投资银行参与的并购业务的案例

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1、（一）2010年度中国投资银行并购业务排行榜投中观点：投行热衷能源行业并购中金中信受益国企重组近一年来，在国家加速产业结构调整及政策鼓励并购重组激励下，中国并购市场趋于活跃，尤其在央企重组、资源类企业整合等方面的并购行为大幅增加。同时，从全球金融危机中快速恢复过来的中国企业也开始加快海外扩张步伐，跨境并购交易数量也呈现增长趋势。 投中集团旗下数据库产品CVSource统计显示，2009年11月1日至2010年10月31日，全球披露涉及中国企业并购交易完成案例近1000起，披露交易金额超过900亿美元。其中，披露有并购财务顾问机构的案例达

2、74起，涉及投资银行45家，其中总部位于中国大陆的投行有32家。基于以上统计，ChinaVenture投中集团推出CVAwards2010年度中国投资银行并购业务排行榜，对总部位于中国大陆的投资银行参与的，涉及中国企业的并购业务进行梳理，并分别根据其交易涉及金额和参与并购案例数量进行排名。交易金额排名方面，中金公司、中信证券、国泰君安分别以350.74亿美元、163.45亿美元和13.32亿美元名列三甲；而从参与并购案例数量排名来看，中金、华兴资本和中信建投名列前三　注1：并购交易所涉及的任何一方企业，其总部、主营业务或运营中心位于中国

3、大陆，且并购交易已通过相关审批，并完成交易协议签订或资产交割；　　注2：：交易数量以涉及标的企业数量确定；若出现买方企业同时收购多家标的企业股权，则交易数量计为1起（二）“投资银行并购业务”产权自由交易、资本自由流动，是市场经济存在并正常运行的必要条件之一。既然产权可以自由交易，资本可以自由流动，企业之间的兼并与收购就必然成为一种经常性的现象，而这种优胜劣汰的兼并与收购，对产业结构、产品结构和企业组织结构的调整，对整个经济结构的优化和升级，对资源配置的优化，对经济效率的提高，往往是十分有利的。    近年，中国并购交易升温的趋势明显，无

4、论并购数量还是交易金额，均大幅攀升，已经成为全球并购市场中的一个亮点。    中国加入世界贸易组织后明显地加快了融入世界经济一体化、市场化及全球化的速度。伴随着“入世”的实现，中国并购也进入WTO时代。在近几年的并购事件中,不仅境外企业为了进入中国市场而长驱直入收购中国企业，也有中国企业大搞海外收购活动，如联想收购IBM个人电脑业务，TCL收购汤姆逊彩电业务，中海油竞购尤尼科，海尔竞购美泰等案例都是石破天惊，一时间成为国际关注的焦点。（三）华兴资本名列投资银行并购交易数量排行榜第二华兴资本在投中集团首次推出CVAwards中国投资银行并

5、购业务排行榜中，名列交易数量排行榜的第二名，仅次于中金公司，及7.42亿美金的交易总额排例总金额榜的第六名。CVAwards2010年度中国投资银行并购业务排行榜为ChinaVenture投中集团首次推出的排行榜，对总部位于中国大陆的投资银行参与的中国企业并购业务进行梳理(交易时间于2009年11月1日至2010年10月31日期间)，并分别根据其参与并购案例数量和交易涉及金额进行排名。对于本次榜单所取得的成绩，华兴资本CEO包凡表示：“近年来并购市场非常的活跃，越来越多的VC/PE或大型企业通过并购退出或整合行业布局，未来中国的并购市场

6、会越来越红火。国内及跨境并购将是我们华兴未来的业务重点。华兴是从三年前开始布局并购业务的，短短几年能在此领域取得如此成绩，我们也是非常欣慰的，明年，我们会努力做更多的并购交易，预计跨境并购的交易额和数量都会创造新高”。投中集团数据库统计显示，2009年11月1日至2010年10月31日，全球披露涉及中国企业并购交易完成案例近1000起，披露交易金额超过900亿美元。其中，披露有并购财务顾问机构的案例达74起，涉及投资银行45家，其中总部位于中国大陆的投行有32家，并购交易异常活跃。　　参与排名的公司里有诸如中金公司、中信证券、招商证券、

7、中银国际等等知名企业。榜单显示：从参与并购案例数量排名来看，中金、华兴资本和中信建投名列前三，参与并购案例数量分别为19、9和4起(见附表);从交易金额排名方面来看，中金公司、中信证券、国泰君安分别以350.74亿美元、163.45亿美元和13.32亿美元名列三甲，华兴以7.42亿美元排名第六。华兴资本案例中涉及金额最大的三个项目是：锦江国际联合美国德尔集团收购州际酒店集团，交易总价值达3.07亿美元;联想控股12亿人民币的战略收购神州租车;中软国际7.09亿港币全面收购北京掌中无限信息技术有限公司（四）投资银行的作用媒介资金供需与商业

8、银行相似，投资银行也是沟通互不相识的资金盈余者和资金短缺者的桥梁，它一方面使资金盈余者能够充分利用多余资金来获取收益，另一方面又帮助资金短缺者获得所需资金以求发展。投资银行和商业银行以不同的方式和侧重点起着