个人理财0303投资理财之债券储蓄篇

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1、银行管理教研室吕勇斌只要经济是正增长，每年20%的投资回报率并不是一个天文数字，而是一个可以接受的比较容易实现的比率。所以理财过程中风险与使用的精力并不是很大，而你的代价也不过是——愿意等待。台湾著名的投资理财专家黄培源第三章钱生钱-投资理财之银行管理教研室吕勇斌稳健投资---债券投资认识债券（Bonds）是一种债权债务关系凭证，证明持券者有按约定的条件（面值、利率和偿还期等）向发行人取得利息和到期收回本金的权利。概念投资收益=利息+差价谁来发行？借多少？给多少好处？什么时候还钱？基本要素偿还性流动性安全性收益性基本特征债券的分类（一）国债国债是以国家财政收入为偿还保证的债券，

2、一般不存在违约风险，某些国债还具有税收优惠。按发行主体分类是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，可提前兑付，不能上市流通，从购买之日起记息。凭证式国债又称无纸化国债，是以电脑记帐形式记录债权，通过无纸化方式发行和交易，可以记名、挂失。投资者购买时并没有得到纸券或凭证，而是在其证券账户上记上一笔。记帐式国债1、收益性2、流动性3、风险性凭证式记帐式PK债券的分类（二）金融债券金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。按发行主体分类债券的分类（三）企业债券企业债券通常又称为公司债券，是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。按发行主体分类

3、债券的分类（一）国内债券就是由本国的发行主体以本国货币为单位在国内金融市场上发行的债券。按发行区域分类债券的分类（二）国际债券国际债券则是本国的发行主体到别国或国际金融组织等以外国货币为单位在国际金融市场上发行的债券。按发行区域分类债券的分类短期，中期，长期和永久债券。一般的划分标准是期在1年以下的为短期债券，期限在10年以上的为长期债券，而期限在1年到10年之间的为中期债券。按期限长短分类债券的分类（一）付息债券在它的券面上附有各期息票的中长期债券，息票的持有者可按其标明的时间期限到指定的地点按标明的利息额领取利息。息票通常以6个月为一期，由于它在到期时可获取利息收入，息票也

4、是一种有价证券，因此它也可以流通、转让。按利息的支付方式分类债券的分类（二）贴现债券在发行时按规定的折扣率将债券以低于面值的价格出售，在到期时持有者仍按面额领回本息，其票面价格与发行价之差即为利息。按利息的支付方式分类债券的分类（三）普通债券除此之外的就是普通债券，它按不低于面值的价格发行，持券者可按规定分期分批领取利息或到期后一次领回本息。按利息的支付方式分类债券的分类（一）信用债券信用债券亦称无担保债券，是仅凭债券发行者的信用而发行的、没有抵押品作担保的债券。一般政府债券及金融债券都为信用债券。少数信用良好的公司也可发行信用债券，但在发行时须签订信托契约，对发行者的有关行为

5、进行约束限制，由受托的信托投资公司监督执行，以保障投资者的利益。按有无抵押担保分类债券的分类（二）担保债券指以抵押财产为担保而发行的债券。具体包括:以土地、房屋、机器、设备等不动产为抵押担保品而发行的抵押公司债券、以公司的有价证券(股票和其他证券)为担保品而发行的抵押信托债券和由第三者担保偿付本息的承保债券。当债券的发行人在债券到期而不能履行还本付息义务时，债券持有者有权变卖抵押品来清偿抵付或要求担保人承担还本付息的义务。按有无抵押担保分类债券的分类可转换债券与不可转换债券可转换债券是能按一定条件转换为其他金融工具的债券，而不可转换债券就是不能转化为其他金融工具的债券。可转换债

6、券一般都是指的可转换公司债券，这种债券的持有者可按一定的条件根据自己的意愿将持有的债券转换成股票。按是否可以转换分类债券收益收益率的计算到期收益率利息总额+面额-购买价格购买价格×持有年限=票面利率10张面值20元的2004年国库券，票面年利率为9%，期限为3年，到期日是2007年7月1日，到期一次性还本付息。若于2006年7月21日以220元的价格买入，计算其到期收益率（距离到期还有345天）。案例到期收益率=【10*20+10*20*9%*3-220】/【220*（345/365）】=16.35%投资收益稳定。投资风险较低。流动性强。无经营管理权。购买力风险较大。优缺点债券

7、投资优缺点风险控制是债券投资的关键债券投资无风险？错!债券投资最为重要的就是风险控制。事实上几乎所有的金融风暴都和债券有关。一般而言,债券市场的风险主要来自于信用风险、利率风险以及市场调整风险。美国次债危机，就是次级住房抵押债券引发的……债券投资的风险防范（一）违约风险违约风险，是指发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来损失的风险。在所有债券之中，财政部发行的国债，由于有政府作担保，往往被市场认为是金边债券，所以没有违约风险。但除中央政府以外的地方政府和公司发行的