《方案比选》ppt课件

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1、不同决策结构下的方案评价与择优方法1.投资方案的分类在进行某项投资决策时，根据项目方案之间的经济关系不同，可将这些方案分两大类。一类是不相关方案，也叫独立方案，是指若采纳其中某一方案并不影响其他方案是否采纳。另一类是相关方案，是指若采纳其中某一方案，会影响其他方案的采纳，或会影响其他方案的现金流。相关方案按其相关关系的不同，可以分为以下几种：（1）资金约束下的相关方案。（2）完全互斥方案。（3）从属方案（互补方案）。（4）现金流相关方案。混合型相关型：在某些情况下，方案之间的关系更为复杂。待决策的各方案中，如果出现以上各种相关关系的组合，或

2、出现相关关系和不相关关系的组合，我们就称之为混合相关。方案分类独立方案相关方案资金约束下相关方案完全互斥方案互补方案互斥型现金流相关方案互补型现金流相关方案现金流相关方案混合相关方案图3-4方案的分类2独立方案的经济效果评价独立方案的经济评价较为简单。由于各方案的现金流是相互独立的，且任一方案的采纳不影响其他方案，因此，只须对每一个方案进行“绝对经济效果检验”。单一方案的评价可以视为独立方案的特例。（3完全互斥方案的经济效果评价在对完全互斥方案进行评价决策时，最多只能选取一个最优的方案。因此通常的评价方法是：先对各方案进行绝对经济效果检验，

3、判断各方案的可行性；然后再进行相对经济效果检验，选出相对最优的方案。在进行互斥方案的比较时，必须使各方案在以下各方面具有可比性。（1）寿命期相等投资额不等的互斥方案评价决策：增量分析法①相对投资效果系数。相对投资效果系数也叫差额投资收益率，其经济含义是单位差额投资所能获得的年盈利额。（3-19）式中，收益率K1、K2：分别为两方案的投资额R1，R2：分别为两方案产生的年净收益。若，表明追加投资的经济效果好，投资大的方案为优。[例3-13]：某厂需采购一台大型设备，有A、B、C三种型号可供选择，其投资与净收益如表3-12所示，若Ec=0.15

4、，进行方案评价决策。表3-12方案ABC投资年净收益10万元1.8万元8万元1.6万元12万元2.4万元解：此为完全互斥方案的比选。②差额净现值（）设A、B为投资额不等的互斥方案，A方案比B方案投资大，两方案的差额净现值可由下式求出：（3-20）评价准则：，表明增量投资有满意的增量效益，投资（现值）大的方案被接受；，表明增量投资无满意的增量效益，投资（现值）小的方案被接受。[例3-14]：有投资额不等的三个互斥方案A、B、C，其现金流量如表3-13，应该选哪个方案？MARR=10%。012345ABC-1000-1500-200030040

5、0600300400600300400600300400600300400600③差额内部收益率()（3-21）差额内部收益率亦可理解为使两方案净现值（净年值）相等时的折现率。即：=（3-22）评价准则：≥MARR，投资（现值）大的方案被接受

6、净现金流量（A-B）-1002020（2）寿命不等的互斥方案评价决策对寿命不等的互斥方案进行比选，可以用净年值、内部收益率、净现值等各种评价指标，下面分别进行介绍。①年值法即用净年值，或费用年值对方案进行比选。决策准则：净年值最大的方案为最优方案，或费用年值最小的方案为最优方案。[例3-16]：某公司欲购设备一台，现有两种购买方案，其经济指标见表3-15，设折现率为6%，试用年值法进行方案选择。（2）寿命不等的互斥方案评价决策对寿命不等的互斥方案进行比选，可以用净年值、内部收益率、净现值等各种评价指标，下面分别进行介绍。①年值法即用净年值，

7、或费用年值对方案进行比选。决策准则：净年值最大的方案为最优方案，或费用年值最小的方案为最优方案。[例3-16]：某公司欲购设备一台，现有两种购买方案，其经济指标见表3-15，设折现率为6%，试用年值法进行方案选择。设备购置费年收益使用年限残值A100355年10B3005510年30单位：万元②差额内部收益率法。差额内部收益率的方法是令两方案净年值相等。方案择优的规则：在存在正的IRR前提下，IRR>MARR，年均净现金流大的方案为优；IRR

8、为第t年的净现金流[例3-17]：两互斥方案A、B，数据如表3-16，MARR=8%，请比选择优。表3-16年末方案0年净现金流量寿命期AB-380-6801001205年10年