财务报表分析作业一偿债能力分析

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1、同仁堂偿债能力分析一、公司概况北京同仁堂药业是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年），自雍正元年（1721年）正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达188年。历代同仁堂人恪守“炮制虽繁必不敢省人工品味虽贵必不敢减物力”的传统古训，树立“修合无人见存心有天知”的自律意识，确保了同仁堂金字招牌的长盛不衰。其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，配套形成

2、十大公司、二大基地、二个院、二个中心的“1032”工程，其中拥有境内、境外两家上市公司，零售门店800余家，海外合资公司（门店）28家，遍布15个国家和地区。通过对北京同仁堂股份有限公司的研究，发现公司的融资结构失衡，股权融资占绝大部分，其负债融资较少，财务杠杆偏低，资产负债率不足30％。反映出公司资金管理效率不高，资本结构有些保守。二、同仁堂药业偿债能力指标的计算（单位：万元）（一）同仁堂药业2008年-2010年短期偿债能力指标1.2008年流动比率=年末流动资产/年末流动负债=340103.0

3、0/84211.80=4.042009年流动比率=年末流动资产/年末流动负债=379891.00/97468.20=3.902010年流动比率=年末流动资产/年末流动负债=441033.00/121431.00=3.632.2008年应收账款周转次数＝主营业务收入/((年初应收账款+年末应收账款)/2)=293905.00/【（33991.80+33089.20）/2】=8.762009年应收账款周转次数＝主营业务收入/((年初应收账款+年末应收账款)/2)=325022.00/【（33089.20

4、+29838.50）/2】=10.332010年应收账款周转次数＝主营业务收入/((年初应收账款+年末应收账款)/2)=382445.00/【（29838.50+28805.20）/2】=13.043.2008年存货周转率＝营业成本/((年初存货+年末存货)/2)=172184.00/【（150148.00+178048.00）/2】=1.052009年存货周转率＝营业成本/((年初存货+年末存货)/2)=182041/【（178048+181511.00）/2】=1.022010年存货周转率＝营业

5、成本/((年初存货+年末存货)/2)=208766/【（181511.00+204850.00）/2】=1.084.2008年速动比率＝（年末流动资产-存货）/流动负债=（340103.00-178048.00）/84211.80=1.922009年速动比率＝（年末流动资产-存货）/流动负债=（379891.00-181511.00）/97468.20=2.042010年速动比率＝（年末流动资产-存货）/流动负债=（441033.00-204850.00）/121431.00=1.955.2008年

6、现金比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债=（118036.00+0）/84211.80=1.402009年现金比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债=（159996.00+0）/97468.20=1.642010年现金比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债=（179019.00+0）/121431.00=1.47（二）同仁堂药业长期偿债能力指标1.2008年资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%=(87208.50÷455007.0)×100%=19.17%2009年资产负债率=

7、(负债总额/资产总额)*100%=(100931.00÷492227.00)×100%=20.50%2010年资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%=(126804.00÷548932.00)×100%=23.10%2.2008年产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%=(87208.50÷367799.00)×100%=23.71%2009年产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%=(100931.00÷391295.00)×100%=25.79%2010年产权比率=(负债总

8、额÷所有者权益总额)×100%=(126804.00÷422128.00)×100%=30.04%3.2008年有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100%       =[87208.50÷(367799.00-9907.79)]×100%=24.37%2009年有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100%       =[100931.00÷(391295.00-9820.87)]×100%=26.46%2010年有形净