企业的长期融资渠道

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1、第八章企业的长期融资渠道第一节股权第二节债务第三节股权与债务的比较第四节混合型筹资第一节股权按股东所负责任不同，公司的股权形式主要有：无限责任公司，“人合公司”有限责任公司，“资合公司”两合公司，由无限责任股东和有限责任股东共同组成股份有限公司，“资合公司”国有独资公司交权交易的原则、形式和程序股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证，它代表持股人在公司中拥有的所有权。股票的种类按股东权利和义务不同划分：普通股和优先股按票面是否记载股东姓名：记名股票和无记名股

2、票按是否标明金额：有面额股票和无面额股票按发行和交易范围：A股、B股、H股和N股按投资主体的不同性质：国家股、法人股、社会公众股和外资股股票的发行程序公司董事会做出发行股票的决议公司股东大会批准保荐人保荐，并向中国证监会申报证监会发行审核委员会审核公司发行股票如未获核准，6个月后可再提申请股票上市的条件（一）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；（二）公司股本总额不少于人民币三千万元；（三）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例

3、为百分之十以上；（四）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。股票上市的意义基本目的：增加本公司股票的吸引力，形成稳定的资本来源，能在更大范围内筹措大量资本。1）提高公司所发行股票的流动性和变现性，便于投资者认购、交易；2）促进公司股权的社会化，避免股权过于集中；3）提高公司的知名度；4）有助于确定公司增发新股的发行价格；5）便于确定公司的价值，利于促进公司实现财富最大化目标。股票上市对公司可能的不利表现各种信息公开的要求可能会暴露公司的商业秘密；股市的波动可能歪曲公司的实际情况，损

4、害公司的声誉；可能分散公司的控制权。第二节债务债券是债务人向债权人出具的承诺在一定时期支付约定利息和到期偿还本金的债务凭证，是一种有价证券。债券的种类：是否记名：记名债券和无记名债券有无担保：担保债券和无担保债券偿还方式：到期一次偿还债券和分期偿还债券利率不同：固定利率和浮动利率能否转换：可转换公司债券和不可转换公司债券能否上市：上市债券和非上市债券发行主体：政府债券、金融债券和公司债券发行债券的资格股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公

5、司发行债券的条件股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元累计债券总额不超过公司净资产的40%，未偿还的部分最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息资金投向符合国家产业政策债券利率不得超过国务院限定的水平长期借款是企业向银行或非银行金融机构借入的使用期限在1年以上的借款长期借款的种类用途不同：固定资产借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等有无担保：信用借款和担保借款，担保借款按还款保证的不同可分为抵押借款、质押借款和保证借款。贷

6、款发放主体：政策性贷款、商业银行贷款、其他金融机构贷款借款的保护性条款租赁筹资租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租借给承租人使用的一种经济行为。租赁行为在实质上具有借贷属性，不过它直接涉及的是物而不是钱。租赁的种类经营租赁融资租赁经营租赁（1）承租企业根据需要可随时向出租人提出租赁资产；（2）租赁期较短，不涉及长期而固定的义务；（3）在设备租赁期内，如有新设备出现或不需用租入设备时，承租企业可按规定提前解除租赁合同；（4）出租人提供专门服务；（5）租赁期满或合同中止时

7、，租赁设备由出租人收回。融资租赁1）一般由承租企业向租赁公司提出正式申请，由租赁公司融资购进设备租给承租企业使用；2）租赁期限较长；3）租赁合同比较稳定；4）由承租企业负责设备的维修保养和保险，但无权自行拆卸改装；5）租赁期满时，按事先约定的办法处置设备，一般有退还或续租、留购三种选择，通常由承租企业留购。融资租赁的程序选择租赁公司办理租赁委托签订购货协议签订租赁合同办理验货支付租金合同期满处理设备全部风险和报酬是否转移是融资租赁与经营租赁的差别。融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风

8、险和报酬的租赁。经营租赁设备的报废、毁损的风险由出租人承担。融资租赁设备的报废、毁损的风险由承租人承担。融资租赁固定资产与购买固定资产的差别就是购买的固定资产，自己拥有所有权；而融资租赁的固定资产其所有权还是属于出租人的，只是当租赁期满，所有权可能转移给承租人，也可能不转移。在会计处理上，融资租赁固定资产的入帐价值要选择该固定资产在租赁开始日的公允价值与最低租赁付款额的现值中的较低者。承租人要将资租赁的固定资产提取折旧，但是一般的经营租赁，由出租人提取折旧，承租人只拥有使用权。融资租赁筹资的优点