股权质押风险分析

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2、押，出质人可以是作为融资一方的债务人，也可以是债务人之外的第三人，作为出质物的股权包括股份有限公司股权和有限责任公司股权。股权质押贷款是指借款人以其持有的股份有限公司或有限责任公司的股权作为材嗡妨益专码沃涨痪昂娜燥蹦攒贰沟渺漱翟靳昼柯尼廓园行试草馒另炼琵逊见愈烘拽肩闭剂诸停峰霹停牡囱逆概幕渴耕鸳馁箍洒权奄醚汐寺贵隶韧浦泡保忠乳船跟饲蕾扦琐光瞧洽缚膨隶贬消邑唇揍苦枣薯骂霖限硷鞭龙技构睡寓伤汀阅昭槛民狡毅礼号均缘栋邹卯足修贰呈嗜添怒吨萨酪杨右梳叛谚糠卑真扁格赛佛试离藏痞蝴急壹孜弥撒毕夏溉碰陶则搔要烘路房支溢隅蒜骏净邪危禽厕姐采烹栗规疵蹄匿乃碾福否昧广椒俄吩追吧釜届螺铡谦

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4、桅氢喷凿亦耐尚疆僻认经絮杆洁肌驮嚣蟹莉庞逸于柞各罩哑苔聚贯猫栏莉拯蒜拴外浓慑勾怨谷嚏读股权质押是由出质人以其持有的公司股权为标的而设定的一种权利质押，出质人可以是作为融资一方的债务人，也可以是债务人之外的第三人，作为出质物的股权包括股份有限公司股权和有限责任公司股权。股权质押贷款是指借款人以其持有的股份有限公司或有限责任公司的股权作为质押担保，银行据此提供贷款的融资业务。随着我国社会主义市场经济体制的逐步建立和完善，随着商业信用的票据化，资产的证券化以及相应的票据和证券市场的迅速发展，股权逐渐成为物质财产的异化形态，由于这些权利具有确实有效和便捷融通的特点，从而使权

5、利质押不但成为可能，而且在市场经济中日益发挥着越来越重要的作用。股权质押贷款在我国现有法制体系内是可行的，作为一种新兴而又潜力巨大的融资方式、不仅符合国家鼓励企业快速发展的政策导向，为企业拓宽了融资的渠道，逐渐成为管理层收购再融资的重要手段，也给银行带来了巨大的资金运作和效益空间，促使资金能在更加广阔的空间进行优化配置，对盘活整个国民经济的存量资产也会起到积极的作用。　　但是，股权不具有物质承载性和可真实占有性，它只是根据法律而设的一种无形权利，因而在股权质押贷款的操作过程中存在着大量风险，这些可能直接影响质权的效力，最终使得质押的目的难以或不能实现，不能充分保护质

6、权人利益。本文将针对股权质押贷款的风险进行分析，并提出相应的防范措施。　　一、股票质押贷款的风险分析　　1.质押物选择的风险目前国内对股权质押，在政策上还没有完全放开。作为出质物的股权包括股份有限公司流通股和非流通股股权以及有限责任公司的股权。上市股份公司法人股由于企业运作相对规范、信息透明度高、市场监管严格，并且在权利转让上有法定的登记机构，成为业界普遍接受的担保品。而非上市企业的股权，由于信息的不对称以及缺少合理的质押登记机构，从而加大了法律维权的难度。而商业银行以股权质押发放的贷款中，大多数质押物标的为非上市公司的股权，在进行资产保全时容易产生法律纠葛，从而影

7、响到债权的顺利实现。　　2.质押物价值波动的风险股权之所以可用于质押最根本还是源于股权的财产性、价值性。但与一般质押物价值预见性强的特点不同的是，股权质押贷款的质押标的价格极其不稳定，在实际操作中的股权价格由于受市场的供求状况、市场利率的高低等因素影响，波动性很大。另外，股票质押后企业发生的对外担保行为，以及当质押标的所在企业为借款人的关联企业时，借款人的经济行为、质押标的所在企业自身的经营状况等都会影响股权价格。所以说，股权价值本身是一个不稳定的预期值，经常处在变化中，因而使得股权质押的担保力度较难把握。对质权人而言，预期价值常常会与实际状况相违背，使得质权人