一周橡胶展望：风云突变商品整体暴跌

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1、一周橡胶展望：风云突变商品整体暴跌经易期货冯征宇2009.8.31东京胶回调幅度浅东京胶接触上行区间的上沿后回落调整。但回调仍保持在200日元关口上方，显示此位置有一定的支撑。产地惜售，现货价始终保持高位对期价有支撑，日元升值对东京胶形成压力，东京胶受沪胶暴跌影响较大，整体偏弱。中国猪肉和禽蛋价格大幅上涨，通胀预期升温，以加强监管代替收缩流动性政策导致股市和商品市场暴跌。产地现货价格仍比较坚挺，因供应短缺。泰国产地胶农惜售明显，这样产地价格不会发生大跌风险。CRB指数的周K线图:上升动力不足。美

2、汇日元的周K线图：日元汇率低位震荡。美原油日K线图：高位走势犹豫。东京胶连续日K线图：上行区间上沿压力。橡胶现货价格情况：国际国内现货价坚挺。东南亚产区现货橡胶价受不利天气和政府政策扶持而保持高位坚挺。8月28日泰国RSS3现货卖价报2200美元／吨（进口完税成本19000元／吨），较上周上涨130美元。印尼SIR20胶报1950美元／吨，较上周上涨150美元。国内产区割胶期供应稳定。期货价格大幅变化，而农垦的现货挂单价格和成交价格稳定，SCR5标胶报18000元／吨左右。泰国原料橡胶USS3（

3、3号无烟胶片）的每日价格走势。（最后一个点为8月31日合艾中心橡胶市场价格66.66泰铢／公斤）泰国天胶的每月出口量统计：2002～2009（单位：吨）泰国2008年共出口283万吨较2007年297万吨同比减少4.7％。2009年6月泰国橡胶出口较去年同期下降16.5%，至176,168吨，因受干旱天气影响橡胶供应吃紧且4月假日较多。日本橡胶贸易协会(RubberTradeAssociation)7月27日公布的最新数据显示，截至8月10日，日本天然橡胶库存总计7，449吨，低于截至7月31

4、日的7,829吨，减少380吨。主要橡胶生产国和出口国－－泰国和印尼的供应紧俏导致了库存的下降,同时，日本轮胎制造商的需求强劲可能也是导致库存下降的原因。（2008年10月10日4004吨为历史低点。）沪胶库存报告显示，8月28日当周库存大幅增加7577吨到82517吨，其中产区库存大幅增加。库存已经连续8周大幅上升。（08年初为92390吨。）上海橡胶主力合约周收盘价和市场总持仓的对应关系图。（最后一个点为8月31日1001收盘价18070元／吨，价跌量增。）橡胶基本面数据中国汽车行业的火热带

5、动了轮胎行业，2009年6月橡胶轮胎外胎总产量达到5,814.2万条，2008年同月产量为5,157.5万条，同比增长12.7%。1-6月累计产量达3,0416.6万条，2008年同期累计27,637.4万条，同比增加10.1%。其中，子午线轮胎外胎总产量达到2,655.3万条，2008年同月产量为2,538.2万条，同比增长4.6%。1-6月累计产量13,470.0万条，2008年同期累计13,308.4万条，同比增加1.2%。日本国内2009年度的新车销售量，时隔4年呈现出由负增长转变为正增

6、长的势态。德国汽车行业协会VDA表示，受到稳定经济条件和广泛的购买刺激的支持，西欧7月新车注册量同比增长5%，1至7月新车注册量同比下降8%。泰国、印尼及马来西亚田今年上半年天然橡胶产出下降13%至302万吨，受割胶树木数量减少支出，价格走高。预计今年下半年天产量增长有限，因泰国主产区在5月份结束的干旱越冬季节后紧接着遭受了严重的暴雨袭击。第二大产胶国印尼则持续干旱。去年三大产胶国推出重植补植计划，提振橡胶价格。今年又受多变的天气因素影响，前6个月天胶产量下降。据ANRPC消息,目前补植的比例来

7、看，新植树木至少需要6-7年才能开始收割，这意味这补植的结果是使天胶高产区收缩。而目前过多的降雨及马来西亚的高温天气都影响乳胶产量。产量的下降对天胶价格来说是一个支持因素。今年上半年泰国天胶下降12.4%至130.1万吨，印尼下降5%至134.1万吨，而马来西亚则下降32.6%至37.83万吨。2009年印尼割胶面积预期将从去年的34万公顷下降至27万公顷。马来西亚割胶面积将从去年的12万公顷下降到7.4万公顷。泰国具体数据不详。ANRPC预计，2009年泰国天然橡胶产量为307万吨，较去年30

8、9万吨微幅下调。印尼产将预计为210-220万吨，较去年的258.6万吨下降19%。在需求疲软和贸易壁垒增高的双重夹击下，中国石化行业已现出口危局。中国石油与化学工业协会公布最新的行业数据--上半年全行业进出口总额1362.67亿美元，同比下降36.5%。其中，出口总额435.58亿美元，同比下降32%，呈持续下降的趋势。国际贸易保护主义仍在继续抬头。近来，欧盟、日本、美国等国家和地区，正在提高或准备提高针对我国石化产品的技术贸易壁垒。中国2009年橡胶需求量增速料放缓，因汽车行业的不确定性增加