财务报表分析作业一：偿债能力分析

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1、财务报表分析作业一：偿债能力分析偿债能力分析（宝山钢铁股份有限公司）偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。一、短期偿债能力2011年-2013年影响宝钢股份公司短期偿债能力的指标统计如下：指标（单位：万元）2011年末2012年末2013年末序号公式指标（单位：万元）2011年末2012年末2013年末1货币资金1437946.41884046.911288123.432交易性金融资产35280.478957.782873.883预付款项529826.57371633.74306366.734存货3738

2、971.342879088.293108674.025流动资产合计7923425.706938080.347805649.876流动负债合计9883816.618222668.529463404.907=5-6营运资金-1960390.91-1284588.17-1657755.038=5/6流动比率0.80170.84380.82489=(5-4)/6速动比率0.42340.49360.496310二(5-4-3)/6保守速动比率0.36980.44840.464011=(1+2)/6现金比率0.14910.10860.1364分析过程如下:营运资

3、金-1960390.91-1284588.17-1657755.031、营运资金宝钢公司2011年-2013年营运资金均为负数，其中2012年运营资本最充裕，企业经营状况良好，财务状况平稳，但由于营运资金没有统一的衡量标准，参考的范围有限。2、流动比率流动比率二流动资产一流动负债反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力，通常流动比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力也越强。指标2011年末2012年末2013年末流动比率0.800.840.82行业均值0.890.850.82宝钢公司2012年末流动比率0.84相较于

4、2011年末流动比率0.80提升了5%,偿债能力有所增强，2013年末流动比率0.82相较于2012年末流动比率0.84下降了2.38%,偿债能力有所减弱。同行业比较来看，2011年-2012年年宝钢公司流动比率均低于行业均值，2013年与行业平均水平持平，总体来看，2011年-2013年宝钢公司以稳定的增速接近行业平均水平。3、速动比率速动比率=（流动资产一存货）三流动负债速动比率是流动比率的一个重要辅助指标。速动资产是流动资产扌II除存货后的数额，速动比率的内涵是每一元流动负债有多少元速动资产作保障，比率越高，表明企业偿债能力越强。指标（单位：元

5、）2011年末2012年末2013年末速动比率0.420.490.50行业均值0.500.490.45以流动比率来看，宝钢公司2013年相较于2012年末偿债能力有所下降，但结合速动比率来看，2012年流动资产中存货的占比较大，2013年流动资产中存货的占比较小，存货较其他流动资产变现能力较差，因此依据扌II除存货计算的速动比率来看，2011年-2013年宝钢公司的偿债能力小幅连续增强。同行业比较来看，2011年宝钢公司低于行业平均水平，2012年与行业平均水平持平，2013年宝钢公司高于行业平均水平，总体来看，2011年-2013年宝钢公司以稳定的

6、增速超过行业平均水平。4、保守速动比率保守速动比率二（流动资产-存货-预付账款等）一流动负债保守速动比率是指保守速动资产与流动负债的比值，保守速动资产在流动资产的基础上,减去存货、预付账款等。保守速动比率是高是低，要结合该企业的历史资料和行业平均水平来判断。指标（单位：元）2011年末2012年末2013年末保守速动比率0.340.450.46行业均值无行业均值无行业均值无行业均值宝钢公司2011年流动资产中预付账款占比较大,2012年-2013年预付账款占比逐渐下降,排除变现能力较弱的预付账款的因素，保守速动比率分别以32.3%和2.22%的增速上

7、升，偿债能力增强，但由于增速不稳定，可以看出企业财务状况不稳定。由于无法获得行业保守速动比率，暂无法与行业水平比较。5、现金比率现金比率二（货币资金+交易性金融资产）〜流动负债现金比率只选取最具流动性的资产进行计算，因此反映企业直接偿付流动负债的能力，现金比率一般认为20%以上为好。指标（单位：元）2011年末2012年末2013年末现金比率0.14910.10860.1364衡量标准0.20.20.2宝钢公司3年现金比率均低于20%,初步判断其短期偿债能力很弱，其货币资金和交易性金融资产不足已偿付流动负债，持续经营存在较大风险。二、长期偿债能力20

8、11年-2013年影响宝钢公司长期偿债能力的指标统计如下:序号公式指标单位：万元2011年末2012年末20