第四章 工程方案的比较和选择

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1、第四章工程方案的比较和选择■多方案比较和选择▲涵义：▲需要考虑的内容：☆备选方案的筛选，剔除不可行的方案☆进行方案比选时所考虑的因素☆各个方案的结构类型对根据实际情况所提出的多个备选方案，的经济评价方法和指标，对各个方案的经济效益进行比较，最终选择出具有最佳投资效果的方案。利用第三章所介绍的评价指标目标方法对象全面的比较分析局部的比较分析通过选择适当（绝对效果的检验）■多方案之间的关系类型多方案的关系类型互斥方案混合方案互补方案现金流量相关型方案条件方案独立方案■互斥方案1.定义：以相互代替，方

2、案具有排他性。☆互斥关系既可以是同一项目的不同备选方案，也可指不同投资方案。2.互斥方案产生的原因①资金的约束②资源的限制③项目的不可分性■独立方案1.定义：方案并不排斥接受其他的方案。2.分类：指各个方案之间存在着互不相容、互相排斥的关系，各个方案可：筹集数量的限制；资本成本的约束指各个方案的现金流量是独立的，不具有相关性，选择其中的一无资源限制的独立方案有资源限制的独立方案(组合-互斥方案)多方案的关系类型互斥方案混合方案互补方案现金流量相关型方案条件方案独立方案：执行一个方案会增加另一个方

3、案的效益，方案之间存在互为利用、互为补充的关系：某一方案的接受是一另一方案的接受为前提的：方案之间既非排斥，也非独立关系，但其中某一方案的采用与否对其它方案的现金流量带来一定的影响，进而对其它方案的采用或拒绝：方案中有些具有互斥关系，有些则具有独立关系■互斥方案的比选1.互斥方案的比较原则▲可比性原则例1.已知某投资方案A的现金流量如图1所示。现决策者欲追加100万元投资，其现金流量亦如图2所示。问：该追加投资是否合算？①两者是否为互斥关系？功能的可比性基础数据的可比性寿命期的可比性基础数据收集

4、整理方法要一致费用效益口径要一致价格基准的一致性具有可比性转换500300300图1：方案A600370370图2：方案B？②两者是否具有可比性？1007070追加100万元所带来的增量收益是否经济合理③如何评价追加的100万元是否合算？利用第三章所介绍的评价指标▲增量分析原则增量分析只能说明增加的投资部分是否合理，而并不能说明全部投资的效果。▲选择正确的评价指标：对现金流量的差额进行评价，考察追加投资投资在经济上是否合算。事先需要对单方案进行检验！绝对效果的检验或者，增设零方案（即不投资方案）

5、作为备选方案相对效果的检验增额投资静态回收期增额投资净现值△NPV增额投资净将来值△NFV增额投资净年值△NAV增额投资内部收益率△IRR增额投资动态回收期IRR不能用来进行多方案的比选！！步骤：Step1.绝对效果检验Step2.相对效果检验Step3.选最优方案2.寿命期相同的互斥方案的比选■产出不同（规模相近）例2：有三个互斥的投资方案，其寿命期均为10年，各方案的初始投资和年净收益表如下所示，试选择最佳方案（已知ic=10%）。解：①先进行绝对效果评价NPVA=-170+44(P/A,1

6、0%,10)=100.34NPVB=-260+59(P/A,10%,10)=102.53NPVC=-300+68(P/A,10%,10)=117.83均通过绝对效果检验，且若根据净现值法的结论，方案C为最佳方案。②再进行相对效果评价△增额投资净现值△增额投资内部收益率年份方案1~100ABC-17044-26059-30068（事先需将方案按投资额由小到大排序）先对方案A和方案B进行比较[-260-(-170)]+(59-44)(P/A,△IRRB-A,10)=0由于，故方案B优于方案A，保留方

7、案B，继续比较。再对方案B和方案C进行比较[-300-(-260)]+(68-59)(P/A,△IRRC-B,10)=0由于，故方案C优于方案B。综上，C为最优方案。☆互斥方案比选的基本步骤：①将方案按投资额由小到大排列②进行绝对效果评价（或：增设零方案）③进行相对效果评价△IRRC-B>ic△IRRC-B=18.68%△IRRB-A=10.43%△IRRB-A>ic年份方案1~100ABC-17044-26059-30068D00！适用于所有增量分析法可以算得：IRRA=22.47%；IRRB

8、=18.94%；IRRC=18.52%；IRR不能直接用来进行多方案的比选！在互斥方案比选时，用初始投资！大的方案减去小的方案，以形成常规投资的形式NPV0iBA18.94%10.43%13.11%C△IRRB-A>icicNPVB>NPVA△NPVB-A>0NPV最大准则！能否利用IRR进行多方案比较呢？22.47%18.94%■产出相同或基本相同☆假定各方案的收益是相等的，通过对各方案的的费用进行比较。：费用现值（PC）比较法；费用年值（AC）比较法例3：某项目A、B两种不同的工艺设计方案，