焦煤期货基础知识

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1、焦煤期货基础知识申银万国期货研究所焦煤上市背景小贴士PVC焦煤焦炭钢材玻璃甲醇主要内容一、焦煤概述二、焦煤现货市场三、焦煤价格变动的主要因素四、焦煤近期市场概况五、焦煤期货合约及制度规则3焦煤概述：品种特点---煤炭分类新制定的中国煤炭分类国家标准，首先根据煤的煤化程度，将所有煤分为褐煤、烟煤和无烟煤。在我国煤炭分类中，具有粘结性且可以结焦的煤种统称为炼焦煤，具体包括焦煤、肥煤、气煤、瘦煤、1/3焦煤和气肥煤等六种分类界限明确的煤种。焦煤概述：品种特点---焦煤性质焦煤：也称冶金煤，是中等及低挥发分的中等粘结性及强粘结性的一种烟煤。在中

2、国煤炭分类国家标准中，是对煤化度较高，结焦性好的烟煤的称谓。又称主焦煤。焦煤概述：品种特点---焦煤应用焦煤主要用于炼焦生产焦炭，而焦炭则用于高炉炼铁。根据焦炉生产的产出效率，生产一吨焦炭大约需1.4吨到1.6吨炼焦煤，其中，焦煤占比30%-50%。焦煤配煤比例高且稳定，储量和产量相对较大，现货市场较为成熟，是炼焦煤期货交易标的物的最佳选择。焦煤是焦炭生产焦煤地区联动性强，焦煤储量丰富，产配煤中不可或缺与其他炼焦煤煤种高量大，可供交割量的煤种，产业地度相关，代表性强。充足，适合开展期位突出。货交易焦煤现货市场---中国（储量）从焦煤查明

3、资源储量情况看，中国焦煤资源占世界25%左右，具有绝对优势。山西省焦煤查明资源储量1694.6亿吨，占全国焦煤查明储量61.4%（国家安监局统计数据比例为56%）；山西省焦煤可采储量331.6亿吨，占全国可采储量51.3%，山西省焦煤可采储量和查明资源储量均位居全国首位。焦煤现货市场---中国（生产）中国是全球最大焦煤生产国，焦煤整合完成，产能恢复开始扩张。焦煤现货市场---中国（生产）我国焦煤传统产区主要是山西中部和西南部的山西焦煤集团等国有煤矿和联盛集团等民营煤矿、河北邯郸的峰峰集团、唐山的开滦集团、黑龙江七台河的龙煤集团、安徽淮北的

4、淮北煤矿、河南平顶山的平煤集团、贵州六盘水的水城煤矿。这些焦煤产区经过多年规范发展，主体整合基本完成，煤田面积大，煤质稳定，产量大生产技术先进，，是我国主要的焦煤供应企业。山西省是我国最主要的焦煤产地，焦煤企业基本上集中在吕梁、临汾和长治西部地区，其中吕梁地区产能大约为7600万吨，临汾地区为2700万吨，长治沁源地区为2000万吨。从国内焦煤产能前20名的企业看，山西省占了14家，原煤产能达到1亿吨，占全国焦煤总产能的38%。焦煤现货市场---中国（需求）中国是世界最大的焦炭生产国和消费国，对焦煤的需求是最大的。2005年到2011年，

5、焦炭产量从2.29亿吨增加到4.26亿吨，炼焦煤需求从3.52亿吨增加到5.34亿吨，年均增长率为8.69%。需求的大幅增长，直接导致了炼焦煤产量的大幅增长。2011年，中国炼焦煤总需求超过5.53亿吨。焦煤现货市场---中国（需求）中国焦煤消费主要集中在华北地区包括河北、山东、山西、天津在内的华北地区是我国最大的焦炭产区，也是最大的焦煤消费区。同时，该地区也是我国钢铁产能最大的区域，河北、山东、山西省以及周边的辽宁、江苏，生铁产量超过全国总量的55%。焦煤现货市场---中国（需求）焦煤进口成为重要补充，占全国消费量的12%近年来，

6、我国焦煤供求关系一直处于紧平衡状态，由于国内煤矿整合和安全限产，国产焦煤产量增加不能满足钢铁、焦化行业的增长需求，近三年供应持续出现缺口。据分析，2010年中国国内炼焦煤供需缺口4933万吨，主要依靠进口国际市场炼焦煤来补足，当年进口量达到4727万吨，同时少量无烟煤等非炼焦煤被参入炼焦煤中使用，所以国内需求得到满足。受国内外市场影响，2011年国内炼焦煤供需缺口达到5780万吨，预计2012年我国国内炼焦煤供需缺口稳中有升。焦煤现货市场---中国（物流）我国国内焦煤的主要物流流向是山西焦煤流向河北、山东等主要华北焦炭生产省以及其他焦炭

7、生产省，其他小物流支流还包括河北开滦、峰峰、安徽淮北、河南平顶山、黑龙江龙煤辐射周边省份焦化厂。进口焦煤包括两个流向，一是蒙古进口的焦煤通过铁路发运至华北和北方港口，然后海运到南方各需求省份，二是其他国家进口焦煤，通过京唐港、连云港、日照港等港口进入国内。焦煤现货市场---澳大利亚澳洲是全球第二大焦煤生产国，仅此于中国。但是，由于其钢铁、焦炭耗煤较少，产量的90%以上用于出口，因此是全球最大的海运焦煤、喷吹煤供应国除规模以外，澳洲焦煤的开采条件和技术成熟，煤种质量稳定、优良，在全球焦煤质量普遍下降的趋势下，由BHPBilliton、Ang

8、loCoal、Xstrata等企业生产的优质主焦煤为稀缺的优良煤种，享有较高溢价。焦煤现货市场---美国美国是全球仅次于澳大利亚的海运焦煤供应国，年产焦煤约700