浅析融资租赁业务资金成本的计算方法

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1、浅析融资租赁业务资金成本的计算方法2010年第20期总第94期经济研究导刊ECONOMICRESEARCHGUIDENo.20.2010SerialNo.94浅析融资租赁业务资金成本的计算方法肖树强(天津钢铁集团有限公司，天津300301)摘要:融资租赁具有融资和融物相结合的特点,其实质是一种借贷行为•融资租赁与长期贷款是企业筹集资金增添固定资产的两种重耍方式•在阐述了两种筹资方式特点的基础上,对两种融资方式进行了比较，并对承租方资金成本的计算进行了说明.关键词:借款;融资租赁;资金成木;计算方法中图分类号:F275.1

2、文献标志码：A文章编号:1673—291X(2010)20—0125—02，长期借款与融资租赁的比较长期借款与融资租赁作为企业筹集资金的两种方式，在很多方面有相似之处，但也各自有不同的特点.（一）长期借款与融资租赁方式的相似点1•长期借款与融资租赁都是企业筹集中长期资金的主要渠道，并形成企业的长期负债•长期借款是企业向银行等金融机构借人的,期限在一年以上的各种借款•融资租赁是将金融信贷与实物租赁方式相结合，以融通资金为目的的租赁方式，融资租赁的租赁期一般接受租赁资产的预计使用寿命•因此，长期借款与融资租赁两种融资方式都为

3、企业提供了中长期的资金来源.而在会计核算上，二者也都作为长期负债来处理.2.两种筹资方式都能产生财务杠杆作用.无论是长期借款的利息，还是融资租赁的租金,其数额和支付日期都是在签订合同时就已经确定，不管企业的生产经营及其盈亏如何，企业只须支付固定数额的利息或租金•如果企业的资金利润率高于该利息率或租金率,采用长期借款或融资租赁这种筹资方式,就能起到提高企业所有者权益资金收益率的作用•相反，当企业的资金利润率低于该利息率或租金率时，就会产生降低企业所有者权益资金收益率的风险.3•两种筹资方式都有节税的作用•借款的利息费用作为

4、税前费用列支，起到减少应税利润，从而减少应交所得税的作用•融资租赁租入的固定资产，按规定应视同自有固定资产，与企业的固定资产一齐计提折旧，其计提的折旧也起到减少应交所得税的作用•因此，两种筹资方式都有节税的作用.4•两种筹资方式下，有关当事人都要签订契约•在长期借款方式下，借贷双方要签订贷款合同，在合同中，明确规定贷款金额，利率，期限，偿还方式和一些限制性条款等•在融资租赁方式下，承租人和岀租人耍签订租赁合同，合同的主耍内容包括:双方的权利与义务，合同的起止日期，租赁物件的名称，规格，数量和价值，租金支付的时间表和每期应

5、付的租金数额，租赁物件的保管，维修和保养，租赁期满后租赁物件的处理等条款.5•无力还款与不履行支付租金义务，以及违反贷款合同与违反租赁合同，使企业陷于困境的结果相同.（二）长期借款与融资租赁方式的差异1•与银行借款相比，融资租赁方式的融资手续简便，易获得信用•采用长期借款方式时，企业必须先向银行提出申请.银行收到企业申请后，在贷款前,耍对企业的财务状况，企业的生产经营状况及发展前景，企业的信用情况,企业的盈利稳定性以及借款投资项目的可行性等多方面进行严格的审查.审查同意后,双方再进一步协商借款的具体条件，经过一系列讨价还

6、价，达成一致意见后，签订正式贷款合同，借贷关系成立，企业才可按合同规定的条款取得资金•通常，银行提供长期贷款时还要求借款企业提供某种形式的抵押品•在融资租赁方式下,虽然承租人也须向出租人提出办理租赁物件的申请，出租人要进行审核，决定是否可以受理承租人提出的申请•经同意后，双方才正式签订租赁合同•但比起银行借款，岀租人对承租人的审核要简单得多，手续也更为简便•而且，通常信用较差，不能用举债方式融资的企业可以通过租赁获得所需资产，并且不需耍抵押.2•两种筹资方式在对企业生产经营活动的约束限制方面有较大差异•长期借款的合同中有

7、各种繁杂的条款，而且大部分都是对企业生产经营活动有约束限制•如规定借款企业必须保持一定数额的存款余额及其他流动资产,保持资产的合理流动性及支付能力;限制企业借人其他长期资金;没有付清全部本息以前，不准或限制企业分配现金股利;禁止企业应收账款的转让;限制企业资本支出的规模;未经银行同意不得改变企业的经营方向;明确规定借款的用途，等等.而融资租赁签订的合同中，虽然也包括许多约束条款，但基本上不涉及到收稿日期:2010—05〜28作者简介:肖树强(1964—)，男，河北青县人，博士研究生，高级会计师,从事财务管理研究.125—

8、对承租人生产经营活动方面的限制.3.两种筹资方式涉及的当事人有差别.在银行借款的方式下,涉及的当事人只有借贷双方，双方当事人只须签订一个贷款合同，合同的变更与违反，只影响双方的利益;在融资租赁方式下，一般涉及三方当事人,除出租人和承租人外，还有供货商•三方当事人要签订两个合同,即购货合同和租赁合同，两个合同同时生效•