公司治理失效

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1、公司治理失效、内部人控制严贡是国冇企业建立现代企业制度的机制性障碍，木文从企业治理结构的外部环境看手，分析了我国目前的制度环境、市场环境、文化环境对企业健全法人治理结构的制约和影响。一、法人治理的制度环境党的十五届四中全会捉出，把健全法人治理结构做为建立现代企业制度的核心。十五届五中全会又强调，健全企业法人治理结构是深化国冇企业改革的一项重要任务。理论界对法人治理结构做了深入研究后认为，人部分国冇企业从形式上建立了从股东人会、董事会到经理层的治理结构，但在实际运做中并没冇发挥应有的作用，内部人控制严重。内部人控制问题已成为我国国有企业建

2、立现代企业制度的机制性障碍。而深层次的制度方面的欠缺为内部人控制提供了空间。公司治理是企业制度及企业体制的创新问题，需耍综合性的配套改革。本文仅从法人治理的外部环境，对公司治理失效的原因加以分析。1•产权制度改革不彻底。产权变革是企业内部治理结构优化的必要条件，市场竞争也以产权清晰为基础。从理论上看，按照西方经济学家的观点，市场交易有序运作和市场竞争的公平展开，必须有一套市场制度规则，其屮的核心是产权规则。科斯认为产权制度的建立是市场交易的基本前提，在交易成本不为零的情况下，产权界定直接影响市场的有效运作和最终绩效。布坎南则从更宽泛意义

3、的制度上強调，如果没有明晰的产权和适当的法律和制度，“市场就将不会出现一种价值极大化意义上的'有效率'的口然秩序”。从现实看，计划经济之所以排斥市场竞争，主要原因是产品交换主体不能明晰产权，没有建立相应的产权制度。征我国经济转型期，正是山于国有企业存在较为严重的产权模糊的现彖，才滋生出企业所有者与经营者Z间的信息不对称，激励不相容，权责不对等以及企业对市场竞争的远离，由此可见产权制度的改革是完善法人治理的前捉条件。产权没能多元化，难以建立科学规范的企业法人治理机构。多数国有人中型企业在建立现代企业制度时，不能吸收更多的投资者，造成企业产

4、权比较单一，国有股比例过高、股权过于集中；许多企业还改制为国有独资公司，国家是唯一的股东。这样，址然建立了“三会制度”，但国家仍然绝对控股，上级主管部门代表国家成为公司的所有者，国有股权越大，政府对-企业的行政控制程度就越大，产权控制就越弱，III此而建成的企业法人治理机构谈何科学规范。另外，我国不少企业改制后并未将股东大会作为最高权力机构，甚至相当一部分企业未成立股东大会,股东大会虚置现象很曹遍。在资本市场上，国有股权的上市流通遇到障碍，转让受限，造成市场制约机制失效，国家所有者难以通过“用脚投票'‘的产权退出机制保证其利益;股市容量

5、小，股份流量低，充满了投机气氛，失真的市场信号难以评价经理人员的业绩水平和公司价值，凡此种种，使得资产所有者“用手投票"的内部参与机制和“用脚投票”的外部退出机制运行受滞，股东控制手段的失灵，很难校正和遏止内部人的不当行为，所以股权的市场化、动态化是企业完善法人治理的有效条件。国有资产的“所有者”缺位，难以形成对内部人控制的“所有者约束”。我国国有企业是由国家投资建设的，产权归国家所有。长期以來，国有企业隶属于上级行政主管部门，行政主管部门代表国家管理国有资产，成为企业的所有者。企业建立现代企业制度后，要依法建立公司的法人治理结构,但现

6、实情况是：原政府主管部门已经失去制约新公司的法律依据，而国冇股权的人格化代表尚未真正建立，具体表现为：（1）国有资产管理机构是由国家选出的代理人来行使产权的，作为权利的使用者，由于他对权利的使川与转让，以及最后成果的分配都不貝有充分的权利，也不承担相应的风险和责任，这就使得他对经济绩效和其他成员的监督的激励降低，从而使得国有产权代表徃参与公司治理活动屮，不能真正代表故终所有者的利益，难以充分体现产权所有者的利益意志。（2）政府各个职能部门不愿放弃既得利益，继续行使所有者代表的权利。如任命董申长和总经理等,使得国有资产管理机构国有产权身份

7、末能真正确立。（3）国冇资产管理局设在各级政府下面，这就很难实施政企分开、摒弃地方保护主义，这必然影响国有资产的流动和优化配置。2•政金党金劳企机制没理顺。公司治理不可避免要涉及到政企关系、党企关系及企业内部方方面面的关系。政企关系突出表现在：经理选任制度不符合市场机制的要求。目前公司制国冇企业的人部分经理仍由上级主管部门任命，童事会任命只占少数。由丁•所有者代农即政府主管官员并非所有者，也不是风险责任的承扒者，其选任经理可以仅凭个人的好恶和口C的价值判断标准，缺乏客观科学性，而且企业财务状况的不透明性，造成政府占有信息的渠道狭窄,政府

8、缺乏对企业绩效的准确判断能力，再加上实质上的“能上不能下”干部人事制度，政府对经理人的解职权难以正常发挥作用等，使得股东“用手投票”的约束机制完全丧失。党企关系：党领导企业和企业内部的法人治理机制如何融合，