证券公司财富管理业务发展策略

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1、证券公司财富管理业务发展策阵摘要：随着屮国经济的高速增长，人们对财富管理的需求日益加大,这为金融机构的的财富管理业务带来很大机遇。然而近年来，与银行财富管理业务欣欣向荣的现状相比，证券公司的财富管理业务却H益被边缘化。本文将通过分析证券公司财富管理业务的现状以及所存在的问题，为证券公司的财富管理业务发展策略做出建议。关键词：证券公司财富管理发展策略改革开放三十年以来，中国经济一直处于高速增长阶段。随着国内生产总值的增长，居民人均收入也得到了大幅提升，企业和个人迅速积累了大量财富。万事达卡国际组织发布的《万事达卡中国富裕阶层指数》报告指出:

2、"2009年，屮国内地家庭年收入2.5万美元以上的富裕阶层冇近500万户，到2015年，内地富裕阶层数量预计将增到860万户。”随着财富的积累，人们的理财观念也发生了根本性变化，从过去的崇尚勤俭节约、不善投资只爱储蓄，到现在人人熟知的“你不理财，财不理你”，投资理财已经走进了千家万户，成为人们耳熟能详的话题。针对人们对投资理财的需求，我国银行、证券、保险等金融机构开始逐步形成全面的财富管理市场竞争格局。但是近两年来，无论是在规模、渠道还是人才方面，证券公司在财富管理业务上始终处于劣势地位。为此,本文将针对证券公司财富管理业务的现状及存在的

3、问题，探讨其业务发展策略。一、证券公司财富管理现状及所处环境近年来，证券公司的财富管理业务所面临的状况是危机与机遇并存。由于金融危机的爆发，屮国股市的持续低迷，券商的财富管理业务也举步维艰。在全国财富管理市场飞速发展的情况下，券商在财富管理市场却日益被边缘化。一方

4、何，近两年来，券商财富管理资产净值规模大幅下降，到2011年末，资产净值额仅为1256.27亿元，还不到银行的三十分之一。另一方面，券商理财产品的业绩不管从长期还是短期来看，都不甚理想。由于去年市场整体低迷，众多券商系理财产甜资产净值急剧萎缩，面临清盘。当然，证券公司的财富管理

5、业务也面临着巨大机遇。首先是随着中国经济的高速增长，私人财富管理需求越加旺盛，财富管理市场的增长空间依旧十分巨大。近年来，中国中产阶级群体的财富以超过GDP的增速高速增长，数量庞大的屮产阶级拥冇的财富数目不可小觑。随着财富的增长，人们对理财的需求也在逐加大，这为金融机构开展全方位的财富管理业务提供了巨大的发展机遇。其次，近年来，中国的资本市场环境大大得到改善，多层次金融市场得到大力发展，这为证券公司开展财富管理业务，促进财富管理产品多样化创造了条件。最后，在财富管理业务方面，证券公司还具冇一定的专业优势、服务优势以及客户优势。而这一切，都

6、让券商的财富管理业务成为证券公司所必须要抓住的一个新的盈利增长点。二、证券公司财富管理业务所面临的问题不管怎样，近年來，证券公司的财富管理业务发展缓慢是其既定事实,而造成这一现象，竞争对手强大是一方面的原因；但是，监管过于严格、产品结构单一、渠道较少、人才匮乏是导致其发展缓慢更主耍的原因。（一）产品结构单一，产品风险较高目前券商的理财产品结构单一，大多投资于股票市场屮，风险相对较高。由于近两年股市持续低迷，券商理财产品吸引力也随之大幅下降。相对而言，商业银行和信托公司理财产品投资领域更为广阔，且产品风险有明显的层次感。以银行理财产品为例，

7、其中既包含低风险的货币市场产品,也涵盖以债券、票据、信贷资产组成的风险适中的理财产品。而在客户有需求时,也会为客户提供风险相对较高的股票、汇率、商品、衍牛品等结构化产品。（-）渠道较少，专业人员缺乏过去几年，证券业的发展基础得以夯实，但总体规模小，网点少，对金融体系影响力弱。尽管近两年来券商营业部每年以超过20%的速度扩张,但证券公司网点数仍不足5000家，仅为银行网点的10%左右。另一方面，虽然证券公司拥有一批专业的产品设计及研发人员，然其营业部的财富管理专业人才缺乏，这也是其无法掩盖的一个劣势。虽然目前证券公司的投资顾问队伍已经初步建

8、立，但整个队伍的专业素质不足，职业索养良莠不齐，财富管理所需要的理财知识也相対缺乏，给客户的感觉更大程度上是理财产品的销售人员，而卄•专业的理财服务人员。（三）审批环节过多不管是在财富管理产品的投资范围上，还是销售资格准入方面，与其他金融机构相比，证券公司的财富管理业务均存在监管过于严厉的现象。第一，相比于银行理财产品的备案制，证券公司理财产品的发行仍采取审核制，这无疑限制了券商资产管理规模，不利于丰富券商资产管理产品的品种。第二，券商营业部冃前仅允许销售某些类别的理财产品，这也使券商营业部无法转型为产品线齐全的财富管理中心。第三，目前包

9、括保险公司在内的机构投资者仍无法参与申购券商理财产品，这也是券商系理财产品迟迟无法做大的原因Z-O除此之外，券商财富管理业务还存在理财产品投资主办人更迭频繁、账户设置繁杂等缺陷。这些缺陷有的是