【精品】王莹-浅谈风险投资

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1、金融学专业毕业论文浅谈风险投资姓名:学校:学号:指导教师:王荣荣河南广播电视大学0941001250610王增慧定稿日期:内容摘要3一、风险投资的含义4二、风险投资的基本要素5三、风险投资的特征（-）投资对象多为创业期的中小型企业，高新技术企业6（-）风险投资具有高风险和高预期冋报6（三）风险投资属于t期性、权益类资本7（四）风险投资具冇分段投资、组合投资的特点7（五）间接干预的管理模式和良好的激励机制7四、我国风险投资发展现状8五、我国风险投资机制的完善（一）建立畅通的信息网络，提高中小型企业对风险投资的认识

2、9（―）增加促进风险投资业发展的金融屮介结构9（三）完善我国风险投资业的政策法律法规，建立配套政策9（四）拓宽风险资本的融资渠道，吸引民间资本和养老基金进入9（五）培育高素质风险资木管理者10（六）风险投资退出机制的建立与健全10参考文献11内容摘要风险投资是对新兴的创业企业，尤其是高科技创业企业提供资本支持，并对所投资企业进行培育和辅导，在企业成长到相对成熟阶段后退岀投资以实现口身资木增值的一种特定形态金融资本的投资活动。关键词:投资方式、资本支持、资本增值051=1浅谈风险投资从1985年9月，我国第一家风

3、险投资金融机构“屮国新技术创业投资公司”成立开始，风险资本经历了25年的发展过程。20世纪90年代我国互联网企业就获得了风险资本的投资，搜狐、新浪、阿里巴巴等著名的互联网企业相继在美国上市。由于不同国家和地区的制度环境不同，我国作为发展中国家经济发展水平和发展阶段不同于发达国家，对风险投资的理解及其运作模式和别国相比都有很大的区别。一、风险投资的含义（一）风险投资的概念由于对风险投资这一概念的理解和界定还存在着许多模糊或不够准确之处，一些文献资料屮对风险投资的定义也不尽相同。如美国风险投资协会强调风险投资是一种

4、权益资本，根据NVCA的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、冇巨大竞争力的企业中的权益资本。欧洲风险投资协会则强调其投资行为，指出风险投资是一种由专门的投资公司向具有巨大发展潜力的成长型、扩张型或重组型的未上市企业提供资金并辅之以管理参与的投资行为。不论哪种定义，都体现出风险投资的木质内涵是一种针对新兴创业企业的专家管理型资本的投资活动。（-）风险投资的狭义概念在美国风险投资界，有所谓的“广义风险投资”和“狭义风险投资”Z称。这一划分主要是与风险投资实践的发展相关。从狭义上讲，风险投资主要是指

5、对处于种子期和成长期的与现代高技术产业有关的创业企业的投资活动。狭义的风险投资通常投资于高科技创业企业的早期发展阶段。从美国的硅谷热到全球兴起的高技术产业开发区、科技工业园区热，风险投资在高科技产业发展中扮演越来越重要的角色。但是，风险投资并非一定与高科技相联系，也并不是一定投资在创业企业的早期阶段。从近期的发展來看，风险投资已走出狭义上的投资范畴，尤其是20世纪80年代末以来，大量的风险投资基金投资于包括种子期、成长期、扩张期和上市前等创业企业儿乎全部阶段的投资项目中，并越来越多地投资于创业企业的晚期和向过去

6、所谓的“传统产业”领域扩张。(三)风险投资的广义概念近些年来，风险投资从传统的投资范围向私人权益资本的其他领域扩张,风险投资几乎囊括了私人权益资本的全部投资项目。广义上的风险投资的概念止逐渐被一个更广泛意义上的概念“私募股权投资”所取代。欧洲和亚洲的不少国家对风险投资都采纳广义风险投资的概念。如英国创业投资协会虽然并没有对风险投资给出一个明确的定义，但将对英国未上市公司进行的长期股权投资都统称为风险投资。本文所谈的风险投资专指用于对创新企业的股权、债券进行投资的风险资木投入、运营、最后的转移退出，是一种具有高风

7、险、谋求高回报的权益资本。二、风险投资的基本要素从世界各国风险投资的产生和发展的实践来看，创业家、个人投资者、证券公司、保险公司、银行业、大企业、风险投资机构和政府等因素在其屮发挥了重耍作用。从投融资的角度，这些基木要素可以按照投资主体和投资客体來进行划分。(-)风险投资的主体风险投资运行的主体由在风险投资中提供资金的投资者和风险投资机构组成。从各国情况来看，风险投资者多种多样，可以是国家、机构、个人，其中主要有：富裕的家庭和个人、养老基金、保险公司、证券公司、商业银行、大公司和政府。风险投资机构是联系投资者与

8、风险企业，负责具体运作风险资金的组织:风险投资机构往往由精通金融、证券、投资、会计、保险、法律和科技的专家组成，这些从事风险投资活动的职业金融家在国外一般称Z为“风险资本家”。风险投资机构的名称、组织形式各异，但对风险资金的运作管理模式都大同小异，通常是将分散的风险投资者的资金集屮起来，投入到风险企业，并通过参与管理、辅助经营，将风险企业培育到相对成熟后退出投资。以实现高的资木增值收益