05篇新股申购策略报告

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1、05篇新股申购策略报-正式一、新股发行的相关制度规定（-）首次公开发行股票询价发行的相关规定根据《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》，首次公开发行股票的公司（以下简称发行人）的发行巾请经中国证监会核准后，发行人应公告招股意向书，开始进行推介和询价。询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。发行人及其保荐机构应通过初步询价确定发行价格区间，通过累计投标询价确定发行价格。发行人及其保荐机构应向参与累计投标询价的询价对彖配售股票：公开发行数量在4亿股以下的，配售数量应不超过木次发行总量的20%；公开发行数量在4亿股以上（含4亿股）的，配售数量应不超过本次发行总量的50%。

2、经中国证监会同意，发行人及其保荐机构可以根据市场情况对上述比例进行调整。累计投标询价及配售完成后，发行人及其保荐机构应刊登配售结果公告，同时发行人及其保荐机构应将其余股票以相同价格按照发行公告规定的原则和程序向社会公众投资者公开发行。询价对象应承诺将参与累计投标询价获配的股票锁定3个月以上，锁定期自向社会公众投资者公开发行的股票上市之FI起计算。发行人股票挂牌上市的证券交易所及证券登记结算机构应对配售股份的锁定作岀相应安排。（-）资金申购上网定价公开发行股票的相关规定经证监会批准，《资金巾购上网定价公开发行股票实施办法》于2006年5月19口在上证所和深交所开始执行。该办法规定

3、，沪市投资者每一申购单位为1000股，中购数量不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍，但最高不得超过当次社会公众股上网发行数量或者9999.9力-股。而深市投资者的申购单位为500股，每一证券账户中购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍,但不得超过木次上网定价发行数量，H不超过99999.95万股。1996年公布的《关于股票发行与认购方式的暂行规定》规定，单-•账户申购上限规定为当次发行量的千分Z-o相比而言，此次公布的新办法大大放宽了投资者巾购上限的额度。申购当□([+()□),投资者在指定的时间内根据发行人发行公告规定的发行价格和有效

4、中购数量缴足中购款，进行中购委托。如投资者缴纳的中购款不足,证券交易网点不得接受相关申购委托。沪深两市均明确资金申购遵循“一经申报，不得撤单”的原则。投资者可以使用其所持的证券账户在巾购日向交易所巾购发行的新股。深审规定，每一证券账户只能申购一次，同一证券账户的多次申购委托(包括在不同的营业网点各进行一次中购的情况)，除第一次中购外，均视为无效中购。沪市规定每一个证券账户只能申购一次，但法规规定的证券账户除外。申购配号根据实际有效申购进行，每一有效申购单位配一个号，对所有有效巾购按时间顺序连续配号。如巾购数量大于上网发行量，巾购日后的第三个交易口(T+3口)，在公证部门的监督下

5、，由主承销商主持摇号抽签，确认摇号中签结果，并于摇号抽签后的第一个交易Fl(T+4H)在指定媒休上公布中签结果。二、恢复融资后的新股发行情况在股权分置改革进程过半后，管理层开始逐步实施新老划断，恢复市场融资功能。按照证监会的思路，实现新老划断分三步走：第一步，恢复不增加即期扩容压力的定向增发以及以股本权证方式进行的远期再融资；第二步，择机恢复面向社会公众的其他方式的再融资；第三步，择机选择优质公司，启动全流通条件下的首次公开发行。G长电发行认股权证、G综超以非公开发行方式完成增发是新老划断的第一步；G申能、G泰豪和G铸管的公开增发A股是新老划断的第二步；IPO首单中工国际招股发

6、行是新老划断的第三步。目前已过会等待首次发行新股的公司有30家，其中有29家是2004年就过会的，只有1家是2005年过会的。除了这30家公司在等待首次发行新股外，证券公司还递交了很多公司的材料，这些公司都在等候审批。从2006年的新股申购情况来看，投资者对首发新股的兴趣人人高于增发新股，对质地好、经营稳健的新股的兴趣高于质地一般的新股。表12006年新股发行情况公司名称发行证券发行规模发行价格募集资金（亿元）发行方式屮签率G长电认股权证12.28亿份5.5元（行权价）67.54对全体股东免费派发。G综超股票4643.96万股12.92元6向8家机构投资者（易方达和嘉实等7家基

7、金公司和泰康人寿保险）非公开定向增发。G申能股票2亿股5.92元11.84网上、网下定价发行方式，网上、网下预设的发行数量比例为50%和50%c对于公司原股东，最大可按其持股数量，以10：0.2的比例行使优先认购权。网下A类3.431%网下B类1.9519%网上1.9518%。G泰豪股票5000万股7.47元3.735采取在询价区间内网下向机构投资者累计投标询价和网上向原无限售条件流通股股东定价发行（10：2的比例优先配售）相结合的方式。网下A类20.06%网下B类0%G铸管股票1.2亿股6