企業財務風險的成因及防范管理分析

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1、企業財務風險的成因及防范管理分析摘要:從外部環境的變化、內部投資和籌資決策失誤，以及財務管理不當三方面分析瞭企業財務風險發生的主要原因，並根據產生的原因，依次從加強企業財務管理工作，提高財務決策的科學化水平；建立財務預警分析指標體系；加強籌資風險管理，優化的資本結構;建立防范財務風險的禦險機制四個方面提出瞭對應的防范措施。為企業財務人員理解財務風險的發生、後果和應對策略提供有效的指導關鍵詞:財務風險;成因；防范；企業中圖分類號：F23文獻標志碼：A文章編號：1673-291X(2010)19-0087-03引言近年來，許多學者專傢對企業財務風險進行瞭廣泛深入的研究。如河北金牛能源集

2、團的楊軍濤從引發財務風險、導致財務危機的原因、防范財務風險的主要方法等方面論述瞭企業財務風險起因及其防范［1］。達州職業技術學院的黃飆從化解和防范企業財務風險的前提、根本保證、重要手段、組織保障等方面對化解和防范國有企業財務風險進行瞭探討［2］。北京建材經貿集團總會計師劉鳳海從適應性新經濟體制轉變企業經營方式和理財觀念，實現資本經營；轉變企業經濟增長方式和經營目標，實現資本增值；轉變企業財務管理觀等方面對國有企業財務管理觀的轉變進行瞭深入分析［3］。西安西電高壓電瓷有限責任公司財務部的李媛分析瞭企業財務管理目前面臨的問題，提出瞭降低財務風險的有關措施［4］。還有周列平、吳利英、王全

3、鳳等學者或專傢對企業財務風險的防范和控制進行瞭研究［5〜13］。本文將從企業財務風險概念入手，通過對比分析不同角度對企業財務風險的定義，研究企業財務風險概念特征，更清晰地揭示企業財務風險發生的原因，依次提出對應的防范措施。為企業財務人員理解財務風險的發生、後果和應對策略提供有效的幫助一、企業財務風險成因分析企業財務風險因其產生在企業資金運動的全過程，受內部和外部環境的影響，在政策突變、決策失誤、管理不當、資金流動不暢、投資收益評估不準確等諸多因素的影響下,產生原因十分復雜。本文隻對影響最明顯的外部環境變化、內部決策失誤和管理不當進行簡要地分析（一）外部環境的變化企業財務活動的外部環

4、境是經濟環境、法律環境、市場環境、政策環境、社會文化環境、資源環境等因素，是企業難以改變的外部約束條件，涉及范廣，都存在於企業之外,但對企業財務活動卻會產生重大的影響，是企業難以準確預見和把握的，這勢必會給企帶來財務風險。由於企業缺少對環境敏銳分析和掌握，缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力是產生財務風險外部根本原因。具體表現在對外部環境的不利變化不能進行科學的預見，反應滯後，措施不力。作為企業財務決策隻能是適應外部環境的要求和變化,要適應外部環境的變化,就需要具備較好的發展能力（二）內部決策失誤企業內部決策失誤對企業財務將造成重大風險。主要表現在籌資決策失誤和投資決策失誤1•籌

5、資決策失誤。（1）籌資規模不當引發的財務風險。企業應當根據自身生產經營的規模大小來確定需要籌集資金的數額。投資規模大則籌資就要多，投資規模小則籌資就要少。倘若投資規模大而籌入資金過少，企業就可能因此而失去良好的獲利機會，或者使已投資在建的項目停建，企業無法獲取預期收益，甚至蒙受重大經濟損失。與此相反，如果投資規模小而企業籌入過多的債務資金，且企業自身不能合理充分運用和支配這些資金，就會造成資金閑置，不但不會增加企業的獲利，反而會增加企業資金成本，引發財務風險,有時可能會導致財務危機。據國傢統計局公佈的資料，1998年1-11月份國有虧損企業的財務費用是532億元，其中利息支出為51

6、7億元占全部財務費用的97%。國傢在1998年曾三次降低企業貸款利息。但即便是在這種情況下,有虧損企業的財務費用仍比1997年同期增長瞭16%o主要原因在於國有企業負債太多，特別是長期負債居高不下，使企業包袱越背越重，潛在的財務風險隱患不斷增大。因此，在這種背景下，企業財務風險的焦點自然就集中在籌資風險上。（2）資金來源結構不當。如果企業籌資總額中自有資金和借入資金比例不當,將對企業收益產生負面影響而形成的財務風險。借入資金比例越大，資產負債率越高，伴隨其產生的財務風險也就越大。一旦企業經營出現偏差而未達到預期收益目標,到期償還債務就會出現困難，甚至因不能償債而破產。如東南亞危機發

7、生後，亞洲許多國傢的大企業紛紛破產，如日本的四大證券公司之一的山一證券、世界著名的八佰伴百貨公司、韓國排名前十位的大公司中的大韓鋼鐵、中國的廣東際信托投資有限公司等。這些公司倒閉的主要原因是資本結構不合理，盲目擴張，缺乏資金償還到期債務，即籌資決策失誤。（3）籌資方式及時間選擇不當。目前在中國，可供企業選擇的籌資方式主要有股票發行、債券發行、銀行貸款、融資租賃和商業信用。不同的方式在不同的時間會有各自的優點與弊端。如果選擇不恰當，就會增加企業額外費用，減少企業應得利益