期权博弈理论的方法模型分析与发展

《期权博弈理论的方法模型分析与发展》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、µÚ4¾íµÚ1ÆÚ¹ÜÀí¿Æѧѧ±¨Vol.4No.12001Äê2ÔÂJOURNALOFMANAGEMENTSCIENCESINCHINAFeb.,2001===================================================================ÆÚȨ²©ÞÄÀíÂ۵ķ½·¨Ä£ÐÍ·ÖÎöÓë·¢Õ¹①°²çøêÍ1,ÕÅά1,2(1.Ìì½ò´óѧ¹ÜÀíѧԺ½ðÈÚ¹¤³ÌÑо¿Ëù,Ìì½ò300072;2.Ìì½ò²Æ¾Ñ§Ôº,Ìì½ò300222)ÕªÒª:Õë¶Ô´«Í³ÆóÒµÏîÄ

2、¿Í¶×ʹÀ¼ÛºÍ¾ö²ßÀíÂÛ·½·¨ÖдæÔÚµÄÎÊÌâ,½áºÏ¹úÍâ×îÐÂÑо¿³É¹û,¶ÔÆÚȨ¶¨¼ÛÀíÂۺͲ©ÞÄÂÛÔÚÆóÒµÏîĿͶ×ʹÀ¼ÛºÍ¾ö²ßÖÐÓ¦ÓõÄз½·¨--ÆÚȨ²©ÞÄÀíÂÛ·½·¨½øÐзÖÎöÑо¿,×ܽá¹éÄɳöÆÚȨ²©ÞÄ·½·¨µÄÒ»°ã»¯·ÖÎö¿ò¼Ü,²¢¶ÔһЩµäÐ͵ÄÄ£ÐͽøÐÐ×ÛÊö,Ìá³ö½øÒ»²½Ñо¿µÄ·½Ïò.¹Ø¼ü´Ê:ÏîÄ¿¹À¼Û;ʵÎïÆÚȨ;ÆÚȨ²©ÞÄ·½·¨ÖÐͼ·ÖÀàºÅ:F830.

3、59ÎÄÏ×±êʶÂë:AÎÄÕ±àºÅ:1007-9807(2001)01-0038-07[1,20]0ÒýÑÔclaims)"µÄȨÀû¼ÛÖµ½øÐзÖÎöÈ·¶¨,ÕâÖÖȨÀûµÄ¼ÛÖµÖ÷Ҫȡ¾öÓÚijЩÌض¨Ëæ»úʼþÔÚδÀ´³öÏÖÏÖÐеĴ«Í³Í¶×ÊÏîÄ¿¶¨Á¿ÆÀ¼Û·½·¨Ö÷Òª°üÀ¨µÄ״̬.ÆÚȨÀíÂÛ¸ø½â¾öÕâÀàÎÊÌâÌṩÁËÓÐЧµÄÄÚ²¿ÊÕÒæÂÊ·¨、¾»ÏÖÖµ·¨ºÍ»ØÊÕÆÚ·¨µÈ,ÕâЩ·ÖÎöÈÏʶ»ù´¡、·ÖÎö¿ò¼ÜºÍ¼¼Êõ¹¤¾ß

4、.ÓÉÓÚÆóÒµ½øÐÐÏî·½·¨ÎªÏîĿͶ×ʾö²ßÌṩÁËÁ¿»¯ÒÀ¾Ý.µ«ÓÉÓÚËüĿͶ×ʾö²ßʱÃæÁÙ×ÅÐí¶àºÍ"»òÓÐË÷ȡȨ"ÐÔÖÊÏàÃǵÄһЩ¼ÙÉèºöÂÔÁËÐí¶àÖØÒªµÄÏÖʵӰÏìÒòËØͬµÄȨÀûÑ¡Ôñ,Òò´ËÆÚȨÀíÂÛʵ¼ÊÉÏҲΪÆóÒµÏîĿͶ×ʹÀ¼ÛºÍ¹ÜÀí¾ö²ßÌṩÁËеÄÀíÂÛ·½·¨.(ÖîÈçͶ×ÊÏîĿδÀ´²»È·¶¨ÐÔ、ÐÅÏ¢²»¶Ô³ÆµÈ)[12],Òò¶øÔÚʵ¼ÊÓ¦ÓÃÖдæÔÚ×ÅÔÚ´«

5、ͳÀíÂÛ·½´Ó80Äê´úÖÐÆÚ¿ªÊ¼,²©ÞÄÂ۵Ĺ㷺ӦÓÃÒ²´ø·¨¿ò¼ÜÏÂÄÑÒÔ´Ó±¾ÖÊÉϵõ½½â¾öµÄÎÊÌâ.ËùÐÒµÄÀ´Á˾¼ÃѧÌرðÊÇ΢¹Û¾¼ÃѧµÄÒ»´ÎÖØ´ó±ä¸ï[4]ÊÇ,20ÊÀ¼ÍºóÆÚÍƶ¯¾¼Ã、½ðÈÚÀíÂÛÓëʵ¼ù·¢Õ¹,ÆäÑо¿Ë¼Ïë、½¨Ä£·½·¨ÒѾÉø͸µ½¼¸ºõËùÓеÄÁ½¸öÖØÒªÀíÂÛ-ÆÚȨ¶¨¼ÛÀíÂÛ(OptionPricing¾¼Ã·ÖÎöÁìÓò,×î´ó³É¹ûÊǸÄдÁËйŵ侼ÃѧµÄ¹ÑÕ

6、¼ÀíÂÛ,ҲΪÆóÒµÏîĿͶ×ʹÜÀí¾ö²ßÌṩÁËTheory,OPT)ºÍ²©ÞÄÂÛ(GameTheory)ΪÆóÒµÑо¿·ÖÎö·½·¨.еÄÀíÂÛ[5]ÈÏΪ,ÐγɳÁµí³É±¾ÏîĿͶ×ʹÀ¼ÛºÍ¾ö²ß·½·¨ÌṩÁ˸ü¼Ó¿ÆѧµÄÀíÂÛ»ù´¡.(sunkcosts)µÄ¾ºÕù²ßÂÔÈçR&DͶÈë、½¨ÉèÏîÄ¿ÏÖ´úÆÚȨÀíÂÛ²úÉúÓÚ1973Äê[1,2],²¢Ôڴ˺óͶ×ʵÈÊÇ"Õ½ÂÔÐÔµÄ(strategic)",¶ø²úÁ¿ºÍ¼Û¸ñµÃµ½Öð²½

7、ÍêÉƺͷ¢Õ¹,¶ÔÓÚÏÖ´ú½ðÈÚÊг¡µÄ·¢Õ¹¶ÔÊг¡Ó°ÏìÊǶÌÆÚµÄ、Õ½ÊõµÄ(tactic).Òò´Ë,¹ÑÍ·ºÍ½ðÈÚ·çÏÕ¹ÜÀíµÄ³ÉÊìÆðµ½Á˼«´óµÄÍƶ¯×÷ÓÃ.¾ºÕù¿É±»³éÏóΪ¶þ½×¶Î²©ÞÄ,µÚÒ»½×¶ÎµÄÕ½ÂÔ±äÆÚȨÀíÂÛÖ÷ÒªµÄºËÐÄÄÚÈÝÊǶÔÓÚÊÜ»ù´¡½ðÈÚ²úÆ·Á¿ÎªÏîĿͶ×ʵÈÊÖ¶Î;µÚ¶þ½×¶ÎµÄÕ½ÂÔ±äÁ¿¿ÉÒÔ¼ÛÖµ²¨¶¯Ó°Ï켫´óµÄ½ðÈÚÆÚȨ½øÐж