决策者的财务管理

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1、决策者的财务管理茅宁教授南京大学管理学院一、财务管理的内涵与目标“一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含义，而任何一个对企业财务状况产生影响的决定就是该企业的财务决策。因此，从广义上讲，一个企业所做的任何事情都属于财务管理的范畴”达摩达兰（纽约大学）按职能分工的企业管理产：生产运营销：市场营销人：人力资源管理发：研发（创新）财：财务这五项职能既是独立的又是相互依赖的企业的经营活动是这五大职能有机联系的一个循环往复的过程企业为了达到自身的经营目的，上述五大职能缺一不可财务不等于会计财务的由来观看两部纪录片得到的启示《公司的力量》：公司（Corporate）

2、公司为什么有力量《华尔街》：金融（Finance）《华尔街II：金融的力量》公司财务(Corporatefinance)：直译是公司法人的融资形形色色的融资方式股权资本：股东债务资本：债权人融资的本质：资金的跨期配置未来现金流与出资人（投资者）当前现金流交换像做期货一样开矿山融资：别人的钱OtherPeople’sMoney住房抵押贷款债券市场崩溃后，投资银行家对同事说我给大家同时带来了坏消息和好消息坏消息是我们损失了大量的金钱好消息是这些钱中没有一分钱是我们自己的容易的钱（Easymoney）？傻钱（dumbmoney）？问题：企业为什么要上市宗庆后：上

3、市对我来说没用记者：为什么不上市？宗庆后：我们也不缺钱，上市对我来说没有用，上什么市？而且上市也很烦，每年要花很多精力去做报告记者：有很多企业家认为通过上市能让公司治理规范化宗庆后：我认为那都是废话。事实上都是圈钱的记者：你一个人批所有的文件，不累吗？为什么不设一个总经理？宗庆后：人一多就有派系斗争。这里只有我一个人，就成不了派系前尚德电力董事长施正荣声明称：董事会废除我的职务是错误且非法的王健林：万达上市主要是为了建立企业制度，更重要的是为了高管和长期跟随我的小股东有一个流动性上市的5C融资来源（cash）：提供进一步发展的资金治理优化（control）

4、：促进管理规范薪酬激励（compensation）：高管激励并购工具（combination）：代替现金成本（Cost）？严格的监管控制权分散资本成本：股权融资是免费的午餐？出资人出让资金使用权预期的回报上海家化的治理风波长期欺骗投资者很难必须为出资人带来回报什么是回报博傻？如何创造回报财务决策如何得到他人的钱：融资决策如何用好他人的钱：投资决策和经营决策一道跨国公司高管面试题一个人花6美元买了一只鸡，稍后以7美元的价格出售又花了8美元买回，稍后再以9美元的价格出售请问他赚了多少钱？如果他又以10美元的价格买回？请问他赚了多少钱？问题买鸡的钱从哪里来的？鸡

5、市场价格波动会产生何影响？公鸡与母鸡的差异何在？核心：如何实现关键资源的有效转换什么是“财”——货币现金为王?从收益的角度看，现金是最差的资产投资有风险，不投资风险更大纸币难以充当追求永恒与不朽的重任理论价值是零:归零货币已经有3000种培根：金钱犹如粪肥，只有播撒出去才有价值Moneyislikemuck,notgoodexceptitbespread.通货膨胀不是价格的上涨，而是货币的贬值CPI：穷人的物价指数CCTV2：《货币》发生在巴布亚新几内亚的一件事20世纪初，一群澳大利亚人到巴布亚新几内亚山区寻找黄金，发现那里近100万人与世隔绝当地人赋予海

6、贝很高的价值远离大海，非常稀少;易于储存，不会腐烂澳大利亚人开采黄金，空运海贝支付工人工资海贝价值维持了数年，当地人靠劳动赚取贝壳结局贝壳数量迅速增长后造成贬值靠贝壳积累的财富化为乌有中国制造的本质？中国是世界上最有“钱”国家30年广义货币M2增长700倍10年：72.58万亿（增长11.96万亿）00年：13.83万亿）90年：1.53万亿80年：1千亿2011年为85.16万亿2012年为97.42万亿，2013年3月超过103万亿按此速度，10年后将达到300万亿以上货币超发=M2增速-GDP增速-CPI2012年：13.8%-7.8%-2.5%=3

7、.5%30年前的1万元相当于现在多少万？过去10年的投资回报（年均）黄金：17%艺术品：19%商品房：超过20%上证指数：2.6%（29%）一年期存款：2.86%（32.6%）CPI：2.2%广义货币M2增速：18%凯恩斯:通过一种持续不断的通货膨胀过程，政府能够秘密地和不被察觉地没收其公民的大量财富钞票对印技术获得2010年国家技术发明一等奖什么是财：利润？会计核算的结果营业收入减：营业成本减：营业税金减：3项费用（销售费用、管理费用和财务费用）加：投资收益营业利润加（减）：营业外收入（支出）利润减：所得税净利润利润是会计核算的结果利润不等于现金：利润不

8、能用来支付任何帐单应收帐款：客户的支付承诺资本性支出：以折旧形式在