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1、永安期货国际业务部洪婧二O一一年七月外盘糖资料1目录糖生产特点糖市场特点影响白糖价格主要因素糖现货交易和定价概况世界主要糖期货交易市场介绍白糖交易时间白糖期货合约比较交割制度套期保值内外价差计算内外盘套利演示白糖期货价格走势及持仓分析ICE原糖持仓报告2概述在国际期货市场上，食糖是成熟的也是较活跃的交易品种，从世界上第一份食糖期货合约诞生至今已有90年的历史。世界上很多国家开展食糖期货、期权交易，最主要的食糖期货市场是纽约期货交易所（NYBOT已被ICE收购）和伦敦国际金融期货期权交易所(LIFFE)，分别交易原糖和白砂糖，其形成的期货价格已被世界糖业界称作
2、“国际糖价”，成为国际贸易定价和结算的依据。3白糖生产特点制造白糖的原料主要有甘蔗和甜菜两种。地球上热带和亚热带地区的许多国家都种植甘蔗，生产甘蔗糖；北部地区包括欧洲、日本、美国北部、加拿大和我国北部等地种植甜菜，生产甜菜糖。甘蔗糖与甜菜糖的比例约为7：3。甘蔗糖主要分布在南美洲、加勒比海地区、大洋洲、亚洲、非洲的大多数发展中国家和少数发达国家；甜菜糖主要分布在欧洲和北美的发达国家，少量在亚洲等地。中国、美国、日本、埃及、西班牙、阿根廷和巴基斯坦既产甘蔗糖又产甜菜。因所处纬度及气候不同，世界主要食糖输出国（地区）的制糖生产期（糖料收获期）不同。巴西中南部为5
3、月至12月，东北部为9月至翌年4月；欧盟7月至翌年1月；澳大利亚6月至12月；泰国11月至翌年1月；古巴12月至翌年5月；南非5月至翌年2月；墨西哥11月至翌年7月;哥伦比亚10月至翌年9月；毛里求斯1月至12月。习惯上，世界制糖生产期从9月至翌年8月计算。4白糖生产特点甜菜制糖都是用渗出法提糖和用碳酸法澄清直接生产白糖，不生产原糖。甘蔗制糖有两种方法，一是用亚硫酸法或碳酸法直接生产白糖（一步法），另一是先用石灰法制造原糖，然后在精炼糖厂再回溶、提净，再次结晶成为精炼糖（二步法）。欧美等发达国家，生产工艺设备先进，多为一步法生产各种规格的高品质白砂糖（甜菜糖
4、），甘蔗糖多采用二步法，即先在原料集中地，以简单工艺设备生产原糖，然后运到大城市的精炼厂进行精炼加工。发展中国家生产技术装备相对较差，大部分实行一步法直接生产白糖，或直接生产原糖用于国际贸易（如巴西）。5世界糖产量6白糖产量前十位的国家单位：1000吨巴西39872印度26305中国11363泰国10000美国7208墨西哥5420巴基斯坦4457法国3983德国3550印尼24467主要生产国家产量预计F.OLICHT全球糖和甜料报告显示1、印度2630万吨,糖含量比去年低，原因是降雨过多尽管政府限制出口，在2011/12压榨季的种植面积很可能增加5%-1
5、0%左右。2.泰国已经达到了990万吨。考虑到充足的产能，如果气候适宜2011/12压榨季产量会增加。3.中国产量为105万吨。4.巴西在机械融资方面资金支持力度不够使糖生产停滞不前。据美国农业部预计将增加2%左右。5.亚洲2011/12压榨季产量更多，增幅不会像2010/11那么大（120万吨）。8世界食糖需求国家（地区）消费量1000MTRV国家（地区）消费量国家（地区）消费量全世界162,002印度26,500日本2,240亚洲和大洋洲68,213中国13,600菲律宾2,000南美洲20,435巴西12,550乌克兰1,900欧洲18,141美国10
6、,265加拿大1,385北美洲16,410墨西哥4,760澳大利亚1,250非洲13,015泰国2,800古巴500中美洲1,955埃及2,8509世界食糖进出口据美国农业部预计，巴西蔗糖2011/12出口相当于27.3吨的原糖值，增幅为6.4%；泰国下一榨季出口量预计为970万吨原糖值，增幅为48%；澳大利亚出口285万吨元糖值，比2010/11榨季增加10万吨，但低于2009/10榨季750万吨。10巴西糖出口巴西糖生产企业（前市场领导者）COSAN报告了过去2010/11榨糖季14%糖收入增长。总统于7月16日宣布了对农业的一揽子资金计划，今年和明年生
7、效。DATAGRO认为今年产量比去年少。巴西糖出口在未来10年内稳步增长11巴西糖出口12世界糖库存消费比13现货交易和定价概况食糖出口国的价格体制主要有两种形式，即价格双轨制和价格单一制。价格双轨制，即食糖销售到不同市场，食糖加工者和糖料种植者会得到不同的价格，如欧盟、澳大利亚、泰国、波兰和南非等。实行价格单一制的国家国内市场糖价受世界市场糖价影响较大，缺乏稳定性。采取价格单一制的国家有古巴、中国等。巴西：国际市场上的任何风吹草动都直接影响到巴西国内食糖价格。欧盟：设定的目标价格大大高于国际市场食糖价格，严格控制进口。澳大利亚：政府对糖业基本无补贴，但实行
8、配额管理，对糖厂产品中内销及外销的比例进行控制，其生
