考试点专业课：上海财经大学《金融学》2002年考研真题及答案

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1、考试点http://www.kaoshidian.com/上海财经大学2002硕士入学金融学试题一、名词解释1．费雪效应2．流动性偏好3．适应性预期4．金融深化5．市值总额6．市场证券组合7．自由性交易8．马-勒条件二、论述题1．人民币资本项目下的自由兑换是否应该有时间表？请提出详尽的分析依据。2．为什么商业银行会成为中央银行监管的焦点，概述之。3．简述弗里德曼的货币需求理论的主要内容及其政策含义。4．比较股票发行的注册制和核准制，并简要阐述我国近年来股票发行制度改革的主要内容及其影响。答案部分上海财经大学2002硕士入学金融学试题一、名词解释1．费雪效应（Fisheref

2、fect）：反映的是名义利率、实际利率考试点http://www.kaoshidian.com/和预期的通货膨胀率之间的关系。费雪效应由美国经济学家费雪在其著作《利息理论》中提出。在封闭经济条件下，费雪效应使名义利率高于实际利率，而且还要高到足以抵消预期的通货膨胀，只有这样，人们才会购买和持有各种金融资产；在开放经济条件下，费雪效应使两国名义利率之差等于它们即期汇率的预期变动。它还体现了通货膨胀对汇率变化的作用，是购买力平价得以成立的一个必要条件。因此，在开放经济条件下，如果人们预期一个国家的货币将贬值，那么为避免该国资本外逃，该国的名义利率必须高到足够抵消因贬值给投资者带

3、来的损失。只有这样，投资者才有可能继续持有该国的金融资产。2．流动性偏好：又称灵活偏好，是指人们为应付日常开支、意外支出和进行投机活动而愿意持有现金的一种心理偏好。该理论由英国著名经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯（J·M·Keynes）于1936年在《就业、利息和货币通论》中提出，它根源于交易动机、预防动机和投机动机。交易动机是为了日常交易而产生的持有货币的愿望，预防动机是为了应付紧急情况而产生的持有货币的愿望。满足交易动机和预防动机的货币需求数量取决于国民收入水平的高低，并且是收入的增函数。投机性动机是人们根据对市场利率变化的预测，持有货币以便从中获利的动机。投机动机的货币需

4、求与现实利率成负相关。由交易动机、预防动机引起的流动偏好所决定的货币需求与收入（Y）呈同方向变动，可以表示为L1（Y）；由交易动机引起的流动偏好所决定的货币需求与利率（r）呈反方向变动，故可以用L2（r）表示。这样，有流动偏好所决定的货币需求（L）就可以表示为：L=L1（Y）＋L2考试点http://www.kaoshidian.com/（r）。3．适应性预期（adaptiveexpectation）：现代经济学中的预期概念之一。预期是指从事经济活动的私人经济在对当前的行动做出决定之前，对将来的经济形势或经济变量(主要指价格波动)所作的预测。预期分为适应性预期和合理预期。适

5、应性预期是指根据以前的预期误差来修正以后预期的方式。“适应性预期”这一术语由菲利普·卡甘于20世纪50年代在一篇讨论恶性通货膨胀的文章中提出。由于它比较适用于当时的经济形势，因而很快在宏观经济学中得到了应用。适应性预期模型中的预期变量依赖于该变量的历史信息。适应性预期在物价较为稳定的时期能较好地反映经济现实，西方国家的经济在二十世纪五六十年代正好如此，因此适应性预期非常广泛地流行起来了。适应性预期后来受到新古典宏观经济学的批判，认为它缺乏微观经济学基础，适应性预期的权数分布是既定的几何级数，没有利用与被测变量相关的其他变量，对经济预期方程的确定基本上是随意的，没有合理的经济

6、解释。因此新古典宏观经济学派的“理性预期”逐渐取代了“适应性预期”。4．金融深化：指“金融压抑”的对称，主张改革金融制度，政府改变对金融的过度干预，放松对金融机构和金融市场的限制，增强国内的筹资功能以改变对外资的过分依赖，放松对利率和汇率的管制使之市场化，从而使利率能反映资金供求，汇率能反映外汇供求，促进国内储蓄率的提高，减少对外资的依赖，最终达到抑制通货膨胀、刺激经济增长，形成金融资产增长和经济增长之间的良性循环的目考试点http://www.kaoshidian.com/的。金融深化的标志是金融资产增长超过经济增长，金融相关比率不断提高。这是美国的两位经济学家罗纳德·麦

7、农金和爱德华·肖，针对当时世界发展中国家普遍存在金融市场不健全、资本市场严重扭曲和患有政府对金融的“干预综合症”而影响经济发展的状况，在1973年分别出版的《经济发展中的货币和资本》和《经济发展中的金融深化》两部专著中首先提出的。5．市值总额（capitalization）：又称为市场资本总额（marketcapitalization），指公司所发行的全部长期证券（包括普通股、优先股和长期债券）的价值总额，通常来说，债券按面值估定，优先股和普通股按票面价值（facevalue）或设定价值（statedvalue）估