公司并购及案例分析

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1、福建工程学院题目：《公司并购及案例分析》课程名称：公司并购及案例分析系别：专业/班级：年级：2008级学号：姓名：指导老师：年月日前言2009年5月12日，清科研究中心发布报告指出，4月份中国并购市场依然活跃，清科研究范围内的5个行业共发生18起并购案例，披露金额的有14起，披露金额达21.89亿美元，平均单笔并购金额约为1.56亿美元。　　从行业分类看，传统行业发生的并购依然最为活跃，案例数占并购总数的一半以上。其次是广义IT和服务业，这3个行业共发生并购案例17起，占并购事件总数的94％。其中，传统行业

2、发生10起，披露金额超过20亿美元，单笔并购额平均为2.01亿美元；广义IT业发生4起，披露金额为204万美元；服务业发生3起，披露金额为1.52亿美元。　　在资本市场上，4月共有两家中国企业赴海外上市，筹资额共计约2.54亿美元，平均融资额为1.27亿美元。其中，搜狐旗下的畅游时代成为2009年首个在纳斯达克交易所上市的中国企业，其IPO首日上涨25.13％，给最近一直处于低迷状态的美国资本市场注入一丝暖意。另外一家在港交所上市的银基集团是五粮液系列酒最大的经销商之一。　　随着创业板市场的即将推出，IPO

3、市场有值得期待的回暖迹象，但在境内IPO何时开启、创业板何时推出等不确定因素影响下，资本市场真正回暖尚需时日。境外资本市场仍处于金融危机影响下，资本市场短期内仍将低位运行。1.教学目的通过上海高清收购方正科技股权案例，深入理解公司并购的动机，了解公司并购的方式，分析公司并购应注意的问题。案例资料上海高清争购方正科技股权案例方正科技（600601）公告，截至2001年10月25日收市，上海高清数字视频系统有限公司通过上交所交易系统购入方正科技的股份共计18662500股，占方正科技已发行总股本的5.00002

4、6%，成为方正科技历史上继深宝安、北大方正、北京裕兴之后发生的第四次举牌事件。上海高清公司同时表示，将继续增持方正股票，取代北大方正集团第一大股东的地位。而此时方正集团持有18700000股。1.1收购目的及收购过程据高清公司高层宣称，举牌方正科技的目的在于看中了方正科技目前所拥有的计算机生产、销售网络和技术服务的优势。而上海高清是一家研制、开发高清晰度数字电视系统的高科技企业，国家高清晰度电视项目总体组组长张文军就是公司的首席科学家。上海高清表示将通过方正科技与第一大股东北大方正进行沟通、协调，继续争取大

5、股东之间在人才、资源、产业等方面的强强联合，将数字电视的高新技术与上市公司在电脑产业以及在资本市场融资优势结合起来组建战略联盟，藉此推动高清晰度数字电视产业的发展，这些将给方正科技带来持续稳定的主业发展，造就新的利润增长点。上海高清公司2001年8月30日成立，9月3日开始开户买入方正科技股票。在25个交易日共计购入方正科技股票1866.25万股，占总股本的5.000026%。2001年11月15日公司公告，接上海高清数字视频系统有限公司、北京北大方正集团公司通知，称其持有本公司股票发生变动，经查询截止20

6、01年11月14日上午上交所结束止，上海高清数字视频系统有限公司持有公司股票24254474股，占公司发行在外总股本的6.4982%；北京北大方正集团公司持有公司股票18702018股，北大方正集团关联企业北大资源集团公司持有55200股，北大方正集团控股子公司方正投资有限公司持有58800股，北大方正集团控股子公司深圳市方正科技有限公司持有公司股票4375000股，北京北大方正集团公司及其关联企业合计持有公司股票23191018股，占公司发行在外总股本的6.2133%。公司第一大股东变更为上海高清数字视频

7、系统有限公司。而北大方正集团也表示不会放弃方正科技，同时北大方正的品牌效应以及对方正科技发展的贡献也是得到了市场的认同。2001年12月1日，方正科技公司发布公告，本公司接北京北大方正集团公司通知，截至2001年11月30日下午上交所收市止，该公司及其关联企业通过上交所证券交易系统购入并持有本公司的股份共计37324800股，占本公司已发行总股本的10%。1.2收购前后股东持股情况变动1.2.12000年股东持股情况1.2.1.1本报告期末公司股东总数为：132686名。1.2.1.2以上股东中，北大方正、

8、北大科技为关联企业。虹兴仓储、江苏长虹为关联企业。1.2.1.3截止报告期末，本公司无持股5%以上股东及合并持有5%以上股东。1.2.22001年股东持股情况1.2.2.1本报告期末公司股东总数为:87427名。1.2.2.2以上股东中，北大方正、深圳方正、方正蓝康、方正河南为关联企业。1.2.3截止报告期末，上述关联企业与北大方正其他关联企业方正投资、正中广告、北大资源合计持有本公司股票44655296股，占公