《证券投资要素》课件

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1、第1章证券投资要素证券投资要素本章学习提要证券投资主体证券投资客体证券中介机构第一节证券投资主体个人政府部门企事业单位金融机构机构投资者第一节证券投资主体个人投资者（individualinvestor）资金来源个人或家庭的合法收入减消费的剩余投资目的：净效用最大化本金安全收益稳定资本增值弥补通货膨胀损失维持流动性实现投资多样化参与公司决策合法避税第一节证券投资主体机构投资者（institutionalinvestor）种类：政府部门、金融机构、企事业法人特征：（1）资金量大（2）具有信息优势（

2、3）有利于组合投资，分散风险（4）注重资产的安全性（5）市场影响力大第一节证券投资主体政府部门各级政府及政府部门——调剂资金余缺中央银行——公开市场业务操作国资委及授权投资部门——国有资产增值保值第一节证券投资主体企业法人长期投资——参股、控股特点：稳定，不受短期波动影响短期投资——获取收益特点：交易量大第一节证券投资主体金融机构证券经营机构商业银行、保险公司基金自营业务客户资产管理业务证券投资基金社会公益基金业务特点有关规定第一节证券投资主体外国机构投资者（QFII）货币没有自由兑换资本项目未

3、完全开放第一节证券投资主体证券投资者与证券投机者投资者——以中长期持有、获取股息红利为主投机者——以短期持有、获取差价为主投机？=投机倒把投机功能平衡价格波动增强流动性承担和分散风险行为方式第一节证券投资主体投资与投机的区别区别投资者投机者风险态度回避风险敢于冒险投资时间中长期持有短期持有交易方式现货为主信用为主分析方法基本分析技术分析第二节证券投资客体中国改革开放后的第一张股票第二节证券投资客体股票定义：股票是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书股票的性质：有价证

4、券—资本证券—所有权凭证第二节证券投资客体股票的特征1、期限的永久性2、责任的有限性3、决策的参与性4、报酬的剩余性5、清偿的附属性6、交易的流动性7、投资的风险性8、权益的同一性第二节证券投资客体普通股①经营决策参与权多数投票制累积投票制第二节证券投资客体②盈余分配权分配原则纳税优先公积金优先无盈余无股利同股同利分配形式现金股息股票股息财产股息负债股息建业股息第二节证券投资客体③剩余资产分配权破产清算的分配顺序清算费用—所欠职工工资及劳动保险费—所欠税款—公司债务—优先股—普通股第二节证券投资

5、客体④优先认股权维护股东持股比例对每股净利稀释的弥补第二节证券投资客体优先股①与普通股的比较优先：优先领取固定股息优先按票面清偿不足：不能参与经营决策不能享受公司利润增长的收益第二节证券投资客体②优先股的作用对优先股东：安全、收益稳定对公司：不分散对公司的控股权筹集低成本长期稳定资金不构成破产依据对普通股东：财务杠杆作用第二节证券投资客体③优先股的种类累积优先股和非累积优先股参与优先股和非参与优先股可转换优先股和不可转换优先股可收回优先股和不可收回优先股股息率可调整优先股和股息率固定优先股第二节

6、证券投资客体后配股分配权在普通股之后混合股兼具优先股和后配股的特点股息分配在普通股之前剩余财产在普通股之后第二节证券投资客体按股票的面值形态分类记名股票和无记名股票面值股票和无面值股票实体股票和记账股票第二节证券投资客体按投资主体分类国家股票法人股票社会公众股外资股：境内上市外资股（B股）境外上市外资股（N股、H股、S股、L股）第二节证券投资客体债券（bond）定义：依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券特点：期限性、安全性、收益性、流动性能否达到四者的统一？第二节证券投资客体按发

7、行主体分类国家债券：短期国债、中期国债、长期国债地方政府债券：一般契约债券、有限契约债券、收益担保债券、住宅公债金融债券公司债券：信用公司债券、抵押公司债券、保证公司债券、证券抵押信托公司债券、设备信托公司债券、参与公司债券、通知公司债券、附有选择权的债券第二节证券投资客体按计息方式分类附息债券、零息债券、息票累积债券、贴现债券、浮动利息债券、累进利率债券按募集方式分类公募债券、私募债券按偿还期分类短期债券、中期债券、长期债券第二节证券投资客体按市场所在地和债券面值货币分类国内债券、国外债券按债

8、券形式分类记账式国债、凭证式国债、储蓄国债外国债券欧洲债券第二节证券投资客体证券投资基金定义：一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式性质：金融信托——集投资主体、客体、中介于一身特点：集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明第二节证券投资客体证券投资基金与股票、债券的区别投资者地位经济关系投资工具性质收益与风险第二节证券投资客体按组织形式分类公司型投资基金契约性投资基金第二节证券投资客体两者比较公司型契约型法律依据公司法信托法资金性质法人资本信托资本投资者