RAROC与商业银行绩效评估

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1、摘要：RAROC作为一种商业银行经营绩效评估的新方式，在过去30年时间中逐步为欧美主要银行所接纳。本文介绍了它的基本概念，并且从微观评估，不同产品线和机构之间绩效比较和资本监管三个角度对其在银行绩效评估方面的重大意义作了详细的阐述和分析。另外本文在结论部分分析了我国商业银行采用RAROC体系的前景，并指出了其本身存在的某些不足，指出了未来研究的方向。中国论文网　　关键词：RAROC，商业银行，绩效评估，风险管理　　1、背景　　按照现代企业理论，现代商业银行同其他类型的企业一样，必须以股东利益最大化作为自身一切经

2、营活动的最终目标，并且以一定的绩效考核方式定期的对自身实现这个目标的能力进行检验。然而，和一般的工商企业十分不同的是，银行经营有着自己的特点：（1）银行的自有资本相对于总资产远小于一般的工商企业，具有较高的杠杆率（2）银行在经营过程中面临着各种各样的风险，“经营银行就是经营风险”这已成为理论和实务界的共识，具体而言，根据baselⅡ的表述，包括了信用、市场、流动性、操作等风险。而第一点又大大的放大了了第二点中的各种风险。这些特点导致了在对商业银行进行绩效分析必然具有十分不同的着眼点，必须十分重视对风险的测度，然

3、而这一认识的形成却经历了漫长的过程。　　翻开近现代银行管理史料，我们可以发现银行绩效评价方式经历了从单纯强调规模到强调盈利率再到注重风险的嬗变，不妨以美国为例作一简要的梳理，在近代，具体的说从19世纪中后期到二战前，商业银行的经营者对银行的规模十分强调，不遗余力的增加银行的资本规模，也就是将银行“做大”，虽然这种对规模的单纯追求在现在看来可能是没有效率的，但在当时这种经营策略确有合理之处（1）这段时期正式美国经济高速发展的年代，各行业都存在巨大的信贷需求，且违约率风险较低，虽然经历了多次的金融危机，但像花旗这样

4、的资本雄厚的大银行总能涉险过关，并能转危为机，吸收那些“在坏天气里冲进屋子避雨”的存款来继续壮大自己（2）在联邦储备体系建立之前，不存在现在所谓的最后贷款人，但由于纽约特殊的金融中心地位，当危机发生时像花旗这样的纽约大银行就有某种道义上的责任来进行援助，主要是提供流动性，而这种责任必须以雄厚资本作为后盾。（3）19世纪末欧洲资本的大量涌入使得资本的成本很低。这些因素证明规模本身就是一个银行经营好坏的最直观的体现。　　二战后，西方商业银行普遍放弃了对规模的片面追求，转而运用财务指标分析经营绩效，尤其是运用杜邦模型

5、，其核心是净资产收益率（ROA）。财务指标分析和之前的规模绩效考核的差异是显然的，由于是比率分析，它更注重资金的运用效率，此外它的信息来源是上市银行的公开的财务信息，可靠且易于取得，并且计算简便且便于比较。财务指标分析的兴起，究其原因不外乎三条：（1）随着各国央行制度的完善，商业银行储存大量超额资本的必要性减低（2）随着战后直接融资市场迅速发展，资本成为既昂贵又有限的资源，脱媒现象出现，银行必须提高资金的利用效率（3）股东价值革命的兴起使得银行越来越重视其自身的价值创造。　　然而，财务指标分析也存在着自身无法克

6、服的弊端，首先是没有考虑风险因素，众所周知，会计信息基于账面价值，是静态的，难以刻画显示中的不确定性。与此相伴而生的是银行盈利和风险在时间上的错配。随着50年代以来现代金融理论对风险认识的不断加深，财务指标越来越不能满足理论研究和实务操作的要求，人们呼唤一种能将风险包容进去的新的绩效评估方法，在这个背景下RAROC应运而生了。　　2、RAROC：概念与内涵　　RAROC（风险调整后的资本回报率）概念最早是由信孚银行于20世纪70年代提出的，自它问世之后，逐渐各大金融机构的追捧和采用①锦州男科医院www.205m

7、n.comayd，近年来银行、保险公司和证券公司纷纷开发了符合自身特点的RORAC模型。RAROC的基本公式可以写成RAROC=[r×A-i×D-EL×A-oc×A]/k其中r×A代表银行风险暴露资产的收益，I×D代表银行负债的成本，EL代表预期损失，oc代表操作成本，而k，也是这个公式中最重要的要素，代表经济资本。让我们分别分析这个比值的分子与分母，分子中的负债成本和风险暴露资产的收益率是可以比较容易从当期数据推算出来，而预期损失率El由于具有比较良好的统计性质，可以从银行的历史交易数据中推算出来，稍显困难的

8、是操作风险的计量，总的来说，分子的计量还是比较容易的。分母上所谓的经济资本，根据klaassen（1999）的定义，是银行在一定时点上，在一定的置信区间下，对将来一段时间开能出现的最严重的资本减少量的估算，事实上是对无法预期损失的估计。　　RAROC法的优点显而易见，就是在银行绩效评估中考虑了风险的因素，或者更准确的说，更细致的分析了风险的来源、性质和影响。传统上银行也要为贷款准备损失