证券投资基金管理1

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1、第四章证券投资基金管理证券投资基金概述证券投资基金的发起与设立证券投资基金的运作与管理第一节证券投资基金概述证券投资基金的产生与发展证券投资基金的性质与特征证券投资基金的种类一、证券投资基金的产生与发展1、投资基金起源于英国。1868年英国建立了“国外及殖民地政府信托基金”，该基金是人们公认的最早的共同基金2、投资基金发展于美国1921年，美国出现了第一个投资基金组织——美国国际证券信托。截至2000年年底，美国投资基金共7791只。其中资本市场基金6746只，货币市场基金1045只，资产总额近7万亿美元。有基金管理公司434家，基金投资者达8280万人次。据

2、了解，目前全球各类投资基金资产总额已达数十万亿美元。其中开放式基金资产近11万亿美元，美国约占66％，其余依次是法国、意大利、日本、英国和我国香港地区等。3、我国证券投资基金1997年11月《证券投资基金管理暂行办法》发布实施。1998年3月，首批证券投资基金正式运作。2003年10月28日，备受关注的《证券投资基金法(草案)》由全国人大常委会表决通过。2004年6月1日起实施。2004年9月16日中国证券监督管理委员会令第22号公布，《证券投资基金管理公司管理办法》自2004年10月1日起施行。）我国的证券投资基金1991年10月我国第一家投资基金--深圳南

3、山风险投资基金（4711普华）问世。1993年8月，我国国内第一家比较规范的投资基金———淄博乡镇企业投资基金（简称““淄博基金”）在上海证券交易所最早挂牌上市。1998年3月27日，经中国证监会批准，新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别发起设立了规模均为20亿元的两只封闭式基金———“基金开元”和“基金金泰”，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。2001年9月，我国第一只开放式基金———“华安创新”诞生。中国首只开放式基金名称：华安创新证券投资基金基金管理人：华安基金管理有限公司基金托管人：交通银行发行时间：2001年9月基金类型：契约型开放式发

4、行规模：50亿份发行对象：境内个人和机构投资者发行方式：公募规模最大的10只基金(2010/06)序号基金代码基金简称首发规模(万份)最新规模(万份)1160706嘉实沪深300指数(LOF)4299524.864254352.612270005广发聚丰3559090.283544969.003590002中邮核心成长3391455.543344391.424110003易方达50指数2978441.663156335.305000051华夏沪深3002754788.362854674.836519018汇添富均衡增长2659433.852621128.097

5、377016上投亚太优势(QDII)2604061.952559347.328050001博时价值增长2589817.452547912.919050009博时新兴成长2440088.072407197.3810000041华夏全球精选(QDII)2404589.932349355.30二、证券投资基金的性质与特征（一）证券投资基金的性质投资基金有着不同的称谓，在美国称为共同基金、互惠基金或投资公司，在英国和香港人们称之为单位信托基金，在日本和台湾称为证券投资信托基金。1、（美）雅可布·斯泰纳：投资信托是由多数投资者共同出资成立基金，并设立基金管理者，从事于比

6、个人投资更高安全性和收益性的投资，再由投资者分享其投资收益的制度。2、（日）藤田国之助：投资信托是由有价证券专家向大众投资者募集小额资金，以分散风险的方式受托从事各种有价证券的投资，并妥善保管这些证券，且将获得的收益分配于大众投资者的制度。3、证券投资基金是指一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。证券投资基金的性质与特征（二）证券投资基金的特征1、投资基金是一种集合投资制度，这种制度建立在金融信托关系基础之上，并受国家法律、法规及政策的控制和影

7、响；2、专家理财，组合投资，分散风险，提高收益3、投资基金的对象限于金融商品，投资的根本目的在于资产的保值和增值4、流通性好、变现能力强三、证券投资基金的种类（一）按组织开态分1、公司型投资基金2、契约型投资基金（二）按是否可以赎回1、开放式基金2、封闭式投资基金（三）按投资方针分类1、成长型投资基金2、收入型投资基金证券投资基金的种类（四）投资基金的其他类型1、伞型基金2、基金中的基金3、套利基金4、对冲基金5、指数基金契约型基金与公司型基金的区别1.法律形式不同契约型基金不具有法人资格；公司型基金具有法人资格。2.投资者的地位不同契约型基金依据基金合同成立

8、。基金投资者尽管也可以通过持有人大会表