使用套期保值规避汇率风险探析

《使用套期保值规避汇率风险探析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、使用套期保值规避汇率风险探析【摘要】伴随着我国政治经济体制的改革开放，特别是2001年中国加入WT0后，幣个经济结构发牛•了非常大的变化，大批外贸企业应运而生。2011年受世界经济疲软态势的影响，我国外贸企业出现了价值被严重低佔情况，即便如此，但其对我国整体经济的贡献率述是达到了20%o为我国经济的高速发展并加快融入国际经济体系发挥的作用是至关重要的。国际间贸易通常都是用外币结算的，在本国货币与所需支付的外币间的兑换上，因货币间比价不同形成的汇率差异导致外汇风险产生。2008年的全球金融风暴以及近二年来的人民币的升

2、值，加大了外汇风险，制约并威胁到了我国外贸企业的生存和发展。外贸金业纷纷寻求规避汇率风险，防范汇率波动带來经济损失的途径有效使用套期保值。【关键词】汇率；外汇风险；套期保值我国将外汇定为静态和动态两利「含义动态意义上的外汇主要指在偿付国际贸易形成的债权债务的时侯，交易双方将一种货币兑换成为另一种货币的行为，也称作国际间结算。静态意义上的外汇乂分为广义概念和狭义概念,广义上的静态外汇指的是一切川外币反映的资产,狭义上的静态外汇指的是以外币反映的、可以用来进行国际间结算的支付手段。我国外汇管理法令通常使用的是静态的外汇

3、概念。外汇汇率指“外汇行市及汇价”，是一国货币折算成另一国货币的比率、比价或价格。1外贸金业面临的外汇风险外汇风险指在国际贸易中，以外币计价的资产（或者债权）与负债（或者债务），由于汇率的变动而引起的其价值上涨或下跌的不确定性。主要包括：第一，交易风险。交易风险即使用外币结算过程中因为汇率变动而产生损失的可能性。第二，折算风险。折算风险即企业在资产负债表日将支付的外币按照规定的汇率折算为记账本位币时因汇率变动可能导致账血价值损失的可能性，因此乂被称作为会计风险。第三，经营风险。经营风险即“因意料Z外因素变化产生了汇

4、率变动，并口直接影响了企业的生产成木、销量和售价，使得企业在未来一段的时间内利润及现金流量遭受影响的可能性”，因此，乂被称作经营风险。上述三种外汇风险中，相比而言经营风险的作用力最大，吋下人民币升值，等同于提高了出口产品的成木及售价，必然致使海外订单减少，当然也影响到外贸企业生产经营。交易风险能随汇率的正向或反向变动相应产牛收益或损失，一般而言，无论国內还是国际贸易，人可能做到银货两i乞，均依合同享受一定的信用期，因此会计核算上就形成了应收销货款和应付购货款。那么因国际贸易而形成的应收、应付款项，直接受到汇率变化的

5、影响，并R将随着汇率的升降而增减。我国自2005年7月实行人民币汇改起，人民币一路升值。2005年末美元对人民币的中间价为1：8.1013.2006年末为1：7.8087,2007年末为1：7.3046、2008年末为1：6.8346>2009年末为1：6.8282、2010年末为1：6.1227、2011年末为1：6.3009。以一件售价为100美元的任意出口商品为例，在2006年末对应的人民币金额为780.87元、2007年末降为730.46元，随着人民币的一路升值截止2011年末对应的人民币金额只有630.0

6、9元。再看某工作实例，案例金业其于2006年10月收购注册于中国香港特别行政区的商贸公司作为控股子公司。口2006年收购起,五年来，港币对人民币的汇率由2006年1：1.00467、2007年1：0.93638>2008年1：0.88189、2009年1：88048、2010年1：0.85093直至2011年末1：0.8107,期间，控股子公司经营收入因汇率变化而产生的汇兑损失达40万元港币。案例企业经营收入受汇率变化而产生的汇兑损失虽然不大，但因2006年10刀初始收购口与2011年末汇率差异形成的差额约70万元

7、人民币。由Z,约合100万元人民币因汇率变动被蒸发掉了。此乃两家小型-企业即受如此人的冲击，那么整个外贸企业被价值低估也就不言而喻了。2如何有效利用外汇套期保值规避外汇风险汇率变动引发的外汇风险対外贸金业而言无疑是致命的，但也并非不能逆转。许多企业纷纷寻求规避汇率风险，防范汇率波动带来经济损失的途径，如以购销合同约定汇率，远期外汇交易、外汇套期保值等。木文将对外汇套期保值进行简要探析。第一，外汇套期保值简介夕卜汇套期保值指的是在现汇市场上买进或卖出的同吋，又在期货市场上卖出或买进金额大致和当的期货合约。在合约到期时

8、，因汇率变动造成的现汇盈亏可由外汇期货交易上的盈亏弥补。第二，外汇套期保值的目的套期保值是为了规避现货价格风险，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临吋替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动，属于一种期货交易行为。外汇套期保值具本质在于“风险对冲”和“风险转移”。企业会计准则第二十四-套期值论述，“从会计的角度