海信电器盈利能力分析

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1、海信电器获利能力分析一、公司基本情况（一）公司简介青岛海信电器股份有限公司成立于1997年4月17日，前身是海信集团有限公司所属的青岛海信电器公司。公司于1997年3月17日经中国证券监督委员会批准，首次向社会公众发行人民币普通股7,000万股。其中6,300万股社会公众股于1997年4月22日在上海证券交易所上市，700万股公司职工股于同年10月22日上市。公司注册地址：山东省青岛经济技术开发区团结路18号，公司法人代表：于淑珉，总经理：刘洪新。海信电器主要从事电视机、数字电视广播接收设备及信息

2、网络终端产品的研究、开发、制造与销售，主营业务包括：电视机、广播电视设备、通讯产品制造,信息技术产品、家用、商用电器、电子产品的制造、销售和服务。（二）报告期内公司总体经营情况2010年海信电器在国内外市场竞争不断加剧，总体需求不及预期，上半年液晶屏价格坚挺，劳动力价格上涨和供给不足等诸多不利因素并存的形势下，准确把握行业发展趋势，继续稳步健康发展。报告期内，公司实现营业收入212.64亿元，同比增长15.52%；净利润8.35亿元，同比增长67.57%；经营性现金净流入5.59亿元，同比增长53

3、.24%。公司坚持"技术立企、稳健经营"的经营理念不动摇，持续领先推出新产品，同时，不断加强企业内部管理，从而，提升了市场占有率，增强了盈利能力。中怡康数据显示，海信平板电视连续7年排名第一,并进一步拉开了与第二名的差距，其中网络电视位居第一，LED产品以绝对优势高居榜首。海外市场方面，公司加大力度拓展美洲、澳洲、欧洲以及东南亚、非洲、俄罗斯等新兴市场，坚持"自主品牌"和"核心市场"两大海外市场发展战略，实现了同比增长近50%的佳绩。报告期内，公司推出海信Hi-smart智能3DLED液晶电视，塑

4、造了高端智能平板电视的新标杆。公司自主研发的智能电视，应用海信HiTV-OS操作系统，配备多核高速处理芯片，首次展现了智能电视在开放性和交互性领域的强大功能，能够实现应用的无限扩展和技术资源的共享，实现了“产品领先推出、产品差异化”这一战略下的市场领跑，不仅提升了产品竞争力，提升品牌美誉度，也为中国彩电行业的创新盈利模式带来新思考。（三）行业趋势及公司未来发展方向公司的持续健康发展，来源于超前、清晰的发展规划。2011年是公司实施新的三年规划的第一年，公司将密切注视国内外宏观经济环境变化，努力化解

5、主要竞争对手大力度冲击国内外市场带来的巨大压力，在公司战略指引下稳步前行。公司将坚决贯彻执行“改善人才结构、加强技术创新、推进产业拓展、提高人均效率、力拓国际市场、提升国内占比”的经营方针，坚持“技术立企、稳健经营”的发展战略，以国内市场为基础，大力提升海外规模，为成就世界一流品牌不懈努力。二、获利能力分析1、海信电器历年数据比较分析会计年度2005年2006年2007年2008年2009年2010年净资产收益率0.040.050.070.080.10.15总资产收益率0.020.020.030.

6、040.050.07销售净利率0.010.010.010.020.030.04销售毛利率0.160.160.160.180.190.17成本费用利润率0.020.020.020.020.030.05总体上看，企业10年盈利能力与以前年度相比有所提升。10年销售净利率及成本利润率都大幅上升。但是，销售毛利率却又所下滑。这种差异主要是由毛利润与总利润及净利润之间的差异引起的，主要因素包括期间费用、资产减值损失、投资收益及营业外收支。通过董事会报告可知，投资收益的大幅上涨是销售净利率大幅增长的主要原因：

7、投资收益同比增长326.74%是因为参股公司实现净利润较去年同期增加。其次，通过与历年数据比较也可得出企业毛利率增长能够比较客观的反映企业的销售盈利能力。由此可见，企业的销售盈利能力虽较09年有所下滑，但总体呈较平稳的提升态势。10年成本费用利润率大幅上升，主要是因为：主营业务之外的收入增多（以投资收益为主）增加净利润。10年投资收益较09年增长326.74%，主要原因是10年收到联营公司青岛海信国际营销股份有限公司分配的股利2,508,000.00元；10年.长期股权投资-海信集团财务有限公司和

8、青岛海信数字多媒体技术国家重点实验室有限公司分别按照权益法确认投资收益8,371,444.19元、2,977,409.18元，10年原子公司北京海信数码科技有限公司进入清算程序，转回前期已确认的超额亏损4,699,766.46此外，由财务报表附注可知，10年营业费用较09年减少10%，主要原因是物流费和保修费下降；销售政策变化，加快了对客户销售支持的兑现速度。2与本行业其他企业的同期相关数据比较分析：四川长虹TCL集团青岛海尔海信电器净资产收益率0.030.040.290.15总资