主要键盘的功能，了解F10键的资料内容。第一节股票投资分析概述一、股票投资分析的含义股票投资是指投资者（法人或自然人）购买股票以获取红利及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。股票投资分析是指人们通过各种专业分析方法，对影响股票价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断股票价值或价格及其变动的行为，是股票投资过程

2、中的一个重要环节。二、股票投资分析主要解决什么问题股票投资分析主要解决如何确定买卖时机，买什么股票，以及如何构建最优股票投资组合三方面的问题。股票投资分析是规避风险的需要。一般来说，股票投资的预期回报与风险之间是一种正向的互动关系，每一种股票都有自己的风险----回报率特征。通过投资分析投资者就可以确定哪些股票是风险较大的股票，哪些股票是风险较小的股票，从而选择风险---回报率特征与自己的投资政策相适应的股票。股票投资分析是能否降低投资风险，获得投资成功的关键。股票投资的目的就是股票投资净效用（即收益带来的正效用减去风险带来的负效用）的最大化。因此，投资回报率的最大化和风险最小化

3、是股票投资的两大具体目标。股票投资的成功与否，往往是看这两个目标的实现程度。但是，影响股票投资回报率和所承受的风险这两个目标的实现程度的因素很多，其作用机制也十分复杂。只有通过全面、系统和科学的专业分析，才能客观的把握这些因素和作用机制，做出比较准确的预测，在预测的基础上做出比较科学的投资决策，从而保证在降低风险的同时获取较高的投资回报。三、股票投资过程的步骤理性的股票投资过程通常包括以下几个基本步骤：1、确定股票投资政策作为投资过程的第一步，涉及到决定投资目标和可投资资金的数量。由于股票投资属于风险投资，所以客观和合适的投资目标应当是在赚钱的同时，也承认可能发生的亏损，投资目标

4、的确定应包含风险和收益两项内容。例如，年青人有冒险精神，愿意在承受较大风险的条件下获取较高的收益，因此一些有较高成长预期，价格波动性较大的股票，就可能更为适合他们。而中年人有了一定的财产积累，但是上有老人需要赡养，下面又有培养小孩的负担，因此他们即想资产增值，又想能够有现金收入，所以倾向于平衡型的资产配置。2、进行股票投资分析作为投资的第二步，涉及到对投资过程第一步所确定的金融资产类型中个别股票或股票组合的具体特征进行考察分析。进行股票投资分析的方法很多，这些方法大致可分为三类：第一类称为技术分析，第二类称为基本分析，第三类是心理分析。3、组建股票投资组合组建股票投资组合是投资过

5、程的第三步，它涉及到确定具体的投资股票和投资者的资金对各种股票的投资比例。在这里，投资者需要注意个别股票选择、投资时机选择和多元化这三个问题。4、投资组合的修正投资组合的修正实际上就是定期重温前三步。由于我们设定的最优投资组合是建立在根据以往资料的分析基础上，在分析的基础上对未来的风险与收益进行预测，这样就有可能出现在外因影响下，部分股票不能够达到预期收益。即随着时间的推移，出现当前持有的股票投资组合不再成为最优组合的状况。为此投资者需要卖掉现有组合的一些股票和购买一些新的股票以形成新的组合。这一决策主要取决于交易的成本和修订组合后投资业绩前景改善幅度的大小。5、投资组合业绩评估

6、主要是定期评价投资的表现，其依据不仅是投资的回报率，还有投资者所承受的风险。通过评价发现现实与投资目标的偏差，经过寻找原因，反馈调整，最终使得投资达到预期的目标。1例1：海富通精选股票投资基金的投资管理模式与投资管理程序*1）投资管理模式通过对中外合资基金海富通基金管理公司的投资管理模式，我们可以看到一个基金管理公司必须有IT平台与数据库，通过信息平台与数据库为股票分析师、债券分析师、以及定量分析师提供研究的资料，三个方面的分析师进行行业研究与个股选择，债券市场研究和债券券种的选择，定量分析投资策略的研究，在这方面的研究基础上提出基金产品要求和风险控制的观点。另一方面策略分析师根

7、据数据库的资料从宏观经济研究以及资产配置策略方面也提出基金产品要求和风险控制的看法。最后由投资决策委员会通过投资决策程序、风险控制制度、战略资产配置的要求，由基金经理对各方方案进行优化最终确定基金产品要求与风险控制的措施。然后通过基金组合具体交易指令由集中交易室执行指令。在风险控制方面有交易前的风险控制以及交易后的风险控制，最后进行业绩评估反馈给分析师，对投资方案进行调整。数据库以及分析工具是投资组合管理的基础（见图1-1）。集中交易室基金整合具体交易指令基金经理行业研究个股选择