外汇业务和外汇使用

《外汇业务和外汇使用》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第六章外汇业务和外币使用2021/7/151HardCurrency和SoftCurrency当某货币的汇价持续上升时，我们习惯称之为“趋于坚挺”（hardening），称该货币为“硬通货”（HardCurrency）。反之则习惯称之为“趋于疲软”（weakening）和“软通货”（SoftCurrency）。2021/7/152基本概念与常识：1、 柜台交易：指外汇银行与客户（企业或个人）发生买汇或卖汇的交易关系。2、 同业交易：外汇银行之间的交易。3、 长余头寸：（多头寸）买入大于卖出。4、 短缺头寸：（空头寸）买入小于卖出。5、 报价：双价制——即同时报出买价（BIDRATE）和卖价

2、（OFFERRATE）。6、五位有效数字报价，通常采取省略方式，即报价仅报出汇价的“小数”。7、有效量：报价只对一定数量外汇交易有效。通常为对100-500万美元额度的常款交易量有效。2021/7/153名义汇率、实际汇率和有效汇率名义汇率（NominalExchangeRate）就是现实中的货币兑换比率，它可能由市场决定，也可能由官方制定。名义有效汇率（NominalEffectiveExchangeRate）是一种加权平均汇率，其权数取决于各国与该国经济往来的密切程度（例如各国与该国的贸易额占该国总贸易额的比重）。2021/7/154实际汇率（RealExchangeRate）是名义汇

3、率用两国价格水平调整后的汇率，即外国商品与本国商品的相对价格，反映了本国商品的国际竞争力。名义汇率R与实际汇率e之间的关系是：其中，Pf和P分别代表外国和本国的有关价格指数，R和e都是直接标价法下的汇率。2021/7/155一、概念外汇市场是指由经营外汇业务的银行、各种金融机构以及个人进行外汇买卖和调剂外汇余额的交易场所和交易网络。在外汇市场进行外汇交易的主要是经营外汇业务的银行，它们在经营外汇业务中，不可避免地要出现买进与卖出外汇之间的不平衡情况。如果卖出多于买进，则为“空头”（shortposition）如果买进多于卖出，则为“多头”（longposition）第一节外汇市场2021/

4、7/156商业银行为避免因汇率波动，造成损失，故在经营外汇业务时，常遵循“买卖平衡”的原则。这就是对每种外汇，如果出现“多头”，则将多于部分的外汇卖出；如果出现“空头”，则将短缺部分的外汇买进。当然，这并不意味着商业银行在买卖外汇以后，立即进行平衡。它们根据各国的金融情况、本身的资力以及对汇率变动趋势的预测，或者决定立即平衡，或者加以推迟；推迟平衡实即进行外汇投机（speculation）。2021/7/157二、外汇交易市场的构成（一）外汇银行(ForeignExchangeBank)外汇银行又叫外汇指定银行，是指经过本国中央银行批准，可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机构。包括：专营

5、或兼营外汇业务的本国商业银行；在本国的外国商业银行分行及本国与外国的合资银行；其他经营外汇买卖业务的本国金融机构。外汇银行是外汇市场的主体。2021/7/158（二）外汇经纪人（ForeignExchangeBroker）外汇经纪人是指介于外汇银行之间、外汇银行和其他外汇市场参加者之间为买卖双方接洽外汇交易而赚取佣金的中间商。一般分为两类：1、一般经纪人也叫大经纪人。一般为公司或合伙组织（法律依据为合伙制）他们也拿自己的资金参与外汇买卖。2、外汇掮客也叫小经纪人。专代顾客买卖外汇，获取佣金，但不垫付资金，不承担风险。2021/7/159（三）顾客在外汇市场中，凡是与外汇银行有外汇交易关系的

6、公司或个人，都是外汇银行的客户，他们是外汇市场上的主要供求者，其在外汇市场上的作用和地位，仅次于外汇银行。据其交易目的可分为不同类型：1、交易性的外汇买卖者例如进口商、投资者。2、保值性的外汇交易者如套期保值者。3、投机性的外汇交易者如外汇投机交易。4、跨国公司兑换、保值同时也参与外汇投机。跨国公司是最重要的参与者，因为跨国公司的全球经营战略涉及到许多种货币的收入和支出，所以它进出外汇市场非常频繁。2021/7/1510（四）中央银行各国的中央银行都持有相当数量的外汇余额作为国际储备的重要构成部分，并承担着维持本国货币金融稳定的职责，所以中央银行经常通过购入或抛出某种国际性货币的方式来对外

7、汇市场进行干预，以便能把本国货币的汇率稳定在一个所希望的水平上或幅度内，从而实现本国货币金融政策的意图。1932年，英国设立“外汇平衡账户”（exchangeequalizationaccount）1934年，美国设立“外汇稳定账户”（exchangestabilizationaccount）中央银行不仅是外汇市场的成员，而且是外汇市场的实际操纵者。2021/7/1511三、外汇市场的类型从不同的角度划分，有不同的类型：