【精品】波音案例分析

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1、波音兼并麦道案例分析引言1996年12月15H,世界航空制造业排行第一的美国波音公司宣布收购世界航空制造业排行第三的美国麦道公司。按照1996年12月13日的收盘价，每一股麦道公司的股票折合成0.65股波咅公司的股票，波咅公司完成这项收购共需出资133亿美元。1997年，新波音公司的总收入达到480亿美元，成为目前世界上最大的民用和军用飞机制造企业。并购发生的宏观背景与行业背景苏联解体和华沙条约组织解体后，美国的国防工业开始全面调整。美国及其盟国对军火的需求量急剧下降，提出要建立规模适度、结构合理和竞争力强的国防工业基础，

2、军工企业改革规模大、频率高，极大提高了研究开发的规模效益。同时，世界飞机制造业的竞争非常激烈。民航事业发展很快，飞机成为普及的交通工具，“军转民”和军民结合成为航空工业的发展趋势。民用飞机在整个航空工业屮的地位越来越高。为了与美国的飞机制造商抗衡，位于欧洲的英国、德国、法国、西班牙的四国资本联合起來组建欧洲空屮客车公司，集各国所长，具有很强的竞争力，对美国的飞机制造业形成很大的威慑。1990——1994年间全球民用客机的市场份额:波音60%,空中客车20%,麦道15%,其他企业5%,争夺飞机制造业全球霸主地位的斗争越来越激

3、烈。公司简介一、波音公司波咅公司成立于1916年7月1日，由威廉•爱德华•波咅创建，并于1917年改名波音公司。1929年更名为联合飞机及空运公司。1934年按政府法规耍求拆分成三个独立的公司：联合E机公司（现联合技术公司）、波音飞机公司、联合航空公司。1961年原波音飞机公司改名为波音公司。波音公司建立初期以生产军用飞机为主，此后涉足民用飞机市场，口成立后的80多年来它儿乎一致主宰着国际民用飞机市场，客户遍布全球。波音公司曲四大业务分部组成：波音民用飞机集团、空间与通讯集团、军用飞机与导弹集团、公用服务集团。随着国际商务

4、和世界旅游业的快速发展，大型商业飞机的世界市场需求旺盛，为争夺世界市场的份额，20世纪六十年代以后以后，波音公司的主要业务由军用飞机转向商用飞机，其商业飞机的制造能力大大增强，商业飞机的制造业务占公司总业务的80%,军用飞机业务量缩至20%。此次合并前波音公司已是世界商用飞机制造业的老大，占卅界市场份额的60%o二、麦道公司麦克唐纳-道格拉斯公司(McDonnell-DouglasCorporation)是美国制造飞机和导弹的大垄断企业。1939年由詹姆斯•麦克唐纳创办，称麦克唐纳飞机公司。1967年兼并道格拉斯飞机公司，

5、改为麦道公司。麦道公司在世界航空制造业排名第三，1993年全球大企业排名第83位。在洛克希德公司与马丁一玛丽埃塔公司1994年合并前，麦道公司曾是美国军用飞机制造业中的龙头老犬。它的营业收入屮有2/3来自军用飞机制造，而它的利润儿乎全部来自军用品的生产。冷战后，美国国防开支缩减，军用飞机希求下降，这些形势对麦道不利。在民用商用飞机方面，麦道的处境更糟，其市场份额持续下降。在1996年全球商用飞机市场份额中，麦道仅占4%。综上所说，麦道在军用、民用E机市场上都处境艰难。三、空中客车1970年，英、法、德、西班牙四国政府用各自

6、的国有航空制造企业跨国组成空中客车。当时以波音为首的美国公司，占领了世界山场的90%,欧洲任何国家的航空制造企业，都无法与之抗衡。要挽救欧洲的航空制造工业，跨国联合是唯一的出路。从那时起，空中客车直接得到政府100〜200亿美元的补帖。经过25年的努力，到1995年，7个机型1300架空中客车在犬空翱翔，市场份额从零增长到30%。1994年，空中客车的订货首次超过波音，占市场份额的48%(波音为46%),俨然成长为旗鼓相当的竞争对手。合并动因波音兼并麦道，既是市场行为，又是政府意志的体现，这场兼并是有形的手与无形的手合力促

7、成的。一、麦道公司处境艰难麦道公司是最人传统军用飞机制造公司，随着信息技术与情报在未來战争中的重要性增加，军方采购偏向于电子及相关的高科技产品，传统战机失去青睐。1994年后麦道在于波音和空中客车的民用商用竞争中一路败北，市场份额从15%降到10%以下。在军用与民用飞机市场双双失势的悄况下，这家巨型飞机制造企业的生存发展Z路只有两条：兼并或是被兼并。二、波音公司需要综合发展波音虽已坐稳世界商用飞机制造的头把交椅，但世界商用飞机的需求仍在迅速增长，波音需要投入更大的力量来承揽国际业务。若将全部力量投到商用飞机市场，公司风险太

8、大，一旦商业飞机市场出现起伏，公司将面临巨大危机，故需要发展军用飞机，使其成为不使公司业务锐减的平衡措施。然而，要使军用飞机起到足够的缓冲能力，仅靠波音公司现有的20%显然不够。如何增加公司军用飞机制造能力？有两个方法：公司内部增强军用飞机的制作能力；外部购买一家军用飞机企业。前种方法见效太慢，在有合适