企業財務風險分析及其防范

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1、企業財務風險分析及其防范企業財務風險，是指在企業資本結構中由於債務資本比率的變化而帶來的風險。其中，最為嚴重的是由於企業債務資本比率過高而發生現金支付危機，不能償還到期債務。財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，尤其在我國市場經濟發育不健全的條件下更是不可避免。因此，如何客觀地分析和認識財務風險,采取各種措施來控制和避免財務風險的發生，是事關企業生存和發展的重要課題。一、企業財務風險產生的原因財務風險一般來說與企業的生產經營是密不可分的。總的來說，企業財務風險的產生主要有下面幾方面的原因1、企業的資産結構中債務比率過髙企業資産結

2、構中債務比率過高導致企業無法償還到期的負債，從而使企業陷入財務風險與財務危機之中。根據企業財務風險的定義，企業財務風險是與企業負債融資而相伴產生的。如果企業的負債比率過高，債務融資的不確定所帶來的風險將要大大超過債務融資所生産的節稅和財務杠桿效應，使得企業所面臨的財務風險大為提高2、企業的資產流動性弱企業在債務融資以後，必須要在將來能夠獲得足夠的現金流以滿足償還本金和利息的需要。如果企業通過長期投資和短期投資形成的資産未來不能生産足夠的現金流來償還利息和本金，或者這些資產的流動性弱，不能在短期內變現以支付到期債務的話，這些都將促使企

3、業的財務風險由潛在變為現實，從而使企業陷入困境3、企業財務決策失誤導致企業經營不善財務決策失誤導致企業經營不善是產生財務風險的又一重要原因。由於企業財務決策缺乏科學性，投資決策失誤，造成企業的融資成本大大高於息稅前利潤，使得企業的財務狀況惡化，威脅到企業對到期債務的償還，從而加大瞭企業的財務風險4、企業財務管理面臨的外部環境復雜多變企業財務管理面臨的外部環境包括國傢宏觀經濟、法律以及社會文化環境等因素。這些因素存在於企業之外，對企業的財務管理産生重大的影響。由於企業所面臨外部環境的復雜性和多變性，外部環境的變化可能給企業帶來收益也可

4、能帶來風險和損失二、企業財務風險預警體系的構建既然企業在財務管理工作中面臨眾多的財務風險，因此，如何預測財務風險是企業規避財務風險所要解決的首要問題。建立財務風險的預警機制可以對企業資本運營情況進行有效的跟蹤和監督，一旦出現財務風險發生前有關征兆，企業可以迅速規避或減少風險1、短期財務預警系統短期財務預警系統主要是對企業現金流的變化情況進行跟蹤、監督，通過對企業日常生產經營活動中產生的現金流編制精確的現金流量預算表，為企業提供預警信號，使企業能夠盡早的采取措施2、長期財務預警系統長期財務預警系統主要是以企業的償債能力指標為基礎，對企

5、業的盈利能力、資產管理情況進行有效的跟蹤和監督，使企業能夠應對各種可能的財務風險在財務管理中，衡量企業償債能力的指標主要有以下的一些指標：(1)流動負債率二經營現金淨流量/流動負債(2)速動比率=流動資產/流動負債(3)流動負債比率=流動負債/負債總總額(4)資産負債率=負債總額/資產總額(5)利息保障倍數二息稅前利潤/利息費用(6)短期借款占流動負債比率=短期借款/流動負債(7)長期負債與營運資金比例=長期負債/(流動資產一流動負債)衡量企業盈利的指標主要有：(1)主營業務利潤率=主營業務利潤/净利潤總額(1)淨資產收益率=淨利潤

6、/平均淨資產(2)應收帳款周轉率=銷售收入/平均應收帳款餘額上述十個主要的指標能夠從不同的側面反映出企業財務狀況，從而為企業預防財務風險提供必要的信息三、企業財務風險的防范對策1、合理籌措資金，控制企業融資規模資金並非多多益善，要充分利用資本市場和金融市場，改變單一的貸款融資方式，合理選擇發行股票、銀行貸款、發行債券及商業信用等方式，以“融資組合”的方式籌集企業經營所需的資金，降低融資成本，減少企業的財務風險2、調整企業的資金結構對企業資金結構進行調整，對不同來源和期限不同的資金進行合理搭配，從而減少企業的財務風險。通過調整資金結構

7、，使企業能夠明確資金營運的重點，便於企業日常的資金管理和控制，提高資金周轉速度3、提髙財務科學決策的水平提高財務科學決策的水平就是在進行具體的財務決策時，要避免依靠經驗和主觀進行財務決策，憑借經驗和主觀進行決策隻會使決策風險的可能性加大。在決策中應考慮各方面的因素，采用定性分析與定量分析相結合的方法和科學的決策模型，挑選最優方案4、提高企業對財務管理外部環境變化的適應和應變能力企業財務管理的外部環境雖然存在於企業以外，企業無法對其施加影響，但並不是說企業面對環境變化就無所作為。為防范外部環境的變化給企業帶來的財務風險，企業應對不斷變

8、化的環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，制定多種應變措施，調整財務管理政策，提高企業對外部環境變化的適應能力和應變能力，降低因環境變化給企業帶來的財務風險。