13422033-计科132-屈红稳-学位论文

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1、我国上市公司投资者关系管理研究InvestorRelationsManagementwithinChineseListedCompany摘要投资者关系管理是市场经济的必然产物，它的作用已为发达资木市场的实践所验证。本文从描述投资者关系管理在我国发展的实际情况入手，通过实证分析发现目前我国上市公司投资者关系管理的现状很不理想，只有12.5%的上市公司在公司网页上设立了投资者关系专栏，42.0%的上市公司在公司网页上公布了财务资料；并且公司开展投资者关系管理与公司已上市年限、注册地址、规模和盈利能力等因素相关性很小；目前我国上市公司实施的投资者

2、关系管理对其在减少再融资时间、降低再融资成本和稳定股价方而的作用也不明显。进而本文对产生这种现象的原因进行了分析并且提出了促进我国上市公司投资者关系管理工作的对策建议。关键词：投资者关系管理(IRM)_上市公司—资本市场AbstractInvestorRelationsManagement(IRM)isaninevitableresultofmarketeconomy.Itsfunctionhasbeenprovedbythepracticeofdevelopedcapitalmarket.Thispaperstartedwithdescr

3、ibingthestatusquooftheIRMwithinChineselistedcompanies.Throughtheempiricalstudy,IfindthatthestatusquooftheIRMinChinaisverywicked,only12.5%companieshaveanInvestorRelationstitleontheirwebsites,42.0%companieshavedisclosedfinancialmaterialsontheirwebsites,whetheracompanyhasIRMi

4、snotrelatedtoitslistingyears,registeredlocation,sizeandearnings.NowthefunctionsofIRMsuchasshorteningthetimeofrefinancing,decreasingthecostofrefinancing,stabilizingstockprice,havenotbeenshowninChineselistedcompanies.Finally,Ianalyzethereasonofsuchphenomenonandmakeaproposalo

5、nhowtopromotethedevelopmentofIRMinChina.Keywords：InvestorRelationsManagement(IRM)ListedCompanyCapitalmarket目录摘要IAbstractII1投资者关系管理的发展历程11・1投资者关系管理在国际上的起源及发展11・2我国投资者关系管理的发展现状22国内外对投资者关系管理的理论研究52.1国外对投资者关系管理的理论研究52.2国内对投资者关系管理的理论研究73我国上市公司投资者关系管理现状的实证研究103.1研究方法103.2变量描述113

6、.3实证分析123.4研究结果164我国上市公司开展投资者关系管理工作作用的实证研究204.1研究方法204.2数据收集212.3实证分析222.4研究结果295我国上市公司投资者关系管理的萧条原因以及对策建议313.1我国上市公司投资者关系管理现状萧条的原因313.2先进投资者关系管理工作经验借鉴323.3促进我国上市公司投资者关系管理工作的对策建议34结束语38致谢41参考文献421投资者关系管理的发展历程1.1投资者关系管理在国际上的起源及发展投资者关系管理(IRM：InvestorRelationsManagement)是典型的市场

7、经济产物。在海外成熟的资本市场上，投资者关系管理也经历了一个从无到有、逐渐成熟的过程。以美国为例，现在美国的IRM工作比较完善，是全球其他国家借鉴的对象，但在20世纪30年代以前，美国的证券市场极不规范，市场秩序混乱，虚假信息泛滥，上市公司与投资者Z间缺乏有效沟通。1929年的经济危机使美国休验到了市场不规范的严重后果，并促使他开始着手构建市场规范，其中一项重要工作就是建立上市公司与投资者Z间沟通及时、互相信任的良好关系。随着美国证券市场法规体系的逐步健全，以及上市公司、投资者的□渐成熟，市场自发形成了对投资者关系管理的需求。1969年，美

8、国在世界上率先成立了全国投资者关系协会(NIRI：NationalInvestorRelationsInstitute),至今已有5000多个会员，在全美成立了31个分会。其会员